지불 능력 비율
์ง๊ธ ๋ฅ๋ ฅ ๋น์จ์ด๋ ๋ฌด์์ ๋๊น?
์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ์ ๊ธฐ์ ์ด ์ฅ๊ธฐ ์ฑ๋ฌด๋ฅผ ์ดํํ ์ ์๋ ๋ฅ๋ ฅ์ ์ธก์ ํ๋ ๋ฐ ์ฌ์ฉ๋๋ ํต์ฌ ์งํ์ด๋ฉฐ ์ฅ๋์ ๋น์ฆ๋์ค ๋์ถ ๊ธฐ๊ด์์ ์์ฃผ ์ฌ์ฉํฉ๋๋ค. ์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ์ ํ์ฌ์ ํ๊ธ ํ๋ฆ์ด ์ฅ๊ธฐ ๋ถ์ฑ ๋ฅผ ์ถฉ์กฑํ๊ธฐ์ ์ถฉ๋ถํ์ง ์ฌ๋ถ๋ฅผ ๋ํ๋ด๋ฉฐ ๋ฐ๋ผ์ ์ฌ๋ฌด ๊ฑด์ ์ฑ์ ์ธก์ ํฉ๋๋ค. ๋ถ๋ฆฌํ ๋น์จ์ ํ์ฌ๊ฐ ์ฑ๋ฌด๋ฅผ ๋ถ์ดํ ํ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ๋ํ๋ผ ์ ์์ต๋๋ค .
์ง๋ถ ๋ฅ๋ ฅ ๋น์จ ์ดํด
์ง๋ถ ๋ฅ๋ ฅ ๋น์จ์ ํ์ฌ๊ฐ ์ฅ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ์ง๋ถ ๋ฅ๋ ฅ์ ์ ์งํ ์ ์๋์ง ์ฌ๋ถ๋ฅผ ๊ฒฐ์ ํ๋ ๋ฐ ์ฌ์ฉ๋๋ ๋ง์ ์งํ ์ค ํ๋์ ๋๋ค. ์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ์ ํ์ฌ์ ์์กด ๋ฅ๋ ฅ์ ํ๊ฐํ๊ธฐ ์ํด ๊ฐ๊ฐ์๊ฐ๋น ๋ฐ ๊ธฐํ ๋นํ๊ธ ๋น์ฉ์ ๋ค์ ์ถ๊ฐํ์ฌ ์์ด์ต ์ด ์๋ ํ์ฌ์ ์ค์ ํ๊ธ ํ๋ฆ์ ์ธก์ ํ๋ฏ๋ก ์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ์ ์ธก์ ํ๋ ํฌ๊ด์ ์ธ ์ฒ๋์ ๋๋ค .
๋จ๊ธฐ ๋ถ์ฑ ๋ฟ๋ง ์๋๋ผ ๋ชจ๋ ๋ถ์ฑ์ ๋ํ ์ด ํ๊ธ ํ๋ฆ ๋ฅ๋ ฅ์ ์ธก์ ํฉ๋๋ค . ์ด๋ฌํ ๋ฐฉ์์ผ๋ก ์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ์ ์ฅ๊ธฐ ๋ถ์ฑ์ ๋ํ ์ํ ๋ฅ๋ ฅ๊ณผ ํด๋น ๋ถ์ฑ์ ๋ํ ์ด์ ๋ฅผ ํ๊ฐํ์ฌ ํ์ฌ์ ์ฅ๊ธฐ ๊ฑด์ ์ฑ์ ํ๊ฐํฉ๋๋ค .
์ง๊ธ ๋ฅ๋ ฅ ๋น์จ์ ์ฐ์ ๋ณ๋ก ๋ค๋ฆ ๋๋ค. ๋ฐ๋ผ์ ๊ธฐ์ ์ ์ง๊ธ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ์ ๋ฐ๋ก๋ฐ๋ก ๋ณด๊ธฐ๋ณด๋ค๋ ๋์ข ์ ๊ณ์ ๊ฒฝ์์ ์ฒด์ ๋น๊ตํด์ผ ํฉ๋๋ค.
์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ ์ฉ์ด๋ ๋ณดํ ํ์ฌ๋ฅผ ํ๊ฐํ ๋, ์์ฑ๋ ๋ณดํ๋ฃ ์ ์๋์ ์ธ ์๋ณธ ๊ท๋ชจ๋ฅผ ๋น๊ตํ๊ณ , ๋ณดํ ํ์ฌ ๊ฐ ์ปค๋ฒํ ์ ์๋ ์ฒญ๊ตฌ ์ ๋ํด ์ง๋ฉดํ๋ ์ํ์ ์ธก์ ํ ๋๋ ์ฌ์ฉ๋ฉ๋๋ค.
