Investor's wiki
nl Nederlands
Navigation
Home Glossary
BeleggenVoorradenObligatiesCryptoPersoonlijke FinanciënFundamentele analyseTechnische AnalyseHandelBankierenBelastingen
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy
Navigation
Home Glossary
BeleggenVoorradenObligatiesCryptoPersoonlijke FinanciënFundamentele analyseTechnische AnalyseHandelBankierenBelastingen
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy

Obligations-ETF'er

Obligations-ETF'er
BeleggenEtfs

Hvad er en obligations-ETF?

Obligationsbørshandlede fonde (ETF'er) er en type børshandlede fonde (ETF'er), der udelukkende investerer i obligationer. Disse ligner obligationsfonde, fordi de har en portefølje af obligationer med forskellige særlige strategier - fra amerikanske statsobligationer til høje afkast - og holdeperiode - mellem langsigtet og kortsigtet.

Obligations-ETF'er forvaltes passivt og handles, svarende til aktie-ETF'er på større børser. Dette hjælper med at fremme markedsstabilitet ved at tilføje likviditet og gennemsigtighed i stressede tider.

Forstå obligations-ETF'er

Obligations-ETF'er handler hele dagen på en centraliseret børs i modsætning til individuelle obligationer, som sælges i håndkøb af obligationsmæglere. Strukturen i traditionelle obligationer gør det svært for investorer at finde en obligation med en attraktiv pris. Obligations-ETF'er undgår dette problem ved at handle på store indekser, såsom New York Stock Exchange (NYSE).

Som sådan kan de give investorer mulighed for at opnå eksponering mod obligationsmarkedet med den lette og gennemsigtige aktiehandel. Obligations-ETF'er er også mere likvide end individuelle obligationer og investeringsforeninger, som handles til én kurs om dagen efter markedets lukning. Og i tider med nød kan investorer handle en obligationsportefølje, selvom det underliggende obligationsmarked ikke fungerer godt.

Obligations-ETF'er udbetaler renter gennem et månedligt udbytte, mens eventuelle kursgevinster udbetales gennem et årligt udbytte. Skattemæssigt behandles disse udbytter som enten indkomst eller kapitalgevinster. Skatteeffektiviteten af obligations-ETF'er er dog ikke en stor faktor, fordi kapitalgevinster ikke spiller så stor en rolle i obligationsafkast, som de gør i aktieafkast. Derudover er obligations-ETF'er tilgængelige på global basis.

Både obligationsfonde og obligations-ETF'er har ligheder, men beholdningerne i fondene og gebyrerne for investorerne kan variere.

Amerikanske obligations-ETF'er oplevede et rekordår i 2020. Amerikanske obligations-ETF'er genererede 168 milliarder dollars i 2020. I oktober 2019 nåede globale obligations-ETF'er under forvaltning $1 trillion, og i oktober 2020 er obligations-ETF'er en af de hurtigt voksende kategorier i formueforvaltning til 1,4 billioner dollars.

Typer af obligations-ETF'er

Der findes forskellige ETF'er for de forskellige undersektorer. Nogle eksempler omfatter:

  • Treasury Bond ETF'er (eksempler inkluderer: SCHO, PLW)

  • Corporate Bond ETF'er (AGG, LKOR, SPLB)

  • Junk Bond ETF'er (JNK, HYG)

  • International Bond ETF'er (BNDX, IYH)

  • Floating Rate Bond ETF'er (FLTR)

  • ETF'er for konvertible obligationer (ICVT'er)

  • Leveraged Bond ETF'er (TMF'er)

Investorer, der er usikre på, hvilken type de skal investere i, bør overveje samlede obligationsmarkeds-ETF'er, som investerer i hele det amerikanske obligationsmarked.

Fordele og ulemper ved obligations-ETF'er

Obligations-ETF'er tilbyder mange af de samme funktioner som en individuel obligation, herunder en almindelig kuponbetaling. En af de vigtigste fordele ved at eje obligationer er chancen for at modtage faste betalinger på en regelmæssig tidsplan. Disse betalinger sker traditionelt hver sjette måned.

Obligations-ETF'er har derimod aktiver med forskellige udløbsdatoer. Så til enhver tid kan nogle obligationer i porteføljen forfalde til en kuponbetaling. Af denne grund betaler obligations-ETF'er renter hver måned, idet værdien af kuponen varierer fra måned til måned.

Aktiverne i fonden ændrer sig konstant og udløber ikke. I stedet købes og sælges obligationer, efterhånden som de udløber eller forlader fondens målaldersinterval. Udfordringen for arkitekten bag en obligations-ETF er at sikre, at den nøje følger sit respektive indeks på en omkostningseffektiv måde på trods af den manglende likviditet på obligationsmarkedet. De fleste obligationer holdes indtil udløb,. så et aktivt sekundært marked t er typisk ikke tilgængeligt for dem. Dette gør det vanskeligt at sikre, at en obligations-ETF omfatter nok likvide obligationer til at spore et indeks. Denne udfordring er større for virksomhedsobligationer end for statsobligationer.

