ワラントカバレッジ

##ワラントカバレッジとは何ですか？

ワラントの適用範囲は、会社と1人以上の株主との間の合意であり、会社は投資額の数パーセントに相当するワラントを発行します。ワラントは、オプションと同様に、投資家が指定された価格で株式を取得することを可能にします。

ワラントカバレッジ契約は、投資家の投資を活用し、会社の価値が期待どおりに増加した場合に収益を増やすため、投資家の取引を甘くするように設計されています。

##ワラントの適用範囲を理解する

ワラントの適用範囲は、状況が急速に改善した場合に、投資家が会社の所有権のシェアを増やすことができることを保証します。これは、投資家の参加の条件としてワラントを発行することによって行われます。

ワラントは、保有者に、満期前または満期時に指定された価格で原株を購入する権利を与えるデリバティブの一種です。ワラントは、保有者に原株の購入を義務付けるものではありません。ワラントカバレッジとは、ワラント商品の将来の実行の可能性をカバーするために株式を発行するという合意にすぎません。

オプションに似ていますが、3つの主な例外があります。第一に、それらはトレーダーからではなく、会社から発生します。第二に、ワラントは原株に対して希薄化されます。保有者がワラントを行使すると、会社は既存の株式を引き渡すのではなく、新しい株式を発行します。最後に、それらは他の証券、特に債券に添付することができ、所有者に株式を購入する権利も与えます。

##保証範囲の理由

は、原株の価格の上昇に表れているように、保有者が会社の成功に参加することを可能にし、場合によっては奨励します。

、将来の新株募集の希薄化効果に対する保有者の保護も提供します。ワラントの行使は既存の株式を希薄化するため、この将来の保護は皮肉なことです。

ワラントは、技術的にはプットとコールの両方の種類がありますが、ワラントの適用範囲で使用する場合、ほとんどの場合、コールです。

会社がワラントを発行する理由の1つは、より多くの資本を引き付けることです。たとえば、満足のいくレートまたは金額で債券を発行できない場合、債券に付与されたワラントは、投資家にとってより魅力的なものにすることができます。多くの場合、ワラントは投機的と見なされます。

ワラントカバレッジの最良の例の1つは、2008年の金融危機の際に発生しました。ウォール街の巨人であるゴールドマンサックスは、資本を増やし、その財政状態の認識を高める必要がありました。

ゴールドマンは50億ドルの優先株をウォーレンバフェットのバークシャーハサウェイ社に売却しました。1株あたり115ドルの行使価格で50億ドルの普通株を購入するワラントは、5年の満期がありました。当時、ゴールドマンの株は129ドル近くで取引されていたため、バークシャーは保証されていませんが、すぐに利益を上げました。

##ワラントカバレッジの例

たとえば、投資家は1株あたり5ドルの価格で1,000,000株の株式を購入し、合計で5,000,000ドルの投資を行います。同社は20％のワラントカバレッジを付与し、投資家に1,000,000ドルのワラントを発行します。技術的には、同社は1株あたり5ドルの行使価格で200,000株の追加株式を保証しています。

株式に支払ったのと同じ価格で発行されるため、ワラントを発行しても投資家に追加のマイナス面の保護は与えられません。ただし、会社が公開されるか、1株あたり5ドルを超える価格で販売される場合、ワラントの適用範囲は投資家に追加の利益をもたらします。

##ハイライト

-投資家にワラントが発行されるという合意の形で提供されます。

-ワラントの適用範囲は、1人以上の株主に、会社の所有権を購入することの利点として追加の株式を取得する機会を与えます。

-ワラントは、会社によって発行され、全体的な株式所有権を希薄化することを除いて、オプションとほとんど同じように機能します。

＃＃ よくある質問

###転換社債のワラントカバレッジとは何ですか？

転換社債では、ワラントの適用範囲により、保有者は会社の追加株式を購入することができます。購入が許可される金額は、ローン元本に基づくパーセンテージです。

10％ワラントとは何ですか？

ワラントカバレッジは、会社の価値ではなく、ローンの元本に基づくパーセンテージです。たとえば、1,000,000ドルのローンに対する10％のワラントカバレッジは、ワラントの100,000ドルに相当します。

###なぜ企業はワラントを発行するのですか？

企業は資本を調達するためにワラントを発行します。会社がワラントを販売すると、支払いを受け取ります。後日、ワラントを使用して株式を購入した場合、会社もお金を受け取ります。