์ฃผ์ ์ง๊ธ์ฌ๋ ฅ๋น์จ์ ๋ถ์ฑ๋น์จ, ์ด์๋ณด์๋น์จ, ์๊ธฐ์๋ณธ๋น์จ, ๋ถ์ฑ๋น์จ(D/E)์ ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ธก์ ์ ์ค์ฅ๊ธฐ์ ์๋ฌด๊ฐ ์๋ ๋จ๊ธฐ์ ์๋ฌด๋ฅผ ์ดํํ ์ ์๋ ๊ธฐ์ ์ ๋ฅ๋ ฅ์ ๊ณ ๋ คํ๋ ์ ๋์ฑ ๋น์จ ๊ณผ ๋น๊ตํ ์ ์์ต๋๋ค.
์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ์ ์ ํ
์ด์๋ณด์๋น์จ
์ด์๋ณด์๋ฐฐ์จ ์ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ด ๊ณ์ฐ๋ฉ๋๋ค.
<์คํฌ ํด๋์ค= "vlist-t vlist-t2">< ์คํฌ ํด๋์ค="pstrut" ์คํ์ผ="๋์ด:3em;">์ด์ ๋น์ฉ<span ์คํ์ผ= "top:-3.394em;">EBITโ</ ์คํฌ>
์ด๋:
- EBIT = ์ด์ ๋ฐ ์ธ๊ธ ์ฐจ๊ฐ ์ ์๋
์ด์๋ณด์๋ฐฐ์จ์ ํ์ฌ๊ฐ ํ์ฌ์ ์ด์๋น์ฉ์ ๊ฐ์ฉํ ์์ ์ผ๋ก ์ถฉ๋นํ ์ ์๋ ํ์๋ฅผ ์ธก์ ํฉ๋๋ค. ์ฆ, ํ์ฌ๊ฐ ์ผ์ ๊ธฐ๊ฐ ๋์ ๋ถ์ฑ์ ๋ํ ์ด์๋ฅผ ์ง๋ถํ ๋ ์ป์ ์ ์๋ ์์ ๋ง์ง์ ์ธก์ ํฉ๋๋ค.
๋น์จ์ด ๋์์๋ก ์ข์ต๋๋ค. ๋น์จ์ด 1.5 ์ดํ๋ก ๋จ์ด์ง๋ฉด ํ์ฌ๊ฐ ๋ถ์ฑ์ ๋ํ ์ด์๋ฅผ ์ถฉ์กฑํ๋ ๋ฐ ์ด๋ ค์์ ๊ฒช์ ์ ์์์ ๋ํ๋ ๋๋ค.
์์ฐ ๋๋น ๋ถ์ฑ ๋น์จ
์์ฐ ๋๋น ๋ถ์ฑ ๋น์จ ์ ๋ค์ ๊ณผ ๊ฐ์ด ๊ณ์ฐ๋ฉ๋๋ค.
< span class="katex-html" aria-hidden="true">์์ฐ ๋๋น ๋ถ์ฑ ๋น์จ=< /span><์คํฌ ํด๋์ค ="sizing reset-size6 size3 mtight">์์ฐ<span class="pstrut" ์คํ์ผ="๋์ด:3em; ">๋ถ์ฑ ์คํฌ>โ
์์ฐ ์ ๋ํ ํ์ฌ์ ์ด ๋ถ์ฑ๋ฅผ ์ธก์ ํฉ๋๋ค . ์ด๋ ํ์ฌ์ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง๋ฅผ ์ธก์ ํ๊ณ ์์ฐ ๋๋น ๋ถ์ฑ๋ก ์ผ๋ง๋ ๋ง์ ์๊ธ์ ์กฐ๋ฌํ๋์ง, ๋ฐ๋ผ์ ์ฌ์ฉ ๊ฐ๋ฅํ ์์ฐ์ผ๋ก ๋ถ์ฑ๋ฅผ ์ํํ ์ ์๋ ๋ฅ๋ ฅ์ ๋ํ๋ ๋๋ค. ํนํ 1.0๋ณด๋ค ๋์ ๋น์จ์ ํ์ฌ๊ฐ ๋ถ์ฑ๋ก ์๋นํ ์๊ธ์ ์กฐ๋ฌํ๊ณ ์์ผ๋ฉฐ ์๋ฌด๋ฅผ ์ดํํ๋ ๋ฐ ์ด๋ ค์์ ๊ฒช์ ์ ์์์ ๋ํ๋ ๋๋ค.