Leverandørerne af obligations-ETF'er omgår likviditetsproblemet ved at bruge repræsentativ sampling, hvilket blot betyder, at de kun sporer et tilstrækkeligt antal obligationer til at repræsentere et indeks. De obligationer, der anvendes i den repræsentative stikprøve, har en tendens til at være de største og mest likvide i indekset. I betragtning af likviditeten af statsobligationer vil tracking errors være et mindre problem med ETF'er, der repræsenterer statsobligationsindekser.

Obligations-ETF'er er en god mulighed for at få eksponering mod obligationsmarkedet, men der er nogle skarpe begrænsninger. For det første er en investors oprindelige investering i større risiko i en ETF end en individuel obligation. Da en obligations-ETF aldrig udløber, er der ingen garanti for, at hovedstolen vil blive tilbagebetalt fuldt ud. Ydermere, når renten stiger, har det en tendens til at skade prisen på ETF'en, ligesom en individuel obligation. Da ETF'en ikke modnes, er det dog svært at afbøde renterisikoen.

Obligations-ETF'er vs. Obligationsfonde vs. Bond stiger

Beslutningen om, hvorvidt der skal købes en obligationsfond eller en obligations-ETF, afhænger normalt af investorens investeringsmål. Hvis du ønsker aktiv forvaltning,. tilbyder obligationsfonde flere valgmuligheder. Hvis du planlægger at købe og sælge ofte, er obligations-ETF'er et godt valg. På lang sigt kan buy-and-hold-investorer, obligationsfonde og obligations-ETF'er opfylde dine behov, men det er bedst at undersøge beholdningerne i hver fond.

Hvis gennemsigtighed er vigtig, giver obligations-ETF'er dig mulighed for at se beholdningerne i fonden på ethvert givet tidspunkt. Men hvis du er bekymret for ikke at kunne sælge din ETF-investering på grund af manglen på købere på markedet, kan en obligationsfond være et bedre valg, da du vil være i stand til at sælge dine beholdninger tilbage til fondsudstederen. Som med de fleste investeringsbeslutninger er det vigtigt at lave din research, tale med din mægler eller finansiel rådgiver.

Likviditeten og gennemsigtigheden af en ETF giver fordele i forhold til en passivt holdt obligationsstige. Obligations-ETF'er tilbyder øjeblikkelig diversificering og en konstant varighed,. hvilket betyder, at en investor kun skal foretage én handel for at få en renteportefølje op at køre. En obligationsstige, som kræver køb af individuelle obligationer, tilbyder ikke denne luksus.

En ulempe ved obligations-ETF'er er, at de opkræver et løbende administrationsgebyr. Mens lavere spænd på handelsobligations-ETF'er hjælper med at opveje dette noget, vil spørgsmålet stadig sejre med en køb-og-hold-strategi på længere sigt. Den indledende handelsspændsfordel ved obligations-ETF'er eroderes over tid af det årlige administrationsgebyr. Den anden ulempe er, at der ikke er fleksibilitet til at skabe noget unikt til en portefølje. For eksempel, hvis en investor leder efter en høj grad af indkomst eller slet ingen umiddelbar indkomst, er obligations-ETF'er muligvis ikke det passende produkt.

Ofte stillede spørgsmål

Er obligations-ETF'er det samme som obligationer?

ingen. ETF'er er samlede investeringer, der investerer i en række værdipapirer. Investorer kan købe og sælge ETF'er som aktier på børser, og obligations-ETF'er vil spore priserne på den obligationsportefølje, den repræsenterer.

Er obligations-ETF'er en god investering?

De fleste investorer bør have nogle midler allokeret til obligationer. Obligations-ETF'er har en tendens til at være mere likvide og omkostningseffektive end obligationsfonde og tilbyder diversificeret obligationsbeholdning på tværs af en række obligationstyper, fra amerikanske statsobligationer til uønskede obligationer.

Betaler obligations-ETF'er renter eller udbytte til aktionærerne?

Obligations-ETF'er udbetaler udbytte på månedsbasis baseret på renteindtægterne på de obligationer, der holdes i fondens portefølje.

Hvad er en Bond ETF Ladder-strategi?

En stigestrategi bruger obligationer med forskellige løbetider for at reducere renterisikoen. Dette kan gøres med individuelle obligationer, men også med obligations-ETF'er af forskellig varighed.

##Højdepunkter

  • Obligations-ETF'er er tilgængelige for en række obligationskategorier, herunder statsobligationer, virksomheder, konvertible obligationer og obligationer med variabel rente.

  • Investorer bør forstå risiciene ved obligations-ETF'er, herunder effekten af renteændringer.

  • Obligations-ETF'er giver almindelige investorer mulighed for at opnå passiv eksponering mod benchmark-obligationsindekser på en billig måde.

  • Obligations-ETF'er er også modtagelige for stiger.

  • Obligations-ETF'er er børshandlede fonde, der investerer i forskellige fastforrentede værdipapirer såsom virksomhedsobligationer eller statsobligationer.