Cobertura de Garantia
O que é a cobertura da garantia?
A cobertura de garantia é um acordo entre uma empresa e um ou mais acionistas em que a empresa emite uma garantia igual a uma porcentagem do valor em dólares de um investimento. Os warrants, semelhantes às opções, permitem que os investidores adquiram ações a um preço designado.
Os acordos de cobertura de garantia são projetados para adoçar o negócio para um investidor porque o acordo alavanca seu investimento e aumenta seu retorno se o valor da empresa aumentar conforme o esperado.
Entendendo a cobertura da garantia
A cobertura de garantia garante aos investidores que eles podem aumentar sua participação na empresa caso as circunstâncias melhorem rapidamente. Isso é feito por meio da emissão de warrants como condição da participação dos investidores.
Um warrant é um tipo de derivativo que dá ao titular o direito de comprar as ações subjacentes a um preço especificado antes ou no vencimento. O warrant não obriga o titular a comprar as ações subjacentes. Uma cobertura de warrant é simplesmente o acordo para emitir ações para cobrir a possível execução futura do instrumento de warrant.
Warrants são semelhantes a uma opção,. mas têm três exceções principais. Primeiro, eles se originam de uma empresa, não de comerciantes. Em segundo lugar, os warrants são diluídos em relação às ações subjacentes. Quando o titular exerce um warrant, a empresa emite novas ações, em vez de entregar as ações existentes. Finalmente, eles podem ser vinculados a outros títulos, principalmente títulos,. dando ao titular o direito de comprar ações também.
Razões para a Cobertura da Garantia
A cobertura do warrant permite e possivelmente incentiva o titular a participar do sucesso da empresa, manifestado na valorização do preço das ações subjacentes.
Também dá ao detentor proteção contra os efeitos diluidores de quaisquer novas ofertas de ações futuras. Essa proteção futura é irônica porque o exercício do warrant é ele próprio diluidor das ações existentes.
Embora os warrants tecnicamente possam vir em variedades de compra e venda,. para uso na cobertura de warrants eles quase sempre são opções de compra.
Uma razão pela qual uma empresa pode emitir warrants é atrair mais capital. Por exemplo, se não puder emitir títulos a uma taxa ou valor satisfatórios, os warrants vinculados a um título podem torná-lo mais atraente para os investidores. Muitas vezes, os warrants são vistos como especulativos.
Um dos melhores exemplos de cobertura de warrants ocorreu durante a crise financeira de 2008. O gigante de Wall Street, Goldman Sachs, precisava aumentar o capital e elevar a percepção de sua saúde financeira.
Goldman vendeu US$ 5 bilhões em ações preferenciais para a Berkshire Hathaway, Inc. de Warren Buffett. Os warrants para compra de US$ 5 bilhões em ações ordinárias com preço de exercício de US$ 115 por ação tinham vencimento de cinco anos. As ações do Goldman estavam sendo negociadas perto de US$ 129 na época, dando à Berkshire um lucro instantâneo, embora não garantido.
Exemplo de cobertura de garantia
Por exemplo, um investidor compra 1.000.000 de ações ao preço de $ 5 por ação, totalizando um investimento de $ 5.000.000. A empresa concede uma cobertura de garantia de 20% e emite ao investidor $ 1.000.000 em garantias. Em termos técnicos, a empresa garante 200.000 ações adicionais a um preço de exercício de $ 5 por ação.
A emissão de warrants não confere ao investidor qualquer proteção adicional contra desvantagens,. uma vez que as ações subjacentes seriam emitidas ao mesmo preço que pagaram pela ação; no entanto, a cobertura do warrant daria ao investidor uma vantagem adicional se a empresa abrir o capital ou for vendida a um preço acima de US$ 5 por ação.
##Destaques
Ele vem na forma de um acordo que o investidor será emitido warrants.
A cobertura de garantia dá a um ou mais acionistas a oportunidade de obter ações adicionais como benefício da compra da propriedade da empresa.
Os warrants funcionam como opções, exceto que são emitidos pela empresa e diluem a participação acionária geral.
##PERGUNTAS FREQUENTES
O que é uma cobertura de garantia em uma nota conversível?
Em uma nota conversível, uma cobertura de garantia permite que o titular compre ações adicionais de uma empresa. O valor que pode ser comprado é uma porcentagem baseada no principal do empréstimo.
O que é uma garantia de 10%?
A cobertura de garantia é uma porcentagem baseada no valor principal do empréstimo em oposição ao valor da empresa. Por exemplo, uma cobertura de garantia de 10% em um empréstimo de US$ 1.000.000 equivale a US$ 100.000 em garantias.
Por que as empresas emitem warrants?
As empresas emitem warrants para levantar capital. Quando uma empresa vende um warrant, recebe o pagamento. Se as ações forem compradas usando o warrant em uma data posterior, a empresa também receberá dinheiro.