์๊ธฐ์๋ณธ๋น์จ
์ฃผ์ฃผ์ง๋ถ์จ ์ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ด ๊ณ์ฐ๋ฉ๋๋ค.
๋ถ์ฑ๊ฐ ์๋ ์๊ธฐ ์๋ณธ ์ผ๋ก ํ์ฌ๊ฐ ์ผ๋ง๋ ๋ง์ ์๊ธ์ ์กฐ๋ฌํ๋์ง ๋ณด์ฌ์ค๋๋ค . ์ซ์๊ฐ ๋์์๋ก ๋ ๊ฑด๊ฐํ ํ์ฌ์ ๋๋ค. ์ซ์๊ฐ ๋ฎ์์๋ก ํ์ฌ๊ฐ ์๊ธฐ ์๋ณธ์ ๋นํด ์ฅ๋ถ์ ๋ ๋ง์ ๋ถ์ฑ๊ฐ ์์ต๋๋ค.
๋ถ์ฑ๋น์จ(D/E)
๋ถ์ฑ ๋น์จ ( D/E)์ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ด ๊ณ์ฐ๋ฉ๋๋ค.
D/E ๋น์จ์ ํ์ฌ๊ฐ ์ด ๊ฒฝ์ฐ ๋ถ์ฑ๋ก ์๊ธ์ ์กฐ๋ฌํ๋ ๋ฐฉ์์ ๋ํ๋ธ๋ค๋ ์ ์์ ๋ถ์ฑ ๋ ์์ฐ ๋น์จ๊ณผ ์ ์ฌํฉ๋๋ค. ๋น์จ์ด ๋์์๋ก ํ์ฌ์ ์ฅ๋ถ์ ๋ ๋ง์ ๋ถ์ฑ๊ฐ ์์ผ๋ฉฐ, ์ด๋ ๋ถ๋ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ๋ ๋๋ค๋ ๊ฒ์ ์๋ฏธํฉ๋๋ค. ์ด ๋น์จ์ ํ์ฌ๊ฐ ์ฒญ์ฐํด์ผ ํ ๊ฒฝ์ฐ ๋ถ์ฑ์ ์ด๋ ์ ๋๋ฅผ ์๋ณธ์ผ๋ก ์ถฉ๋นํ ์ ์๋์ง ์ดํด๋ด ๋๋ค.
์ง๊ธ ๋ฅ๋ ฅ ๋น์จ ๋ ์ ๋์ฑ ๋น์จ
์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ๊ณผ ์ ๋์ฑ ๋น์จ์ ์ ์ฌํ์ง๋ง ๋ช ๊ฐ์ง ์ค์ํ ์ฐจ์ด์ ์ด ์์ต๋๋ค. ์ฌ๋ฌด ๋น์จ์ ์ด๋ฌํ ๋ฒ์ฃผ๋ ๋ชจ๋ ํ์ฌ์ ๊ฑด์ ์ฑ์ ๋ํ๋ ๋๋ค. ์ฃผ์ ์ฐจ์ด์ ์ ์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ์ ํ์ฌ์ ๋ํ ์ฅ๊ธฐ ์ ๋ง์ ์ ๊ณตํ๋ ๋ฐ๋ฉด ์ ๋์ฑ ๋น์จ์ ๋จ๊ธฐ์ ์ด์ ์ ๋ง์ถ๋ค๋ ๊ฒ์ ๋๋ค.
์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ์ ๋ง๊ธฐ๊ฐ 1๋ ์ด์์ธ ์ฑ๊ถ๊ณผ ๊ฐ์ ์ฅ๊ธฐ ๋ถ์ฑ๋ฅผ ํฌํจํ์ฌ ํ์ฌ์ ๋ชจ๋ ์์ฐ์ ์ดํด๋ด ๋๋ค. ๋ฐ๋ฉด์ ์ ๋์ฑ ๋น์จ ์ ํ๊ธ ๋ฐ ์ ๊ฐ ์ฆ๊ถ ๊ณผ ๊ฐ์ ๊ฐ์ฅ ์ ๋์ฑ์ด ๋์ ์์ฐ ์ ์ดํด๋ณด๊ณ ์ด๋ฌํ ์์ฐ ์ ์ฌ์ฉํ์ฌ ๊ฐ๊น์ด ์์ผ ๋ด์ ํฅํ ์๋ฌด๋ฅผ ์ถฉ๋นํ ์ ์๋ ๋ฐฉ๋ฒ์ ์ดํด๋ด ๋๋ค.
