Cboe Nasdaq Volatilitätsindex (VXN)
Was ist der Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN)?
Der Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN) ist ein Maß für die Markterwartungen der 30-Tage- Volatilität für den Nasdaq 100 Index, wie durch die Preise der in diesem Index notierten Optionen impliziert. Die Cboe Global Markets (Cboe) führte den VXN im Januar 2001 ein.
Verständnis des Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN)
Der VXN-Index ist ein weithin beobachteter Maßstab für die Marktstimmung und Volatilität für den Nasdaq-100, der die 100 größten US-amerikanischen und internationalen nichtfinanziellen Wertpapiere nach Marktkapitalisierung umfasst, die an der Nasdaq notiert sind. Der VXN wird in Prozent notiert, genau wie sein bekannteres Gegenstück, der Cboe Volatility Index (VIX),. der die implizite 30-Tage-Volatilität für den S&P 500 Index misst.
Der Cboe Nasdaq Volatility Index wurde 2001 eingeführt, als die Dotcom-Blase bei Technologieaktien deflationierte. Cboe entwickelte den VXN aufgrund der massiven Divergenz zwischen der Volatilität des Nasdaq-Marktes und dem breiteren US-Aktienmarkt ab Anfang 1999.
Tatsächlich stieg der Nasdaq in einem Zeitraum von 15 Monaten ab Januar 1999 um 157 % auf seinen Höchststand von 5.048 am 10. März 2000, bevor er bis zum 20. Dezember 2000 um 52 % auf unter 2.500 einbrach. Der S&P 500 legte dagegen nur zu 21 % von Januar 1999 bis zu seinem Höchststand am 24. März 2000 und ging dann bis Ende 2000 wieder um 18 % zurück.
Je höher das VXN-Niveau, desto größer die Erwartung für die Volatilität des Nasdaq-100. Wie der VIX funktioniert der VXN am besten als „Angstmesser“ oder Indikator für die Nervosität des Marktes in Bezug auf den Technologiesektor.
Seit seiner Einführung lag der höchste vom VXN erreichte Wert bei 71,72 im September 2001, verursacht durch die Anschläge vom 11. September. Andere bemerkenswerte Höchststände sind 79,16 im Oktober 2008 auf dem Höhepunkt der globalen Finanzkrise und 80,08 im März 2020, als die Welt unter dem globalen Wirtschaftsstillstand taumelte. Der durch die Krise im Jahr 2020 verursachte VXN-Spitze erwies sich als kurzlebig, da die Anzeige in den 30er Jahren wieder auf das Niveau zurückkehrte. Auf der anderen Seite lag der niedrigste Stand im März 2017 bei 10,31.
VXN Methodik und Interpretation
Die von der Cboe verwendete Methodik zur Berechnung des VXN – dessen Wert sie kontinuierlich während der Handelszeiten verbreitet – ist identisch mit der für den VIX verwendeten. VXN-Komponenten sind kurzfristige Put- und Call-Optionen (mit mindestens einer Woche bis zum Verfall) und Next-Term-Optionen im ersten und zweiten Nasdaq-100-Kontraktmonat (Optionen mit mehr als 23 Tagen und weniger als 37 Tagen bis zum Verfall). . Bei den ausgewählten Optionen handelt es sich um Out-of-the-money Nasdaq-100-Puts und -Calls, die sich auf einen At-the-Money-Ausübungspreis konzentrieren.
Die Bewegung im VXN repräsentiert das Niveau der impliziten Volatilität aus den Preisen der notierten Optionen auf dem Nasdaq 100 Index. Anstiege des VXN und positive Bewegungen stellen höhere Abweichungen des Preises der zugrunde liegenden Wertpapiere von ihrem Durchschnitt dar. Dies geschieht in der Regel mit Unsicherheit. Ein Rückgang des VXN und eine negative Bewegung stehen für eine geringere Volatilität und eine größere Neigung der Preise, in einer engeren Spanne zu handeln. Der VXN wird im Allgemeinen zusammen mit dem Nasdaq 100 verfolgt,. um die Volatilität in Bezug auf positive oder negative Kursbewegungen des Index zu verstehen.
Höhepunkte
Der VXN wird wie der VIX anhand der impliziten Volatilitäten von im Nasdaq 100-Index gelisteten Optionen berechnet und funktioniert am besten als „Angstmaß“ oder Indikator für die Nervosität des Marktes in Bezug auf den Technologiesektor.
Der VXN wurde als Gegenstück zum VIX geschaffen, der die Volatilität des S&P 500 misst, da der technologielastige Nasdaq oft vom breiteren Markt abweicht.
Der Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN) ist ein Echtzeit-Marktindex, der die Markterwartungen für die Volatilität des Nasdaq 100 Index in den kommenden 30 Tagen darstellt.
