Warrantdækning
Hvad er Warrant-dækning?
Warrantdækning er en aftale mellem et selskab og en eller flere aktionærer,. hvor virksomheden udsteder en warrant svarende til en procentdel af dollarbeløbet for en investering. Warrants, svarende til optioner, giver investorer mulighed for at erhverve aktier til en bestemt pris.
Warrantdækningsaftaler er designet til at forsøde handlen for en investor, fordi aftalen udnytter deres investering og øger deres afkast, hvis værdien af virksomheden stiger som håbet.
Forstå warrantdækning
Warrantdækning sikrer investorer, at de kan øge deres andel af ejerskabet i virksomheden, hvis omstændighederne hurtigt forbedres. Dette sker ved udstedelse af warrants som betingelse for investorernes deltagelse.
En warrant er en type derivat, der giver indehaveren ret til at købe den underliggende aktie til en bestemt pris før eller ved udløb. Warranten forpligter ikke indehaveren til at købe den underliggende aktie. En warrantdækning er simpelthen aftalen om at udstede aktier for at dække den mulige fremtidige udførelse af warrantinstrumentet.
Warrants ligner en option, men har tre hovedundtagelser. For det første stammer de fra en virksomhed, ikke fra handlende. For det andet er warrants udvandende til den underliggende aktie. Når indehaveren udnytter en warrant, udsteder selskabet nye aktier i stedet for at levere eksisterende aktier. Endelig kan de knyttes til andre værdipapirer, især obligationer,. hvilket giver indehaveren ret til også at købe aktier.
Årsager til Warrantdækning
Warrantdækning tillader og tilskynder muligvis indehaveren til at deltage i virksomhedens succes, manifesteret i stigningen i prisen på den underliggende aktie.
Det giver også indehaveren beskyttelse mod de udvandende virkninger af fremtidige nye aktieudbud. Denne fremtidige beskyttelse er ironisk, fordi udnyttelsen af warranten udvander sig selv til de eksisterende aktier.
Mens warrants teknisk set kan komme i både put- og call- varianter, er de næsten altid opkald til brug i warrantdækning.
En af grundene til, at en virksomhed kan udstede warrants, er at tiltrække mere kapital. For eksempel, hvis det ikke kan udstede obligationer til en tilfredsstillende kurs eller et tilfredsstillende beløb, kan warrants knyttet til en obligation gøre dem mere attraktive for investorer. Ofte ses warrants som spekulative.
Et af de bedste eksempler på dækning af warrants fandt sted under finanskrisen i 2008. Wall Street-giganten, Goldman Sachs, havde brug for at øge kapitalen og øge opfattelsen af dets finansielle sundhed.
Goldman solgte 5 milliarder dollars af foretrukne aktier til Warren Buffetts Berkshire Hathaway, Inc. Warrants til at købe 5 milliarder dollars af almindelige aktier med en strikepris på 115 USD per aktie havde en løbetid på fem år. Goldmans aktier handlede i nærheden af $129 på det tidspunkt, hvilket gav Berkshire en øjeblikkelig, men ikke garanteret, fortjeneste.
Eksempel på Warrantdækning
For eksempel køber en investor 1.000.000 aktier til en pris på 5 USD pr. aktie, i alt en investering på 5.000.000 USD. Virksomheden giver en 20% warrantdækning og udsteder til investoren $1.000.000 i warrants. Teknisk set garanterer selskabet 200.000 yderligere aktier til en udnyttelseskurs på 5 USD pr.
Udstedelse af warrants giver ikke investoren nogen yderligere nedadgående beskyttelse,. da de underliggende aktier ville blive udstedt til samme pris, som de betalte for aktien; Warrantdækningen vil dog give investoren yderligere opside,. hvis selskabet bliver børsnoteret eller sælges til en pris over 5 USD pr. aktie.
Højdepunkter
Det kommer i form af en aftale om, at investoren får udstedt warrants.
Warrantdækning giver en eller flere aktionærer mulighed for at opnå yderligere aktier som en fordel ved at købe ejerskab af selskabet.
Warrants fungerer meget som optioner, bortset fra at de er udstedt af virksomheden og udvander det samlede ejerskab af aktier.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er en warrantdækning på en konvertibel obligation?
På en konvertibel note giver en warrantdækning indehaveren mulighed for at købe yderligere aktier i et selskab. Det beløb, der er tilladt at købe, er en procentsats baseret på lånets hovedstol.
Hvad er en garanti på 10 %?
Warrantdækningen er en procentdel baseret på lånets hovedstol i modsætning til virksomhedens værdi. For eksempel svarer en 10% warrantdækning på et $1.000.000 lån til $100.000 i warrants.
Hvorfor udsteder virksomheder warrants?
Virksomheder udsteder warrants for at rejse kapital. Når en virksomhed sælger en warrant, modtager den betaling. Hvis aktier købes ved hjælp af warranten på et senere tidspunkt, modtager virksomheden også penge.
