채권 ETF

채권 ETF란 무엇입니까?

(ETF)는 채권에만 투자하는 상장 지수펀드(ETF)의 일종이다 . 이들은 미국 국채부터 고수익까지, 그리고 장기와 단기 사이의 보유 기간이 다른 특정 전략을 가진 채권 포트폴리오를 보유하고 있기 때문에 채권 뮤추얼 펀드와 유사합니다.

주요 증권 거래소의 주식 ETF 와 유사하게 수동적으로 관리되고 거래 됩니다. 이는 스트레스 상황에서 유동성과 투명성을 추가하여 시장 안정성을 촉진하는 데 도움이 됩니다.

채권 ETF 이해하기

채권 ETF는 채권 브로커가 창구에서 판매하는 개별 채권과 달리 중앙 집중식 거래소에서 하루 종일 거래됩니다. 전통적인 채권의 구조는 투자자들이 매력적인 가격의 채권을 찾기 어렵게 만듭니다. 채권 ETF는 뉴욕 증권 거래소 (NYSE) 와 같은 주요 지수에서 거래함으로써 이 문제를 피합니다 .

따라서 투자자에게 주식 거래의 용이성과 투명성을 통해 채권 시장에 노출될 수 있는 기회를 제공할 수 있습니다. 채권 ETF는 또한 시장이 마감된 후 하루에 한 가격으로 거래되는 개별 채권 및 뮤추얼 펀드보다 유동성이 높습니다. 그리고 위기의 시기에 투자자들은 기초 채권 시장이 제대로 작동하지 않더라도 채권 포트폴리오를 거래할 수 있습니다.

채권 ETF는 매월 배당금을 통해 이자를 지급하는 반면 자본 이득은 연간 배당금으로 지급합니다. 세금 목적상 이러한 배당금은 소득 또는 자본 이득으로 처리됩니다. 그러나 채권 ETF의 세금 효율성은 큰 요인이 아닙니다. 자본 이득은 주식 수익률만큼 채권 수익률에 큰 역할을 하지 않기 때문입니다. 또한 채권 ETF는 전 세계적으로 사용할 수 있습니다.

채권 뮤추얼 펀드와 채권 ETF는 모두 유사하지만 펀드 내 보유량과 투자자에게 부과되는 수수료는 다를 수 있습니다.

2020년 미국 채권 ETF는 기록적인 해를 경험했습니다. 미국 채권 ETF는 2020년에 1,680억 달러를 생성했습니다. 2019년 10월에 운용 중인 글로벌 채권 ETF 자산은 1조 달러를 돌파했으며 2020년 10월에는 채권 ETF가 빠르게 성장하는 범주 중 하나입니다 자산 관리에서 1조 4천억 달러.

채권 ETF의 종류

다양한 하위 섹터에 대해 다양한 ETF가 존재합니다. 몇 가지 예는 다음과 같습니다.

• 국채 ETF(예: SCHO, PLW)

• 회사채 ETF (AGG, LKOR, SPLB)

• 정크본드 ETF(JNK, HYG)

• 국제채권 ETF (BNDX, IYH)

• 변동금리 채권 ETF(FLTR)

• 전환사채 ETF(ICVT)

• 레버리지 채권 ETF(TMF)

어떤 유형에 투자해야 할지 잘 모르는 투자자는 전체 미국 채권 시장에 투자하는 전체 채권 시장 ETF를 고려해야 합니다.

채권 ETF의 장점과 단점

정기 이표 지급 을 포함하여 개별 채권과 동일한 많은 기능을 제공합니다 . 채권 소유의 가장 중요한 이점 중 하나는 정기적인 일정에 따라 고정된 지급금을 받을 수 있는 기회입니다. 이러한 지불은 전통적으로 6개월마다 발생합니다.

반면 채권 ETF는 만기일이 다른 자산을 보유하고 있습니다. 따라서 주어진 시간에 포트폴리오의 일부 채권은 쿠폰 지불이 필요할 수 있습니다. 이러한 이유로 채권 ETF는 매월 이자를 지급하며 매월 쿠폰 의 가치가 다릅니다.

펀드의 자산은 지속적으로 변하고 성숙하지 않습니다. 대신, 채권은 만기가 되거나 펀드의 목표 연령 범위를 벗어날 때 매매됩니다. 채권 ETF 설계자의 과제는 채권 시장의 유동성 부족에도 불구하고 비용 효율적인 방식으로 해당 지수를 면밀히 추적하도록 하는 것입니다. 대부분의 채권은 만기 까지 보유 되므로 일반적으로 활성 2차 시장 을 이용할 수 없습니다. 이로 인해 채권 ETF가 지수를 추적하기에 충분한 유동성 채권을 포함하는지 확인하기 어렵습니다. 이 문제는 국채보다 회사채에서 더 큽니다.

채권 ETF의 공급업체는 대표 샘플링을 사용하여 유동성 문제를 해결합니다. 대표 표본에 사용된 채권은 지수에서 가장 크고 가장 유동적인 경향이 있습니다. 국채의 유동성을 고려할 때 국채 지수를 나타내는 ETF에서는 추적 오류가 덜 문제가 될 것입니다.

