Cboeボラティリティ指数（VIX）
VIXとは何ですか？ボラティリティはどのように測定されますか？
金融では、VIXという用語はシカゴ取引所のボラティリティインデックスの略です。この指数はS＆P 500指数オプションを測定し、株式市場のボラティリティの全体的なベンチマークとして使用されます。インデックスレベルが高いほど、取引環境が不安定になり、他のニックネームである恐怖インデックスがかなり適切になります。
VIX指標は、暗黙的または理論的なボラティリティを示していることを指摘することが重要です。過去30日間の取引活動のスナップショットに基づいて、将来のボラティリティの期待を測定します。
VIX番号はどういう意味ですか？
-20を超えるVIXレベルは、通常、「高」と見なされます。
-12未満のVIXは、通常「低」と見なされます。
-12から20の間は、「正常」と見なされます。
プットオプションの活動が増加している場合、つまり投資家がより多くのプットを販売している場合、VIXは高い数値を登録します。プットオプションへの投資は、プットが投資家に特定の日付に特定の価格で株式を売却する権利を与えるため、プット契約が満了する前に株式の価格が下がることを賭けるようなものです。
これらは弱気な投資であり、恐怖などの感情を利用することができます。ウォールストリートには、ボラティリティがピークまたはターニングポイントに達した可能性があるという一般的な信念があるため、「VIXが高い場合は購入する時期です」ということわざがあります。
VIXが下落すると、投資家はより多くのコールオプションを購入していることを意味します。コールに投資することは、コール契約が期限切れになる前に株の価格が上がることを賭けるようなものです。言い換えれば、VIXの値下がりは、株式市場の全体的なセンチメントがより楽観的または強気であることを示しています。VIXはパーセンテージで表されていませんが、1つとして理解する必要があります。 22のVIXは、SPXの22％のインプライドボラティリティに変換されます。これは、インデックスが今後12か月以内に現在のレベルより22％高い、または低い範囲内で取引される確率が66.7％（統計的に言えば、1つの標準偏差）であることを意味します。
VIXはどのように計算されますか？ VIXフォーミュラとは何ですか？
一言で言えば、VIXは、シカゴオプション取引所がS＆P 500プットおよびコールオプションの市場価格を使用して計算し、平均有効期限は30日です。標準の週次SPXオプションと金曜日の満期のあるオプションを使用しますが、特定の株式を含むS＆P 500インデックスとは異なり、VIXは絶えず変化するSPXオプションのポートフォリオで構成されています。シカゴオプション取引所のウェブサイトでは、その方法論と選択基準について詳しく説明しています。
VIXをどのように解釈しますか？
VIXを解釈する方法はたくさんありますが、これは理論上の尺度であり、水晶玉ではないことに注意することが重要です。それが追跡する感情でさえ、恐れて、それ自体が最新の消費者物価指数などのハードデータによって測定されていません。むしろ、VIXはオプション価格を使用して、将来の時間枠で市場がどのように行動するかを推定します。
どれだけの感情が株式市場を動かすことができるかを理解することも重要です。たとえば、収益シーズン中、会社の株価は堅調な成長を報告するかもしれませんが、会社はアナリストの期待を満たさなかったため、株価は急落する可能性があります。投資家が上昇の可能性を見つけて買い注文を出すため、市場で起こっていることの多くは、貪欲のような感情によって要約することができ、それが全体的な価格を押し上げます。投資家が彼らの株を売ることによって彼らの投資を保護しようとするとき、恐れは証明されます。そして、価格を下げます。
最悪の場合、恐怖に駆られた販売は市場を追い風にし、パニックのような感情を引き起こし、降伏を引き起こす可能性があります。
しかし、VIXはパニックを引き起こすようには設計されていません。それは単にボラティリティのゲージです。実際、一部の投資家、特にトレーダーは、乱気流の増加を購入の合図と見なしているため、投機またはヘッジのいずれかによって利益を上げ、状況を利用しています。
VIXは100を超えることができますか？
理論的には、VIXは100を超える可能性がありますが、1990年にデータ収集が開始されて以来、その時点に到達したことはありません。
VIXがこれまでに到達した2つの最高点は次のとおりです。
