Indeks Volatiliti Cboe Nasdaq (VXN)
Apakah Indeks Volatiliti Cboe Nasdaq (VXN)?
Indeks Volatiliti Nasdaq Cboe (VXN) ialah ukuran jangkaan pasaran bagi turun naik 30 hari untuk indeks Nasdaq 100,. seperti yang tersirat oleh harga pilihan yang disenaraikan pada indeks ini. Pasaran Global Cboe (Cboe) melancarkan VXN pada Januari 2001.
Memahami Indeks Volatiliti Cboe Nasdaq (VXN)
Indeks VXN ialah tolok yang diperhatikan secara meluas bagi sentimen pasaran dan turun naik untuk Nasdaq-100, yang merangkumi 100 teratas sekuriti bukan kewangan AS dan antarabangsa mengikut permodalan pasaran yang disenaraikan di Nasdaq. VXN disebut dalam istilah peratusan, sama seperti rakan sejawatannya yang lebih terkenal iaitu Indeks Volatiliti Cboe (VIX),. yang mengukur turun naik tersirat 30 hari untuk indeks S&P 500.
Indeks Volatiliti Cboe Nasdaq telah diperkenalkan pada tahun 2001 kerana gelembung dot-com dalam saham teknologi semakin mengempis. Cboe membangunkan VXN kerana perbezaan besar antara turun naik yang dilihat dalam pasaran Nasdaq berbanding pasaran ekuiti AS yang lebih luas dari awal 1999 dan seterusnya.
Malah, Nasdaq melonjak 157% dalam tempoh 15 bulan dari Januari 1999 ke paras kemuncaknya pada 5,048 pada 10 Mac 2000, sebelum menjunam 52% kepada di bawah 2,500 menjelang 20 Disember 2000. S&P 500,. sebagai perbandingan, hanya mendapat keuntungan. 21% dari Januari 1999 hingga kemuncaknya pada 24 Mac 2000, dan kemudian menurun kembali 18% menjelang akhir tahun 2000.
Semakin tinggi tahap VXN, semakin besar jangkaan untuk turun naik Nasdaq-100. Seperti VIX, VXN berfungsi paling baik sebagai "pengukur ketakutan" atau penunjuk kebimbangan pasaran mengenai sektor teknologi.
Sejak diperkenalkan, paras tertinggi yang dicapai oleh VXN ialah 71.72 pada September 2001, disebabkan oleh serangan 9/11. Puncak lain yang ketara termasuk 79.16 pada Oktober 2008, pada kemuncak krisis kewangan global, dan 80.08 pada Mac 2020, ketika dunia bergelut di bawah penutupan ekonomi global. Krisis 2020 yang disebabkan oleh lonjakan VXN terbukti tidak lama apabila tolok itu kembali ke paras pada tahun 30-an. Sebaliknya, paras terendah ialah 10.31 pada Mac 2017.
Metodologi dan Tafsiran VXN
Metodologi yang digunakan oleh Cboe untuk mengira VXN—yang nilainya disebarkan secara berterusan semasa waktu dagangan—adalah sama dengan yang digunakan untuk VIX. Komponen VXN adalah pilihan letak dan panggilan jangka terdekat (dengan sekurang-kurangnya satu minggu untuk tamat tempoh), dan pilihan jangka seterusnya dalam bulan kontrak Nasdaq-100 pertama dan kedua (pilihan dengan lebih daripada 23 hari dan kurang daripada 37 hari untuk tamat tempoh). Pilihan yang dipilih ialah tawaran Nasdaq-100 tanpa wang dan panggilan berpusat pada harga mogok pada-the-money.
Pergerakan dalam VXN mewakili tahap turun naik tersirat daripada harga pilihan tersenarai pada indeks 100 Nasdaq. Peningkatan dalam VXN dan pergerakan positif mewakili varians yang lebih tinggi dalam harga sekuriti asas daripada puratanya. Ini biasanya berlaku dengan ketidakpastian. Penurunan dalam VXN dan pergerakan negatif mewakili turun naik yang lebih rendah dan kecenderungan yang lebih besar untuk harga didagangkan dalam julat yang lebih ketat. VXN biasanya diikuti bersama dengan Nasdaq 100 untuk memahami turun naik berhubung dengan pergerakan positif atau negatif dalam harga indeks.
##Sorotan
VXN, seperti VIX, dikira menggunakan turun naik tersirat bagi pilihan yang disenaraikan pada indeks Nasdaq 100 dan berfungsi paling baik sebagai "pengukur ketakutan" atau penunjuk kebimbangan pasaran mengenai sektor teknologi.
VXN dicipta sebagai rakan sejawat kepada VIX, yang mengukur turun naik S&P 500 memandangkan Nasdaq yang berteknologi tinggi sering menyimpang daripada pasaran yang lebih luas.
Indeks Volatiliti Nasdaq Cboe (VXN) ialah indeks pasaran masa nyata yang mewakili jangkaan pasaran untuk turun naik dalam indeks Nasdaq 100 dalam tempoh 30 hari akan datang.
