Ábyrgðarvernd

Hvað er ábyrgðartrygging?

Ábyrgðarvernd er samningur milli fyrirtækis og eins eða fleiri hluthafa þar sem fyrirtækið gefur út heimild sem jafngildir einhverju hlutfalli af dollaraupphæð fjárfestingar. Ábyrgðir, svipað valrétti, gera fjárfestum kleift að eignast hlutabréf á tilteknu verði.

Samningar um ábyrgðartryggingu eru hönnuð til að sætta samninginn fyrir fjárfesti vegna þess að samningurinn nýtir fjárfestingu þeirra og eykur ávöxtun þeirra ef verðmæti fyrirtækisins eykst eins og vonast er til.

Skilningur á ábyrgðarheimild

Ábyrgðarvernd tryggir fjárfestum að þeir geti aukið eignarhlut sinn í fyrirtækinu ef aðstæður batna hratt. Þetta er gert með útgáfu áskriftarheimilda sem skilyrði fyrir þátttöku fjárfesta.

Ábyrgð er tegund afleiðu sem veitir handhafa rétt til að kaupa undirliggjandi hlutabréf á tilteknu verði fyrir eða á gjalddaga. Ábyrgðin skuldbindur ekki handhafa til að kaupa undirliggjandi hlutabréf. Ábyrgðarábyrgð er einfaldlega samkomulag um að gefa út hlutabréf til að standa straum af hugsanlegri framtíðarframkvæmd ábyrgðargerningsins.

Ábyrgðir eru svipaðar valrétti en hafa þrjár megin undantekningar. Í fyrsta lagi koma þeir frá fyrirtæki, ekki frá kaupmönnum. Í öðru lagi eru ábyrgðir þynnandi fyrir undirliggjandi hlutabréf. Þegar handhafi nýtir sér heimild gefur fyrirtækið út nýja hlutabréf, frekar en að afhenda núverandi hlutabréf. Að lokum er hægt að festa þau við önnur verðbréf, einkum skuldabréf,. sem gefur handhafa einnig rétt til að kaupa hlutabréf.

Ástæður fyrir ábyrgðartryggingu

Ábyrgðarvernd leyfir og hvetur mögulega handhafa til að taka þátt í velgengni fyrirtækisins, sem birtist í hækkun á verði undirliggjandi hlutabréfa.

Það veitir einnig handhafa vernd gegn þynnandi áhrifum hvers kyns nýrra hlutafjárútboða í framtíðinni. Þessi framtíðarvernd er kaldhæðnisleg vegna þess að nýting heimildarinnar þynnar út fyrir núverandi hlutabréf.

Þó að ábyrgðir tæknilega séð geti komið bæði í sölu- og símtalafbrigðum,. eru þær næstum alltaf símtöl til notkunar í ábyrgðartryggingu.

Ein ástæða þess að fyrirtæki gæti gefið út ábyrgðir er að laða að meira fjármagn. Til dæmis, ef það getur ekki gefið út skuldabréf á viðunandi gengi eða upphæð, geta ábyrgðir tengdar skuldabréfi gert þau meira aðlaðandi fyrir fjárfesta. Oft er litið á heimildir sem spákaupmennsku.

Eitt besta dæmið um ábyrgðartryggingu átti sér stað í fjármálakreppunni 2008. Wall Street risinn, Goldman Sachs, þurfti að auka fjármagn og auka skynjun á fjárhagslegri heilsu sinni.

Goldman seldi 5 milljarða dollara af forgangshlutabréfum til Warren Buffett's Berkshire Hathaway, Inc. Heimildir til að kaupa 5 milljarða dollara af almennum hlutabréfum með kaupgengi 115 dollara á hlut voru til fimm ára. Hlutabréf Goldmans voru nálægt $129 á þessum tíma, sem gaf Berkshire augnablik, þó ekki tryggt, hagnað.

Dæmi um ábyrgðartryggingu

Til dæmis kaupir fjárfestir 1.000.000 hlutabréf á genginu $ 5 á hlut, samtals $ 5.000.000 fjárfesting. Félagið veitir 20% ábyrgðartryggingu og gefur fjárfestinum 1.000.000 dollara í ábyrgðir. Tæknilega séð ábyrgist félagið 200.000 hluti til viðbótar á nýtingargenginu $5 á hlut.

Útgáfa ábyrgða veitir fjárfestinum enga viðbótar verndarvernd þar sem undirliggjandi hlutabréf yrðu gefin út á sama verði og þeir greiddu fyrir hlutabréfið; Hins vegar myndi ábyrgðartryggingin gefa fjárfestinum aukið ávinning ef fyrirtækið fer á markað eða er selt á verði yfir $5 á hlut.

Hápunktar

• Það kemur í formi samkomulags um að fjárfestirinn fái úthlutað ábyrgðarheimildum.

• Ábyrgðarvernd gefur einum eða fleiri hluthöfum tækifæri til að eignast viðbótarhluti sem ávinning af því að kaupa eignarhald á félaginu.

• Ábyrgðir virka svipað og valréttir, að því undanskildu að þeir eru gefnir út af fyrirtækinu og þynna út heildarhlutafjáreign.

Algengar spurningar

Hvað er ábyrgðartrygging á breytanlegum seðli?

Á breytanlegum seðli gerir ábyrgðartrygging handhafa kleift að kaupa viðbótarhluti í fyrirtæki. Upphæðin sem leyfilegt er að kaupa er hlutfall miðað við höfuðstól lánsins.

Hvað er 10% ábyrgð?

Ábyrgðarvernd er hlutfall miðað við höfuðstól lánsins á móti verðmæti fyrirtækisins. Til dæmis jafngildir 10% ábyrgðartryggingu á $1.000.000 láni $100.000 í ábyrgðarheimildum.

Hvers vegna gefa fyrirtæki út ábyrgðir?

Fyrirtæki gefa út heimildir til að afla fjármagns. Þegar fyrirtæki selur heimild fær það greiðslu. Ef hlutabréf eru keypt með heimildinni síðar fær fyrirtækið einnig peninga.