2008年10月24日、住宅ローン担保証券の世界的な崩壊に端を発した金融危機の最盛期に、VIXは89.53に達しました。
2020年3月16日、COVID-19のパンデミックが始まったとき、VIXは82.69の高値を記録しました。
アナリストはまた、1980年代にデータ収集が開始された場合、1987年10月19日月曜日のブラックストックマーケットの暴落時にVIXが100を超えていたと考えています。
連邦準備制度のデータセンターであるFREDのこのグラフは、1990年から2022年までのVIXの詳細を示しています。影付きの領域は景気後退の時期を示しています。
VIXを取引するにはどうすればよいですか？ VIXでオプションを購入できますか？
投資家はVIXに直接投資することはできませんが、** ProShares VIX Mid-Term Futures ETF（VIXM）*などのVIXベースの上場投資信託（ETF）などのVIXを追跡するデリバティブに投資することはできます。 *、および**iPathシリーズBS＆P 500 VIX短期先物ETN（VXX）および iPathシリーズBS＆P 500 VIX中期先物ETN（VXZ）**などの上場投資信託。
##今日のVIXとは何ですか？
VIXの現在の読みを表示するには、シカゴオプション取引所が管理するWebページにアクセスしてください。毎日更新されます。
VIXの現在のボラティリティ予測は何ですか？
株式市場は2022年のほとんどの間、不安定な状況にありました。投資家が継続的なインフレ、エネルギー価格へのロシア/ウクライナ戦争の影響、攻撃的な連邦準備制度からの金利引き上げのペース、および中国の極端な「ゼロCOVID」政策。これらすべてが、不況の可能性の周りに嵐の雲を集めさせています。
##ハイライト
-Cboeボラティリティ指数（VIX）は、今後30日間のボラティリティに対する市場の期待を表すリアルタイムの市場指数です。
-VIXは通常、株価が下がると上昇し、株価が上がると下降します。
-トレーダーは、さまざまなオプションや上場取引商品を使用してVIXを取引することも、デリバティブの価格を設定するためにVIX値を使用することもできます。
-投資家はVIXを使用して、投資決定を行う際の市場のリスク、恐れ、またはストレスのレベルを測定します。
＃＃ よくある質問
###投資家はどのようにVIXを取引できますか？
すべてのインデックスと同様に、VIXを直接購入することはできません。ただし、VIXは、先物契約、上場投資信託（ETF）、およびこれらの先物契約を所有する上場投資信託（ETN）を通じて取引できます。
VIXの通常の値は何ですか？
VIXの長期平均は約21です。VIXの高レベル（通常は30を超える場合）は、市場のボラティリティと恐怖の増加を示している可能性があり、多くの場合、弱気市場に関連しています。
VIXのレベルはオプションのプレミアムと価格に影響しますか？
はい、そうです。ボラティリティは、株式およびインデックスオプションの価格とプレミアムに影響を与える主要な要因の1つです。 VIXは、幅広い市場のボラティリティの最も広く注目されている指標であるため、オプション価格またはプレミアムに大きな影響を及ぼします。 VIXが高いほど、オプションの価格が高くなります（つまり、オプションのプレミアムが高くなります）。VIXが低いほど、オプションの価格が低くなるか、プレミアムが低くなります。
VIXは何を教えてくれますか？
Cboe Volatility Index（VIX）は、S＆P 500インデックスを幅広い市場の代用として使用して、株式市場の恐怖またはストレスのレベルを示します。したがって、「恐怖インデックス」として広く知られています。 VIXが高いほど、市場の恐怖と不確実性のレベルが高くなり、30を超えるレベルは非常に不確実であることを示します。
VIXレベルを使用して下振れリスクをヘッジするにはどうすればよいですか？
価格が市場のボラティリティに依存するプットオプションを購入することで、下振れリスクを適切にヘッジすることができます。賢明な投資家は、VIXが比較的低く、プットプレミアムが安いときにオプションを購入する傾向があります。このような保護プットは、市場が下落しているときに一般的に高価になります。したがって、保険のように、そのような保護の必要性が明らかでない場合（つまり、投資家が市場の下振れのリスクが低いと認識している場合）にそれらを購入するのが最善です。
