مؤشر تقلب ناسداك (VXN) من Cboe
ما هو مؤشر Cboe Nasdaq للتقلب (VXN)؟
مؤشر Cboe Nasdaq للتقلب (VXN) هو مقياس لتوقعات السوق لتقلبات 30 يومًا لمؤشر ناسداك 100 ، كما هو واضح من أسعار الخيارات المدرجة في هذا المؤشر. أطلقت Cboe Global Markets (Cboe) VXN في يناير 2001.
فهم مؤشر تقلب Cboe Nasdaq (VXN)
مؤشر VXN هو مقياس مراقب على نطاق واسع لمعنويات السوق وتقلبه لمؤشر ناسداك 100 ، والذي يتضمن أفضل 100 ورقة مالية غير مالية أمريكية ودولية من حيث القيمة السوقية المدرجة في ناسداك. يتم تسعير VXN من حيث النسبة المئوية ، تمامًا مثل نظيره المشهور Cboe Volatility Index (VIX) ، والذي يقيس التقلب الضمني لمدة 30 يومًا لمؤشر S&P 500.
تم تقديم مؤشر تقلب Cboe Nasdaq في عام 2001 حيث كانت فقاعة الدوت كوم في أسهم التكنولوجيا تنكمش. طور Cboe VXN بسبب الاختلاف الهائل بين التقلبات الملحوظة في سوق ناسداك مقارنة بسوق الأسهم الأمريكية الأوسع من أوائل عام 1999 فصاعدًا.
في الواقع ، ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 157 ٪ في فترة 15 شهرًا من يناير 1999 إلى مستوى ذروته عند 5048 في 10 مارس 2000 ، قبل أن ينخفض بنسبة 52 ٪ إلى أقل من 2500 بحلول 20 ديسمبر 2000. على سبيل المقارنة ، ارتفع مؤشر S&P 500 فقط 21٪ من كانون الثاني (يناير) 1999 إلى ذروتها في 24 آذار (مارس) 2000 ، ثم تراجعت بنسبة 18٪ بحلول نهاية عام 2000.
كلما ارتفع مستوى VXN ، زادت التوقعات لتقلب مؤشر ناسداك 100. مثل VIX ، يعمل VXN بشكل أفضل باعتباره "مقياس الخوف" أو مؤشر قلق السوق بشأن قطاع التكنولوجيا.
منذ تقديمه ، كان أعلى مستوى وصلت إليه VXN هو 71.72 في سبتمبر 2001 ، بسبب هجوم 11 سبتمبر. تشمل الذروات البارزة الأخرى 79.16 في أكتوبر 2008 ، في ذروة الأزمة المالية العالمية ، و 80.08 في مارس 2020 ، حيث كان العالم يترنح تحت الإغلاق الاقتصادي العالمي. ثبت أن ارتفاع VXN الناجم عن أزمة عام 2020 لم يدم طويلًا حيث عاد المقياس إلى مستوياته في الثلاثينيات. على الجانب الآخر ، كان أدنى مستوى 10.31 في مارس 2017.
منهجية وتفسير VXN
المنهجية المستخدمة من قبل Cboe لحساب VXN - التي تنشر قيمتها باستمرار أثناء ساعات التداول - مطابقة لتلك المستخدمة في VIX. مكونات VXN قريبة الأجل (مع أسبوع واحد على الأقل من انتهاء الصلاحية) خيارات البيع والاتصال ، وخيارات المدى التالي في أشهر العقد الأول والثاني في ناسداك 100 (الخيارات مع أكثر من 23 يومًا وأقل من 37 يومًا حتى انتهاء الصلاحية). الخيارات المحددة هي عمليات وضع ومكالمات ناسداك 100 خارج نطاق المال تتمحور حول سعر إضراب بسعر المال.
تمثل الحركة في VXN مستوى التقلب الضمني من أسعار الخيارات المدرجة في مؤشر ناسداك 100. تمثل الزيادات في VXN والحركة الإيجابية تباينات أعلى في سعر الأوراق المالية الأساسية من متوسطها. يحدث هذا عادة مع عدم اليقين. يمثل الانخفاض في VXN والحركة السلبية تقلبًا أقل وميلًا أكبر للأسعار للتداول في نطاق أضيق. يتم اتباع VXN بشكل عام مع مؤشر ناسداك 100 لفهم التقلب فيما يتعلق بالحركات الإيجابية أو السلبية في أسعار المؤشر.
يسلط الضوء
يتم حساب VXN ، مثل VIX ، باستخدام التقلبات الضمنية للخيارات المدرجة في مؤشر ناسداك 100 وتعمل بشكل أفضل "كمقياس للخوف" أو مؤشر على توتر السوق بشأن قطاع التكنولوجيا.
تم إنشاء VXN كنظير لمؤشر VIX ، والذي يقيس تقلبات مؤشر S&P 500 نظرًا لأن مؤشر ناسداك ثقيل التكنولوجيا غالبًا ما ينحرف عن السوق الأوسع.
مؤشر Cboe Nasdaq للتقلب (VXN) هو مؤشر سوق في الوقت الفعلي يمثل توقعات السوق لتقلب مؤشر ناسداك 100 خلال الثلاثين يومًا القادمة.
