Cboe Nasdaq Volatilitetsindeks (VXN)
Hva er Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN)?
Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN) er et mÄl pÄ markedets forventninger til 30-dagers volatilitet for Nasdaq 100 - indeksen, som antydet av prisene pÄ opsjoner som er oppfÞrt pÄ denne indeksen. Cboe Global Markets (Cboe) lanserte VXN i januar 2001.
ForstÄ Cboe Nasdaq Volatilitetsindeks (VXN)
VXN-indeksen er en mye overvÄket mÄler for markedssentiment og volatilitet for Nasdaq-100, som inkluderer de 100 beste amerikanske og internasjonale ikke-finansielle verdipapirene etter markedsverdi notert pÄ Nasdaq. VXN er sitert i prosenter, akkurat som sin mer kjente motpart Cboe Volatility Index (VIX),. som mÄler 30-dagers implisitt volatilitet for S&P 500-indeksen.
Cboe Nasdaq Volatilitetsindeksen ble introdusert i 2001 da dot-com-boblen i teknologiaksjer holdt pÄ Ä tÞmmes. Cboe utviklet VXN pÄ grunn av den massive forskjellen mellom volatiliteten sett i Nasdaq-markedet sammenlignet med det bredere amerikanske aksjemarkedet fra tidlig i 1999 og fremover.
Faktisk steg Nasdaq 157 % i en 15-mÄneders periode fra januar 1999 til toppnivÄet pÄ 5 048 10. mars 2000, fÞr den stupte 52 % til under 2 500 innen 20. desember 2000. S&P 500 Þkte kun med sammenlignet med 21 % fra januar 1999 til toppen 24. mars 2000, og falt deretter tilbake med 18 % innen utgangen av 2000.
Jo hÞyere VXN-nivÄ, jo stÞrre er forventningen til Nasdaq-100-volatilitet. I likhet med VIX fungerer VXN best som en "fryktmÄler" eller indikator pÄ markedsnervÞsitet for teknologisektoren.
Siden introduksjonen var det hÞyeste nivÄet nÄdd av VXN 71,72 i september 2001, forÄrsaket av 9/11-angrepet. Andre bemerkelsesverdige topper inkluderer 79,16 i oktober 2008, pÄ hÞyden av den globale finanskrisen, og 80,08 i mars 2020, da verden raste under den globale Þkonomiske nedstengningen. Den 2020-krisen induserte VXN-toppen viste seg Ä vÊre kortvarig da mÄleren gikk tilbake til nivÄer pÄ 30-tallet. PÄ baksiden var det laveste nivÄet 10,31 i mars 2017.
VXN-metodikk og tolkning
Metodikken som brukes av Cboe for Ä beregne VXN - hvis verdi den formidler kontinuerlig i lÞpet av Äpningstidene - er identisk med den som ble brukt for VIX. VXN-komponenter er kortsiktige (med minst én uke til utlÞp) salgs- og kjÞpsopsjoner, og neste-siktige opsjoner i den fÞrste og andre Nasdaq-100-kontraktsmÄneden (opsjoner med mer enn 23 dager og mindre enn 37 dager til utlÞp). De valgte alternativene er out-of-the-money Nasdaq-100 puts og calls sentrert pÄ en til-pengene streikpris.
Bevegelse i VXN representerer nivĂ„et av implisitt volatilitet fra prisene pĂ„ noterte opsjoner pĂ„ Nasdaq 100-indeksen. Ăkninger i VXN og positiv bevegelse representerer stĂžrre variasjoner i de underliggende verdipapirenes pris fra deres gjennomsnitt. Dette skjer vanligvis med usikkerhet. Nedgang i VXN og negativ bevegelse representerer lavere volatilitet og en stĂžrre tilbĂžyelighet til at prisene handler i et strammere omrĂ„de. VXN fĂžlges generelt sammen med Nasdaq 100 for Ă„ forstĂ„ volatilitet i forhold til positive eller negative bevegelser i prisene pĂ„ indeksen.
HĂžydepunkter
VXN, i likhet med VIX, beregnes ved Ä bruke de implisitte volatilitetene til opsjoner som er oppfÞrt pÄ Nasdaq 100-indeksen og fungerer best som en "fryktmÄler" eller indikator pÄ markedsnervÞsitet for teknologisektoren.
VXN ble opprettet som et motstykke til VIX, som mÄler S&P 500 volatilitet siden teknologitunge Nasdaq ofte avviker fra det bredere markedet.
Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN) er en sanntidsmarkedsindeks som representerer markedets forventninger til volatilitet i Nasdaq 100-indeksen de neste 30 dagene.
