صندوق السندات ETF
ما هو صندوق Bond ETF؟
الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) هي نوع من الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) التي تستثمر حصريًا في السندات. وهي تشبه صناديق السندات المشتركة لأنها تمتلك محفظة من السندات ذات استراتيجيات معينة مختلفة - من سندات الخزانة الأمريكية إلى العوائد المرتفعة - وفترة الاحتفاظ - بين المدى الطويل والقصير الأجل.
تتم إدارة وتداول صناديق السندات المتداولة بشكل سلبي ، على غرار صناديق الاستثمار المتداولة في البورصات الرئيسية. يساعد ذلك في تعزيز استقرار السوق من خلال إضافة السيولة والشفافية في أوقات الشدة.
فهم صناديق الاستثمار المتداولة في السندات
تتداول صناديق السندات المتداولة في البورصة على مدار اليوم في بورصة مركزية ، على عكس السندات الفردية ، التي يتم بيعها دون وصفة من قبل وسطاء السندات. يجعل هيكل السندات التقليدية من الصعب على المستثمرين العثور على سند بسعر مغري. تتجنب صناديق ETFs السندات هذه المشكلة عن طريق التداول على المؤشرات الرئيسية ، مثل بورصة نيويورك (NYSE).
على هذا النحو ، يمكنهم تزويد المستثمرين بفرصة التعرض لسوق السندات بسهولة وشفافية تداول الأسهم. تعتبر صناديق السندات المتداولة في البورصة أكثر سيولة من السندات الفردية والصناديق المشتركة ، والتي يتم تداولها بسعر واحد في اليوم بعد إغلاق السوق. وخلال أوقات الشدة ، يمكن للمستثمرين تداول محفظة سندات حتى لو كان سوق السندات الأساسي لا يعمل بشكل جيد.
تدفع صناديق Bond ETFs الفائدة من خلال توزيعات أرباح شهرية ، بينما يتم دفع أي مكاسب رأسمالية من خلال توزيعات أرباح سنوية. للأغراض الضريبية ، يتم التعامل مع توزيعات الأرباح هذه إما على أنها دخل أو مكاسب رأسمالية. ومع ذلك ، فإن الكفاءة الضريبية لصناديق الاستثمار المتداولة في السندات ليست عاملاً كبيرًا ، لأن مكاسب رأس المال لا تلعب دورًا كبيرًا في عوائد السندات كما هو الحال في عوائد الأسهم. بالإضافة إلى ذلك ، تتوفر صناديق السندات المتداولة في البورصة على أساس عالمي.
لكل من صناديق السندات المشتركة وصناديق السندات المتداولة أوجه تشابه ، لكن المقتنيات داخل الصناديق والرسوم المفروضة على المستثمرين يمكن أن تختلف.
شهدت صناديق السندات المتداولة في السندات الأمريكية عامًا قياسيًا في عام 2020. ولدت صناديق السندات الأمريكية المتداولة ETF 168 مليار دولار في عام 2020. في أكتوبر 2019 ، تجاوزت أصول ETF العالمية للسندات المتداولة 1 تريليون دولار ، وفي أكتوبر 2020 ، تعد صناديق السندات المتداولة في البورصة واحدة من الفئات سريعة النمو في إدارة الأصول ، بقيمة 1.4 تريليون دولار.
أنواع صناديق الاستثمار المتداولة في السندات
توجد صناديق الاستثمار المتداولة المختلفة لمختلف القطاعات الفرعية. تتضمن بعض الأمثلة ما يلي:
صناديق الاستثمار المتداولة في سندات الخزانة (تشمل الأمثلة: SCHO ، PLW)
صناديق الاستثمار المتداولة لسندات الشركات (AGG ، LKOR ، SPLB)
صناديق الاستثمار المتداولة غير المرغوب فيها (JNK ، HYG)
صناديق الاستثمار المتداولة للسندات الدولية (BNDX ، IYH)
صناديق الاستثمار المتداولة ذات السعر العائم (FLTR)
صناديق الاستثمار المتداولة في السندات القابلة للتحويل (ICVT)
صناديق الاستثمار المتداولة برافعة مالية (TMF)
يجب على المستثمرين الذين ليسوا متأكدين من نوع الاستثمار أن يفكروا في إجمالي صناديق الاستثمار المتداولة في سوق السندات ، والتي تستثمر في سوق السندات الأمريكية بالكامل.
