Cboe Nasdaqin volatiliteettiindeksi (VXN)
Mikä on Cboe Nasdaqin volatiliteettiindeksi (VXN)?
Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN) on mitta markkinoiden odotuksista Nasdaq 100 -indeksin 30 päivän volatiliteetista,. mitä tässä indeksissä noteerattujen optioiden hinnat osoittavat. Cboe Global Markets (Cboe) lanseerasi VXN:n tammikuussa 2001.
Cboe Nasdaqin volatiliteettiindeksin (VXN) ymmärtäminen
VXN-indeksi on laajasti seurattu Nasdaq-100:n markkinatunnelman ja volatiliteetin mittari, joka sisältää 100 suurinta Yhdysvaltain ja kansainvälistä ei-rahoitusarvopaperia markkina-arvon mukaan listattuina Nasdaqissa. VXN noteerataan prosentteina, aivan kuten sen tunnetuin vastine Cboe Volatility Index (VIX),. joka mittaa S&P 500 -indeksin 30 päivän implisiittistä volatiliteettia.
Cboe Nasdaq Volatility Index otettiin käyttöön vuonna 2001, kun teknologiaosakkeiden dot-com-kupla oli deflatoitumassa. Cboe kehitti VXN:n, koska Nasdaq-markkinoiden volatiliteetit erosivat laajemmista Yhdysvaltain osakemarkkinoista vuoden 1999 alusta lähtien.
Itse asiassa Nasdaq nousi 157 % 15 kuukauden aikana tammikuusta 1999 huipputasolle 5 048 10. maaliskuuta 2000 ennen kuin putosi 52 % alle 2 500 20. joulukuuta 2000 mennessä. S&P 500 vain nousi 21 % tammikuusta 1999 huippuun 24. maaliskuuta 2000 ja laski sitten takaisin 18 % vuoden 2000 loppuun mennessä.
Mitä korkeampi VXN-taso, sitä suurempi on odotus Nasdaq-100:n volatiliteetista. Kuten VIX, VXN toimii parhaiten "pelkomittarina" tai markkinoiden hermostuneisuuden indikaattorina teknologia-alalla.
Käyttöönoton jälkeen VXN:n korkein taso oli 71,72 syyskuussa 2001, mikä johtui 9/11-hyökkäyksestä. Muita merkittäviä huippuja ovat 79,16 lokakuussa 2008, globaalin finanssikriisin huipulla, ja 80,08 maaliskuussa 2020, kun maailma vajosi maailmanlaajuisen talouden taantuman alla. Vuoden 2020 kriisin aiheuttama VXN-piikki osoittautui lyhytaikaiseksi, kun mittari palasi tasolle 30-luvulla. Kääntöpuolella alin taso oli 10,31 maaliskuussa 2017.
VXN-metodologia ja tulkinta
Cboe:n käyttämä menetelmä VXN:n laskemiseen – jonka arvoa se levittää jatkuvasti kaupankäyntiaikoina – on identtinen VIX:n kanssa. VXN-komponentit ovat lyhytaikaisia (vähintään yksi viikko voimassaoloajan päättymiseen) myynti- ja osto-optioita ja seuraavan aikavälin optioita ensimmäisen ja toisen Nasdaq-100-sopimuskuukauden aikana (optiot, joiden voimassaoloaika on yli 23 päivää ja alle 37 päivää). Valitut vaihtoehdot ovat rahattomia Nasdaq-100-laskuja ja -puheluita, jotka perustuvat rahan mukaiseen lunastushintaan.
VXN:n muutos edustaa Nasdaq 100 -indeksin listattujen optioiden hintojen implisiittistä volatiliteettia . VXN:n nousu ja positiivinen liike edustavat suurempaa vaihtelua kohde-etuutena olevien arvopaperien hinnassa niiden keskiarvosta. Tämä tapahtuu yleensä epävarmuudella. VXN:n lasku ja negatiivinen liike edustavat pienempää volatiliteettia ja suurempaa taipumusta hintojen käydä kauppaa tiukemmalla vaihteluvälillä. VXN:ää seurataan yleensä Nasdaq 100 :n kanssa,. jotta voidaan ymmärtää volatiliteetti suhteessa indeksin positiivisiin tai negatiivisiin liikkeisiin.
Kohokohdat
VXN, kuten VIX, on laskettu käyttämällä Nasdaq 100 -indeksissä listattujen optioiden implisiittisiä volatiliteetteja ja se toimii parhaiten "pelkomittarina" tai indikaattorina markkinoiden hermostuneisuudesta teknologiasektorin suhteen.
VXN luotiin vastineeksi VIX:lle, joka mittaa S&P 500:n volatiliteettia, koska teknologiapainotteinen Nasdaq poikkeaa usein laajemmista markkinoista.
Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN) on reaaliaikainen markkinaindeksi, joka edustaa markkinoiden odotuksia Nasdaq 100 -indeksin volatiliteetista seuraavien 30 päivän aikana.
