Cboe Nasdaq Volatilitetsindeks (VXN)
Hva er Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN)?
Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN) er et mål på markedets forventninger til 30-dagers volatilitet for Nasdaq 100 - indeksen, som antydet av prisene på opsjoner som er oppført på denne indeksen. Cboe Global Markets (Cboe) lanserte VXN i januar 2001.
Forstå Cboe Nasdaq Volatilitetsindeks (VXN)
VXN-indeksen er en mye overvåket måler for markedssentiment og volatilitet for Nasdaq-100, som inkluderer de 100 beste amerikanske og internasjonale ikke-finansielle verdipapirene etter markedsverdi notert på Nasdaq. VXN er sitert i prosenter, akkurat som sin mer kjente motpart Cboe Volatility Index (VIX),. som måler 30-dagers implisitt volatilitet for S&P 500-indeksen.
Cboe Nasdaq Volatilitetsindeksen ble introdusert i 2001 da dot-com-boblen i teknologiaksjer holdt på å tømmes. Cboe utviklet VXN på grunn av den massive forskjellen mellom volatiliteten sett i Nasdaq-markedet sammenlignet med det bredere amerikanske aksjemarkedet fra tidlig i 1999 og fremover.
Faktisk steg Nasdaq 157 % i en 15-måneders periode fra januar 1999 til toppnivået på 5 048 10. mars 2000, før den stupte 52 % til under 2 500 innen 20. desember 2000. S&P 500 økte kun med sammenlignet med 21 % fra januar 1999 til toppen 24. mars 2000, og falt deretter tilbake med 18 % innen utgangen av 2000.
Jo høyere VXN-nivå, jo større er forventningen til Nasdaq-100-volatilitet. I likhet med VIX fungerer VXN best som en "fryktmåler" eller indikator på markedsnervøsitet for teknologisektoren.
Siden introduksjonen var det høyeste nivået nådd av VXN 71,72 i september 2001, forårsaket av 9/11-angrepet. Andre bemerkelsesverdige topper inkluderer 79,16 i oktober 2008, på høyden av den globale finanskrisen, og 80,08 i mars 2020, da verden raste under den globale økonomiske nedstengningen. Den 2020-krisen induserte VXN-toppen viste seg å være kortvarig da måleren gikk tilbake til nivåer på 30-tallet. På baksiden var det laveste nivået 10,31 i mars 2017.
VXN-metodikk og tolkning
Metodikken som brukes av Cboe for å beregne VXN - hvis verdi den formidler kontinuerlig i løpet av åpningstidene - er identisk med den som ble brukt for VIX. VXN-komponenter er kortsiktige (med minst én uke til utløp) salgs- og kjøpsopsjoner, og neste-siktige opsjoner i den første og andre Nasdaq-100-kontraktsmåneden (opsjoner med mer enn 23 dager og mindre enn 37 dager til utløp). De valgte alternativene er out-of-the-money Nasdaq-100 puts og calls sentrert på en til-pengene streikpris.
Bevegelse i VXN representerer nivået av implisitt volatilitet fra prisene på noterte opsjoner på Nasdaq 100-indeksen. Økninger i VXN og positiv bevegelse representerer større variasjoner i de underliggende verdipapirenes pris fra deres gjennomsnitt. Dette skjer vanligvis med usikkerhet. Nedgang i VXN og negativ bevegelse representerer lavere volatilitet og en større tilbøyelighet til at prisene handler i et strammere område. VXN følges generelt sammen med Nasdaq 100 for å forstå volatilitet i forhold til positive eller negative bevegelser i prisene på indeksen.
Høydepunkter
VXN, i likhet med VIX, beregnes ved å bruke de implisitte volatilitetene til opsjoner som er oppført på Nasdaq 100-indeksen og fungerer best som en "fryktmåler" eller indikator på markedsnervøsitet for teknologisektoren.
VXN ble opprettet som et motstykke til VIX, som måler S&P 500 volatilitet siden teknologitunge Nasdaq ofte avviker fra det bredere markedet.
Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN) er en sanntidsmarkedsindeks som representerer markedets forventninger til volatilitet i Nasdaq 100-indeksen de neste 30 dagene.