์ง๊ธ ๋ฅ๋ ฅ ๋น์จ์ ํ๊ณ
ํ์ฌ์ ๋ถ์ฑ ๊ธ์ก์ ๋ฎ์ ์ ์์ง๋ง ํ๊ธ ๊ด๋ฆฌ ๊ดํ์ด ์ด์ ํ๊ณ ๋ฏธ์ง๊ธ๊ธ ์ด ๊ธ์ฆํ๋ฉด ์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ์ํ๋ ๋ถ์ฑ๋ง ํฌํจ๋ ์กฐ์น์์ ์ ์ ์๋ ๊ฒ์ฒ๋ผ ๊ฒฌ๊ณ ํ์ง ์์ ์ ์์ต๋๋ค.
์ฌ๋ฌด ๊ฑด์ ์ฑ ์ ์ดํดํ๊ณ ๋น์จ์ด ๋ฌด์์ธ์ง ์ดํดํ๊ธฐ ์ํด์๋ ๋ค์ํ ๋น์จ์ ์ดํด๋ณด๋ ๊ฒ์ด ์ค์ํฉ๋๋ค . ๊ฒ๋ค๊ฐ, ์ซ์ ์์ฒด๋ ๋ง์ ๊ฒ์ ๋ํ๋ด์ง ์์ ๊ฒ์ ๋๋ค. ํ์ฌ๋ ๋น์จ์ด ํ์ฉ ๊ฐ๋ฅํ์ง ์ฌ๋ถ๋ฅผ ๊ฒฐ์ ํ๊ธฐ ์ํด ๋๋ฃ, ํนํ ํด๋น ์ ๊ณ์ ๊ฐ๋ ฅํ ํ์ฌ์ ๋น๊ตํด์ผ ํฉ๋๋ค.
์๋ฅผ ๋ค์ด, ํญ๊ณต ํ์ฌ๋ ๋น์ฆ๋์ค์ ์ฑ๊ฒฉ์ ๊ธฐ์ ํ์ฌ๋ณด๋ค ๋ถ์ฑ๊ฐ ๋ ๋ง์ต๋๋ค. ํญ๊ณต์ฌ๋ ๋นํ๊ธฐ๋ฅผ ์ฌ๊ณ ๊ฒฉ๋ฉ๊ณ ๋น์ฉ์ ์ง๋ถํ๊ณ ์ ํธ ์ฐ๋ฃ๋ฅผ ๊ตฌ๋งคํด์ผ ํฉ๋๋ค. ๊ธฐ์ ํ์ฌ๊ฐ ์ง๋ฉดํด์ผ ํ๋ ๊ฒ๋ณด๋ค ํจ์ฌ ๋ ๋ง์ ๋น์ฉ์ด ๋ญ๋๋ค.
ํ์ด๋ผ์ดํธ
์ฃผ์ ์ง๊ธ์ฌ๋ ฅ๋น์จ์๋ ๋ถ์ฑ๋น์จ, ์ด์๋ณด์๋ฐฐ์จ, ์๊ธฐ์๋ณธ๋น์จ, ๋ถ์ฑ๋น์จ์ด ์์ต๋๋ค.
์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ๊ณผ ์ ๋์ฑ ๋น์จ์ ๋ชจ๋ ํ์ฌ์ ์ฌ๋ฌด ๊ฑด์ ์ฑ์ ์ธก์ ํ์ง๋ง ์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ์ ์ ๋์ฑ ๋น์จ๋ณด๋ค ์ฅ๊ธฐ์ ์ธ ์ ๋ง์ ๊ฐ์ง๊ณ ์์ต๋๋ค.
์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ์ ๊ธฐ์ ์ด ์ฅ๊ธฐ ๋ถ์ฑ์ ์๋ฌด๋ฅผ ์ดํํ ์ ์๋ ๋ฅ๋ ฅ์ ํ๊ฐํฉ๋๋ค.
์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ์ ์ ์ฌ์ ์ธ ์ฑ๊ถ ํฌ์์๋ฟ๋ง ์๋๋ผ ํ์ฌ์ ์ ์ฉ๋๋ฅผ ํ๊ฐํ ๋ ์๋น ๋์ถ ๊ธฐ๊ด์ด ์ข ์ข ์ฌ์ฉํฉ๋๋ค.
