Cboe Nasdaq Volatilitetsindeks (VXN)
Hvad er Cboe Nasdaq Volatilitetsindeks (VXN)?
Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN) er et mĂĄl for markedets forventninger til 30-dages volatilitet for Nasdaq 100 -indekset, som antydet af priserne pĂĄ optioner noteret pĂĄ dette indeks. Cboe Global Markets (Cboe) lancerede VXN i januar 2001.
ForstĂĄ Cboe Nasdaq Volatilitetsindeks (VXN)
VXN-indekset er en meget overvåget måler for markedsstemning og volatilitet for Nasdaq-100, som inkluderer de 100 bedste amerikanske og internationale ikke-finansielle værdipapirer efter markedsværdi noteret på Nasdaq. VXN er angivet i procenter, ligesom dets bedre kendte modstykke Cboe Volatility Index (VIX),. som måler 30-dages implicit volatilitet for S&P 500-indekset.
Cboe Nasdaq-volatilitetsindekset blev introduceret i 2001, da dot-com-boblen i teknologiaktier var ved at tømmes. Cboe udviklede VXN på grund af den massive divergens mellem volatiliteten på Nasdaq-markedet sammenlignet med det bredere amerikanske aktiemarked fra begyndelsen af 1999 og frem.
Faktisk steg Nasdaq 157 % i en 15-måneders periode fra januar 1999 til sit højeste niveau på 5.048 den 10. marts 2000, før den faldt 52 % til under 2.500 den 20. december 2000. S&P 500 steg kun i forhold til sammenligning 21 % fra januar 1999 til dets højdepunkt den 24. marts 2000, og faldt derefter tilbage med 18 % ved udgangen af 2000.
Jo højere VXN-niveauet er, jo større er forventningen til Nasdaq-100-volatiliteten. Ligesom VIX fungerer VXN bedst som en "frygtmåler" eller indikator for markedets nervøsitet omkring teknologisektoren.
Siden dens introduktion var det højeste niveau nået af VXN 71,72 i september 2001, anlagt af 9/11-angrebet. Andre bemærkelsesværdige toppe inkluderer 79,16 i oktober 2008, på højden af den globale finanskrise, og 80,08 i marts 2020, da verden spolerede under den globale økonomiske nedlukning. Den 2020-krisen inducerede VXN-stigning viste sig at være kortvarig, da måleren vendte tilbage til niveauer i 30'erne. På bagsiden var det laveste niveau 10,31 i marts 2017.
VXN-metode og -fortolkning
Metoden, som Cboe bruger til at beregne VXN - hvis værdi den formidler kontinuerligt i åbningstiden - er identisk med den, der bruges til VIX. VXN-komponenter er kortsigtede (med mindst en uge til udløb) put- og call-optioner og næste-sigtede optioner i den første og anden Nasdaq-100-kontraktmåned (optioner med mere end 23 dage og mindre end 37 dage til udløb). De valgte muligheder er out-of-the-money Nasdaq-100 puts og calls centreret om en på-the-money strike-pris.
Bevægelse i VXN repræsenterer niveauet af implicit volatilitet fra priserne på børsnoterede optioner på Nasdaq 100-indekset. Stigninger i VXN og positiv bevægelse repræsenterer større afvigelser i de underliggende værdipapirers pris fra deres gennemsnit. Dette sker normalt med usikkerhed. Fald i VXN og negativ bevægelse repræsenterer lavere volatilitet og en større tilbøjelighed til, at priserne handler i et snævrere interval. VXN følges generelt sammen med Nasdaq 100 for at forstå volatilitet i forhold til positive eller negative bevægelser i indeksets priser.
Højdepunkter
VXN, ligesom VIX, beregnes ved hjælp af de implicitte volatiliteter af optioner noteret på Nasdaq 100-indekset og fungerer bedst som en "frygtmåler" eller indikator for markedets nervøsitet over for teknologisektoren.
VXN blev skabt som en pendant til VIX, som mĂĄler S&P 500 volatilitet, da den teknologitunge Nasdaq ofte afviger fra det bredere marked.
Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN) er et realtidsmarkedsindeks, der repræsenterer markedets forventninger til volatilitet i Nasdaq 100-indekset over de kommende 30 dage.
