Cboe 나스닥 변동성 지수(VXN)

Cboe 나스닥 변동성 지수(VXN)란 무엇입니까?

Cboe 나스닥 변동성 지수(VXN)는 이 지수에 나열된 옵션 가격이 암시 하는 나스닥 100 지수의 30일 변동성 에 대한 시장 기대치를 측정한 것입니다. Cboe Global Markets(Cboe) 는 2001년 1월 VXN을 출시했습니다.

Cboe Nasdaq 변동성 지수(VXN) 이해

VXN 지수는 Nasdaq에 상장된 시가총액 기준 미국 및 국제 비금융 증권 상위 100개를 포함하는 Nasdaq-100의 시장 심리와 변동성을 측정하는 널리 관찰되는 지표입니다. VXN은 S&P 500 지수의 30일 내재 변동성을 측정 하는 Cboe 변동성 지수(VIX) 와 마찬가지로 백분율로 표시됩니다 .

Cboe Nasdaq Volatility Index는 2001년 기술 주식 의 닷컴 거품 이 줄어들면서 도입되었습니다. Cboe는 1999년 초부터 광범위한 미국 주식 시장과 비교하여 나스닥 시장의 변동성이 크게 차이가 나기 때문에 VXN을 개발했습니다.

실제로 나스닥은 1999년 1월부터 15개월 동안 157% 급등하여 2000년 3월 10일에 최고 수준인 5,048까지 치솟았다가 2000년 12월 20일까지 2,500 아래로 52% 하락했습니다. S&P 500 은 이에 비해 상승폭만 컸습니다 . 1999년 1월부터 2000년 3월 24일까지 21%로 정점을 찍은 후 2000년 말까지 18%로 다시 하락했습니다.

VXN 수준이 높을수록 Nasdaq-100 변동성에 대한 기대가 커집니다. VIX와 마찬가지로 VXN은 "공포 게이지" 또는 기술 부문에 대한 시장 불안의 지표로 가장 잘 작동합니다.

VXN이 도입된 이후 최고 수준은 2001년 9월 71.72로 9/11 공격으로 이어졌습니다. 다른 주목할만한 최고점은 글로벌 금융 위기가 절정에 달했던 2008년 10월의 79.16과 글로벌 경제 셧다운으로 세계가 휘청거리던 2020년 3월의 80.08입니다. 2020년 위기로 인한 VXN 급증은 게이지가 30대 수준으로 돌아감에 따라 수명이 짧은 것으로 판명되었습니다. 반면 가장 낮은 수준은 2017년 3월의 10.31이었습니다.

VXN 방법론 및 해석

Cboe가 거래 시간 동안 지속적으로 가치를 전달하는 VXN을 계산하기 위해 사용하는 방법론은 VIX에 사용된 방법과 동일합니다. VXN 구성 요소는 단기(만기까지 최소 1주일) 풋 및 콜 옵션, 그리고 첫 번째 및 두 번째 Nasdaq-100 계약 월의 다음 옵션(만기까지 23일 이상 37일 미만인 옵션)입니다. . 선택한 옵션은 등가격 행사가를 중심으로 하는 외가격 Nasdaq-100 풋 및 콜입니다.

VXN의 움직임은 나스닥 100 지수에 상장된 옵션 가격의 내재 변동성 수준을 나타냅니다. VXN의 증가와 긍정적인 움직임은 평균에서 기초 증권 가격의 더 큰 변동을 나타냅니다. 이것은 일반적으로 불확실성과 함께 발생합니다. VXN 및 음의 움직임의 감소는 변동성이 낮고 가격이 더 좁은 범위에서 거래되는 경향이 있음을 나타냅니다. VXN은 일반적으로 Nasdaq 100 과 함께 지수 가격의 긍정적 또는 부정적 움직임과 관련된 변동성을 이해합니다.

##하이라이트

• VXN은 VIX와 마찬가지로 나스닥 100 지수에 나열된 옵션의 내재된 변동성을 사용하여 계산되며 "공포 게이지" 또는 기술 부문에 대한 시장 불안의 지표로 가장 잘 작동합니다.

• VXN은 기술 중심의 나스닥이 더 넓은 시장에서 종종 벗어나기 때문에 S&P 500 변동성을 측정하는 VIX의 대응물로 만들어졌습니다.

• Cboe Nasdaq Volatility Index(VXN)는 향후 30일 동안 Nasdaq 100 지수의 변동성에 대한 시장의 기대치를 나타내는 실시간 시장 지수입니다.