채권 ETF는 채권 시장에 노출될 수 있는 훌륭한 옵션이지만 몇 가지 분명한 한계가 있습니다. 우선, 투자자의 초기 투자는 개별 채권보다 ETF에 더 큰 위험이 있습니다. 채권 ETF는 만기가 없기 때문에 원금이 전액 상환된다는 보장이 없습니다. 게다가 금리가 오르면 개별채권처럼 ETF의 가격에 해를 끼치는 경향이 있다. 그러나 ETF는 만기가 되지 않아 금리리스크를 완화하기 어렵다.

채권 ETF vs. 채권 뮤추얼 펀드 vs. 본드 사다리

채권 펀드 또는 채권 ETF를 구매할지 여부에 대한 결정은 일반적으로 투자자의 투자 목적에 따라 다릅니다. 적극적인 관리 를 원한다면 채권 뮤추얼 펀드가 더 많은 선택을 제공합니다. 자주 사고 팔 계획이라면 채권 ETF가 좋은 선택입니다. 장기적으로 매수 후 보유 투자자, 채권 뮤추얼 펀드 및 채권 ETF가 귀하의 요구를 충족시킬 수 있지만 각 펀드의 보유에 대해 조사하는 것이 가장 좋습니다.

투명성이 중요한 경우 채권 ETF를 사용하면 주어진 순간에 펀드 내 보유량을 확인할 수 있습니다. 그러나 시장에 매수자가 없어 ETF 투자를 매각할 수 없는 것이 걱정된다면 보유 자산을 펀드 발행사에 되팔 수 있기 때문에 채권 펀드가 더 나은 선택이 될 수 있습니다. 대부분의 투자 결정과 마찬가지로 조사를 수행하고 브로커 또는 재정 고문과 상담하는 것이 중요합니다.

채권 사다리 에 비해 이점을 제공합니다 . 채권 ETF는 즉각적인 분산과 일정한 듀레이션 을 제공하므로 투자자는 고정 수입 포트폴리오를 시작하고 운영하기 위해 단 한 번의 거래만 하면 됩니다. 개별 채권을 구매해야 하는 채권 사다리는 이러한 사치를 제공하지 않습니다.

채권 ETF의 한 가지 단점은 지속적인 관리 수수료를 부과한다는 것입니다. 거래 채권 ETF의 낮은 스프레드가 이를 어느 정도 상쇄하는 데 도움이 되지만, 장기적으로 매수 후 보유 전략을 사용하는 경우 이 문제가 여전히 우세할 것입니다. 채권 ETF의 초기 거래 스프레드 이점은 시간이 지남에 따라 연간 관리 수수료에 의해 잠식됩니다. 두 번째 단점은 포트폴리오에 고유한 것을 만들 수 있는 유연성이 없다는 것입니다. 예를 들어, 투자자가 높은 수입을 원하거나 즉각적인 수입이 전혀 없는 경우 채권 ETF는 적절한 상품이 아닐 수 있습니다.

자주 묻는 질문

채권 ETF는 채권과 동일합니까?

아니요. ETF는 다양한 유가 증권에 투자하는 공동 투자입니다. 투자자는 거래소에서 주식처럼 ETF를 사고 팔 수 있으며, 채권 ETF는 그것이 나타내는 채권 포트폴리오의 가격을 추적합니다.

채권 ETF는 좋은 투자인가요?

대부분의 투자자는 일부 자금을 채권에 할당해야 합니다. 채권 ETF는 채권 뮤추얼 펀드보다 더 유동적이고 비용 효율적인 경향이 있으며 미국 국채에서 정크 본드에 이르기까지 다양한 채권 유형에 걸쳐 다양한 채권 보유를 제공합니다.

채권 ETF는 주주에게 이자와 배당금을 지급합니까?

채권형 ETF는 펀드 포트폴리오에 포함된 채권에서 벌어들인 이자 소득에 따라 매월 배당금을 지급합니다.

채권 ETF 사다리 전략이란 무엇입니까?

래더 전략은 이자율 위험을 줄이기 위해 다양한 만기의 채권을 사용합니다. 이것은 개별 채권으로 수행할 수 있지만 다른 듀레이션의 채권 ETF에서도 수행할 수 있습니다.

##하이라이트

• 채권 ETF는 국채, 회사채, 전환사채, 변동금리채 등 다양한 채권 카테고리에 사용할 수 있습니다.

• 투자자는 금리 변동의 영향을 포함한 채권 ETF의 위험을 이해해야 합니다.

• 채권 ETF를 사용하면 일반 투자자가 저렴한 방법으로 벤치마크 채권 지수에 수동적으로 노출될 수 있습니다.

• 채권 ETF도 래더링이 가능합니다.

• 채권 ETF는 회사채, 국채 등 다양한 채권에 투자하는 상장지수펀드입니다.