์์ฃผํ๋ ์ง๋ฌธ
์ง๋ถ ๋ฅ๋ ฅ ๋น์จ์ ์ด๋ป๊ฒ ๊ณ์ฐ๋ฉ๋๊น?
์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ์ ๋ชจ๋ ๋ถ์ฑ์ ๋ํ ๋นํ๊ธ ๋น์ฉ๊ณผ ๊ฐ๊ฐ์๊ฐ๋น๋ฅผ ํฌํจํ ํ์ฌ์ ํ๊ธ ํ๋ฆ์ ์ธก์ ํฉ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด ๋ถ์ฑ ๋ ์์ฐ ๋น์จ์ ํ์ฌ ์์ฐ์ด ๋ถ์ฑ๋ก ์กฐ๋ฌ๋๋ ์ ๋๋ฅผ ์ธก์ ํ๋ ๋๋ฆฌ ์ฌ์ฉ๋๋ ์งํ์ ๋๋ค. ์ฌ๊ธฐ์ ์์ฐ ๋ ๋ถ์ฑ๋ ์ด ๋ถ์ฑ๋ฅผ ์ด ์์ฐ์ผ๋ก ๋๋ ๊ฐ์ ๋๋ค. ๋ ๋ค๋ฅธ ์ผ๋ฐ์ ์ธ ์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ์ธ ๋ถ์ฑ ๋ ์๊ธฐ์๋ณธ(D/E) ๋น์จ์ ๋ถ์ฑ ๋ ์๊ธฐ์๋ณธ์ด ์ด ๋ถ์ฑ๋ฅผ ์ด ์๊ธฐ์๋ณธ์ผ๋ก ๋๋ ๊ฒ๊ณผ ๊ฐ์ ํ์ฌ์ ์ฌ๋ฌด์ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง๋ฅผ ๋ณด์ฌ์ค๋๋ค.
์ง๊ธ ๋ฅ๋ ฅ ๋น์จ๊ณผ ์ ๋์ฑ ๋น์จ์ ์ฐจ์ด์ ์ ๋ฌด์์ ๋๊น?
์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ(๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ๋น์จ์ด๋ผ๊ณ ๋ ํจ)์ ์ฅ๊ธฐ ์๋ฌด์ ๋ํ ์ํฅ๊ณผ ์ฅ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ๊ธฐ์ ์ ๊ณ์ ์ด์ํ ์ ์๋ ๋ฅ๋ ฅ์ ๋ถ์ํฉ๋๋ค. ๋์กฐ์ ์ผ๋ก, ์ ๋์ฑ ๋น์จ์ ๋ ๊ฐ์ง ์ฃผ์ ๋ชฉํ๋ฅผ ๋ด ๋๋ค. ์ฆ, 1๋ ๋ฏธ๋ง์ ๋จ๊ธฐ ๋ถ์ฑ๋ฅผ ์ํํ ์ ์๋ ํ์ฌ์ ๋ฅ๋ ฅ๊ณผ ํ๊ธ์ ์กฐ๋ฌํ๊ธฐ ์ํด ์์ฐ์ ์ ์ํ๊ฒ ๋งค๊ฐํ ์ ์๋ ๋ฅ๋ ฅ์ ๋๋ค.
์ง๋ถ ๋ฅ๋ ฅ ๋น์จ์ด๋ ๋ฌด์์ ๋๊น?
์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ์ ํ์ฌ์ ํ๊ธ ํ๋ฆ์ด ์ฅ๊ธฐ ๋ถ์ฑ๋ฅผ ์ผ๋ง๋ ์ ์ปค๋ฒํ ์ ์๋์ง ์ธก์ ํฉ๋๋ค. ์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ์ ํ์ฌ์ ์ฌ๋ฌด ๊ฑด์ ์ฑ์ ํ๊ฐํ๊ธฐ ์ํ ํต์ฌ ์งํ์ด๋ฉฐ ํ์ฌ๊ฐ ์ฑ๋ฌด ๋ถ์ดํ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ๊ฒฐ์ ํ๋ ๋ฐ ์ฌ์ฉํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ง๊ธ ์ฌ๋ ฅ ๋น์จ์ ํ์ฌ์ ๋จ๊ธฐ ์๋ฌด ์ดํ ๋ฅ๋ ฅ์ ๋ถ์ํ๋ ์ ๋์ฑ ๋น์จ๊ณผ ๋ค๋ฆ ๋๋ค.