Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN)
Vad Àr Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN)?
Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN) Àr ett mÄtt pÄ marknadens förvÀntningar pÄ 30-dagars volatilitet för Nasdaq 100 - indexet, vilket antyds av priserna pÄ optioner listade pÄ detta index. Cboe Global Markets (Cboe) lanserade VXN i januari 2001.
FörstÄ Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN)
VXN-indexet Àr en allmÀnt bevakad mÀtare av marknadssentiment och volatilitet för Nasdaq-100, som inkluderar de 100 frÀmsta amerikanska och internationella icke-finansiella vÀrdepapperen efter börsvÀrde noterade pÄ Nasdaq. VXN noteras i procentuella termer, precis som sin mer kÀnda motsvarighet Cboe Volatility Index (VIX),. som mÀter 30-dagars implicit volatilitet för S&P 500-index.
Cboe Nasdaq Volatility Index introducerades 2001 nÀr dot-com-bubblan i teknologiaktier höll pÄ att tömmas. Cboe utvecklade VXN pÄ grund av den massiva skillnaden mellan volatiliteten pÄ Nasdaq-marknaden jÀmfört med den bredare amerikanska aktiemarknaden frÄn början av 1999 och framÄt.
Nasdaq steg faktiskt med 157 % under en 15-mÄnadersperiod frÄn januari 1999 till sin toppnivÄ pÄ 5 048 den 10 mars 2000, innan den sjönk 52 % till under 2 500 den 20 december 2000. S&P 500 ökade bara med jÀmförelse 21 % frÄn januari 1999 till toppen den 24 mars 2000, och sjönk sedan tillbaka med 18 % i slutet av 2000.
Ju högre VXN-nivÄn Àr, desto större Àr förvÀntningarna pÄ Nasdaq-100-volatiliteten. Liksom VIX fungerar VXN bÀst som en "rÀdsla mÀtare" eller indikator pÄ marknadens nervositet om tekniksektorn.
Sedan dess introduktion var den högsta nivÄn som VXN nÄdde 71,72 i september 2001, orsakad av attacken 9/11. Andra anmÀrkningsvÀrda toppar inkluderar 79,16 i oktober 2008, vid höjdpunkten av den globala finanskrisen, och 80,08 i mars 2020, nÀr vÀrlden slingrade sig under den globala ekonomiska avstÀngningen. 2020-krisen inducerade VXN-spiken visade sig vara kortvarig nÀr mÀtaren Ätergick till nivÄer pÄ 30-talet. PÄ baksidan var den lÀgsta nivÄn 10,31 i mars 2017.
VXN-metodik och tolkning
Metodiken som anvĂ€nds av Cboe för att berĂ€kna VXN â vars vĂ€rde den sprider kontinuerligt under öppettiderna â Ă€r identisk med den som anvĂ€nds för VIX. VXN-komponenter Ă€r kortfristiga (med minst en vecka till utgĂ„ngsdatum) sĂ€lj- och köpoptioner och kommande optioner under den första och andra Nasdaq-100-kontraktsmĂ„naden (optioner med mer Ă€n 23 dagar och mindre Ă€n 37 dagar till utgĂ„ng). De valda alternativen Ă€r out-of-the-money Nasdaq-100 puts och calls centrerade pĂ„ ett lösenpris pĂ„ pengarna.
Rörelse i VXN representerar nivĂ„n av implicit volatilitet frĂ„n priserna pĂ„ noterade optioner pĂ„ Nasdaq 100-index. Ăkningar i VXN och positiv rörelse representerar högre avvikelser i de underliggande vĂ€rdepapperens pris frĂ„n deras genomsnitt. Detta sker vanligtvis med osĂ€kerhet. Minskningar i VXN och negativ rörelse representerar lĂ€gre volatilitet och en större benĂ€genhet för priser att handla i ett snĂ€vare intervall. VXN följs i allmĂ€nhet tillsammans med Nasdaq 100 för att förstĂ„ volatilitet i förhĂ„llande till positiva eller negativa rörelser i indexpriserna.
Höjdpunkter
VXN, liksom VIX, berÀknas med hjÀlp av den implicita volatiliteten för optioner listade pÄ Nasdaq 100-indexet och fungerar bÀst som en "rÀdsla mÀtare" eller indikator pÄ marknadens nervositet om tekniksektorn.
VXN skapades som en motsvarighet till VIX, som mÀter S&P 500-volatiliteten eftersom den tekniktunga Nasdaq ofta avviker frÄn den bredare marknaden.
Cboe Nasdaq Volatility Index (VXN) Àr ett marknadsindex i realtid som representerar marknadens förvÀntningar pÄ volatilitet i Nasdaq 100-indexet under de kommande 30 dagarna.
