Warrantin kattavuus
Mikä on warrantin kattavuus?
Warrantin kattavuus on yrityksen ja yhden tai useamman osakkeenomistajan välinen sopimus, jossa yritys antaa warrantin, joka vastaa tiettyä prosenttiosuutta sijoituksen dollarimäärästä. Optioiden kaltaiset warrantit antavat sijoittajille mahdollisuuden ostaa osakkeita määrättyyn hintaan.
Warranttivakuussopimukset on suunniteltu makeaamaan kauppaa sijoittajalle, koska sopimus hyödyntää sijoittajan sijoitusta ja lisää tuottoa, jos yrityksen arvo nousee toivotulla tavalla.
Warrantin kattavuuden ymmärtäminen
Optioturva takaa sijoittajille, että he voivat lisätä omistusosuuttaan yhtiössä, mikäli olosuhteet paranevat nopeasti. Tämä tehdään laskemalla liikkeelle optiotodistuksia sijoittajien osallistumisen ehtona.
Warrantti on eräänlainen johdannainen, joka antaa haltijalle oikeuden ostaa kohde-etuutena määrättyyn hintaan ennen eräpäivää tai eräpäivään mennessä. Warrantti ei velvoita haltijaa ostamaan kohde-etuutena olevaa osaketta. Warranttivakuus on yksinkertaisesti sopimus laskea liikkeeseen osakkeita warrantin mahdollisen myöhemmän toteuttamisen kattamiseksi.
Warrantit ovat samanlaisia kuin optio , mutta niissä on kolme pääpoikkeusta. Ensinnäkin ne ovat peräisin yrityksestä, eivät kauppiailta. Toiseksi warrantit laimentavat kohde-etuutena olevaa osaketta. Kun haltija käyttää warranttia, yritys laskee liikkeeseen uusia osakkeita sen sijaan, että toimittaisi olemassa olevaa osaketta. Lopuksi ne voidaan liittää muihin arvopapereihin, etenkin joukkovelkakirjoihin,. mikä antaa haltijalle oikeuden ostaa myös osakkeita.
Syitä takuun kattamiseen
Warrantin kattavuus mahdollistaa ja mahdollisesti rohkaisee haltijaa osallistumaan yrityksen menestykseen, joka ilmenee kohde- etuutena olevan osakkeen hinnan nousuna.
Se myös antaa haltijalle suojan mahdollisten tulevien uusien osakeannin laimentavia vaikutuksia vastaan. Tämä tuleva suoja on ironista, koska warrantin käyttäminen itsessään laimentaa olemassa olevia osakkeita.
Vaikka warrantteja voi teknisesti olla sekä myynti- että laskutusmuodoissa,. warranttien kattamisessa ne ovat melkein aina puheluita.
Yksi syy, miksi yritys voi antaa warrantteja, on houkutella lisää pääomaa. Jos se esimerkiksi ei voi laskea liikkeeseen joukkovelkakirjoja tyydyttävällä korolla tai määrällä, joukkovelkakirjalainaan liitetyt warrantit voivat tehdä niistä houkuttelevampia sijoittajille. Usein warrantteja pidetään spekulatiivisina.
Yksi parhaista esimerkkeistä warranttien kattamisesta tapahtui vuoden 2008 finanssikriisin aikana. Wall Streetin jättiläisen Goldman Sachsin oli lisättävä pääomaa ja parannettava käsitystä taloudellisesta tilastaan.
Goldman myi 5 miljardia dollaria etuoikeutettuja osakkeita Warren Buffettin Berkshire Hathaway, Inc:lle. Optio-oikeudet ostaa 5 miljardia dollaria kantaosakkeita 115 dollarin osakekohtaisella juoksuhinnalla oli viisi vuotta . Goldmanin osakkeilla käytiin tuolloin lähes 129 dollaria, mikä antoi Berkshirelle välittömän, vaikkakaan ei taatun voiton.
Esimerkki warrantin kattavuudesta
Esimerkiksi sijoittaja ostaa 1 000 000 osaketta hintaan 5 dollaria per osake, mikä tekee yhteensä 5 000 000 dollarin sijoituksen. Yhtiö myöntää 20 % warrantin ja antaa sijoittajalle 1 000 000 dollaria warrantteja. Teknisesti yhtiö takaa 200 000 lisäosaketta 5 dollarin merkintähinnalla osakkeelta.
Optioiden liikkeeseenlasku ei anna sijoittajalle lisäsuojaa haittapuoliin,. koska kohde-etuutena olevat osakkeet laskettaisiin liikkeeseen samalla hinnalla, jonka he maksoivat osakkeesta; warrantin kattavuus antaisi sijoittajalle kuitenkin lisäpotkua,. jos yhtiö menee pörssilistalle tai se myydään hintaan, joka on yli 5 dollaria osakkeelta.
Kohokohdat
Se tulee sopimuksen muodossa, että sijoittajalle annetaan optio-oikeuksia.
Optioturva antaa yhdelle tai useammalle osakkeenomistajalle mahdollisuuden hankkia lisäosakkeita yhtiön omistuksen ostoetuna.
Warrantit toimivat pitkälti optioiden tavoin, paitsi että ne ovat yhtiön liikkeeseen laskemia ja laimentaa koko osakeomistusta.
UKK
Mikä on vaihtovelkakirjalainan warrantin kattavuus?
Vaihtovelkakirjalainassa optioturva antaa haltijalle mahdollisuuden ostaa lisää yhtiön osakkeita. Ostettavissa oleva määrä on lainapääomaan perustuva prosenttiosuus.
Mikä on 10 %:n takuu?
Optioturva on prosenttiosuus, joka perustuu lainan pääomaan verrattuna yrityksen arvoon. Esimerkiksi 10 %:n takuuvakuutus 1 000 000 dollarin lainalle vastaa 100 000 dollaria warrantteja.
Miksi yritykset myöntävät warrantteja?
Yritykset laskevat liikkeelle optiotodistuksia saadakseen pääomaa. Kun yritys myy warrantin, se saa maksun. Jos osakkeita ostetaan warrantilla myöhemmin, yritys saa myös rahaa.
