보증 범위

보증 적용 범위는 무엇입니까?

가 투자 금액의 일정 비율에 해당하는 보증서를 발행하는 회사와 한 명 이상의 주주 간의 계약 입니다. 영장은 옵션과 마찬가지로 투자자가 지정된 가격으로 주식을 취득할 수 있도록 합니다.

보증 보장 계약은 계약이 투자자의 투자를 활용하고 회사 가치가 원하는 대로 증가할 경우 수익을 증가시키기 때문에 투자자를 위한 거래를 달콤하게 만들도록 설계되었습니다.

보증 적용 범위 이해

보증 보장은 상황이 빠르게 개선될 경우 투자자에게 회사의 소유 지분을 늘릴 수 있음을 보증합니다. 이는 투자자의 참여를 조건으로 신주인수권을 발행하는 방식으로 이루어집니다.

워런트 는 보유자에게 만기 전 또는 만기 에 지정된 가격으로 기초 주식을 살 수 있는 권리를 부여하는 파생 상품 유형 입니다. 신주인수권은 보유자가 기초 주식을 구매하도록 의무화하지 않습니다. 신주인수권 보장은 단순히 신주인수권의 향후 실행 가능성을 보장하기 위해 주식을 발행하기로 합의한 것입니다.

영장은 옵션 과 유사 하지만 세 가지 주요 예외가 있습니다. 첫째, 그들은 상인이 아닌 회사에서 비롯됩니다. 둘째, 신주인수권은 기초주식에 희석된다. 보유자가 신주인수권을 행사하면 기존 주식을 인도하지 않고 신주를 발행한다. 마지막으로 다른 유가 증권, 특히 채권 에 첨부할 수 있어 보유자에게도 주식을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다.

보증 범위의 이유

보증 적용 범위는 보유자가 회사의 성공에 참여하도록 허용하고 권장하며, 이는 기초 주식 가격의 상승으로 나타 납니다.

또한 보유자는 미래의 신주 공모 의 희석 효과로부터 보호합니다. 이러한 미래의 보호는 신주인수권의 행사 자체가 기존 주식에 희석되기 때문에 아이러니합니다.

영장은 기술적으로 풋 및 콜 유형 모두에 포함될 수 있지만 영장 범위에 사용하기 위해서는 거의 항상 콜입니다.

회사가 영장을 발부할 수 있는 한 가지 이유는 더 많은 자본 을 유치하기 위해서 입니다. 예를 들어, 만족스러운 이자율이나 금액으로 채권을 발행할 수 없는 경우 채권에 첨부된 신주인수권은 채권을 투자자에게 더 매력적으로 만들 수 있습니다. 종종 영장은 투기 적인 것으로 간주됩니다.

영장 보장의 가장 좋은 예 중 하나는 2008년 금융 위기 중에 발생했습니다. 월스트리트의 거물인 Goldman Sachs는 자본을 늘리고 재무 건전성에 대한 인식을 높일 필요가 있었습니다.

Warren Buffett의 Berkshire Hathaway, Inc.에 50억 달러의 우선주 를 매각했습니다. 주당 행사 가가 $115 인 보통주 50억 달러를 구매하기 위한 신주인수권은 만기가 5년이었습니다. 그 당시 Goldman의 주식은 $129 근처에서 거래되어 Berkshire에 보장되지는 않았지만 즉시 이익을 제공했습니다.

보증 적용 범위의 예

예를 들어, 투자자가 주당 5달러의 가격으로 주식 1,000,000주를 구매하여 총 투자액은 5,000,000달러입니다. 회사는 20%의 워런트 커버리지를 부여하고 투자자에게 $1,000,000 워런트를 발행합니다. 기술적으로 회사는 주당 $5 의 행사 가격 으로 200,000주를 추가로 보장합니다.

신주인수권 발행은 투자자에게 추가적인 하방 보호 를 제공하지 않습니다. 기초 주식은 해당 주식에 대해 지불한 가격과 동일한 가격으로 발행되기 때문입니다. 그러나 영장 범위는 회사가 상장되거나 주당 $5 이상의 가격으로 매각되는 경우 투자자에게 추가적인 상승 여력 을 줄 것입니다.

##하이라이트

• 투자자가 신주인수권을 발행하기로 합의한 형태입니다.

• 보증 적용 범위는 한 명 이상의 주주에게 회사 소유권을 구매하는 혜택으로 추가 주식을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다.

• 영장은 회사에서 발행하고 전체 지분 소유권을 희석한다는 점을 제외하면 옵션과 매우 유사한 기능을 합니다.

##자주하는 질문

컨버터블 노트의 보증 적용 범위는 무엇입니까?

전환사채에서 워런트 커버리지를 통해 보유자는 회사의 추가 주식을 구매할 수 있습니다. 구매 허용 금액은 대출 원금을 기준으로 한 비율입니다.

10% 보증이란 무엇입니까?

보증 범위는 회사 가치와 대조되는 대출 원금을 기준으로 한 백분율입니다. 예를 들어, $1,000,000 대출에 대한 10% 워런트 보장은 $100,000 워런트와 같습니다.

회사에서 영장을 발부하는 이유는 무엇입니까?

회사는 자본을 조달하기 위해 신주인수권을 발행합니다. 회사가 영장을 판매할 때 지불을 받습니다. 나중에 영장을 사용하여 주식을 구입하면 회사도 돈을받습니다.