مزايا وعيوب صناديق السندات المتداولة في البورصة
تقدم صناديق السندات المتداولة في البورصة العديد من الميزات نفسها للسند الفردي ، بما في ذلك دفع القسيمة المنتظم. واحدة من أهم فوائد امتلاك السندات هي فرصة الحصول على مدفوعات ثابتة وفقًا لجدول زمني منتظم. تحدث هذه المدفوعات بشكل تقليدي كل ستة أشهر.
في المقابل ، تحتفظ صناديق السندات المتداولة في البورصة بأصول ذات تواريخ استحقاق مختلفة. لذلك ، في أي وقت من الأوقات ، قد تكون بعض السندات في المحفظة مستحقة الدفع عن طريق القسيمة. لهذا السبب ، تدفع صناديق السندات المتداولة في البورصة فائدة كل شهر ، مع اختلاف قيمة القسيمة من شهر لآخر.
الأصول في الصندوق تتغير باستمرار ولا تنضج. بدلاً من ذلك ، يتم شراء السندات وبيعها عند انتهاء صلاحيتها أو الخروج من النطاق العمري المستهدف للصندوق. يتمثل التحدي الذي يواجهه مهندس ETF للسندات في التأكد من أنه يتتبع عن كثب مؤشره الخاص بطريقة فعالة من حيث التكلفة ، على الرغم من نقص السيولة في سوق السندات. يتم الاحتفاظ بمعظم السندات حتى تاريخ الاستحقاق ، لذلك لا يتوفر عادة علامة ثانوية نشطة لها. هذا يجعل من الصعب التأكد من أن ETF السندات يشتمل على ما يكفي من السندات السائلة لتتبع المؤشر. هذا التحدي أكبر بالنسبة لسندات الشركات منه بالنسبة للسندات الحكومية.
يتغلب موردو صناديق الاستثمار المتداولة على السندات على مشكلة السيولة باستخدام عينات تمثيلية ، والتي تعني ببساطة تتبع عدد كافٍ فقط من السندات لتمثيل مؤشر. تميل الروابط المستخدمة في العينة التمثيلية إلى أن تكون الأكبر والأكثر سيولة في المؤشر. بالنظر إلى سيولة السندات الحكومية ، فإن تتبع الأخطاء سيكون مشكلة أقل مع صناديق الاستثمار المتداولة التي تمثل مؤشرات السندات الحكومية.
تعد صناديق السندات المتداولة في البورصة خيارًا رائعًا لكسب التعرض لسوق السندات ، ولكن هناك بعض القيود الصارخة. لسبب واحد ، الاستثمار الأولي للمستثمر معرض لخطر أكبر في ETF من السند الفردي. نظرًا لأن ETF السندات لا تنضج أبدًا ، فليس هناك ضمان على سداد رأس المال بالكامل. علاوة على ذلك ، عندما ترتفع أسعار الفائدة ، فإنها تميل إلى الإضرار بسعر ETF ، مثل السندات الفردية. نظرًا لأن ETF لم ينضج ، فمن الصعب التخفيف من مخاطر أسعار الفائدة.
صناديق ETFs للسندات مقابل صناديق استثمار السندات مقابل سلالم السندات
عادة ما يعتمد القرار بشأن شراء صندوق سندات أو صندوق سندات ETF على الهدف الاستثماري للمستثمر. إذا كنت تريد إدارة نشطة ، فإن صناديق السندات المشتركة تقدم المزيد من الخيارات. إذا كنت تخطط للشراء والبيع بشكل متكرر ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في السندات تعد خيارًا جيدًا. على المدى الطويل ، يمكن لمستثمري الشراء والاحتفاظ ، وصناديق السندات المشتركة ، وصناديق السندات المتداولة في البورصة تلبية احتياجاتك ، ولكن من الأفضل أن تقوم بأبحاثك حول المقتنيات في كل صندوق.
إذا كانت الشفافية مهمة ، فإن صناديق السندات المتداولة في البورصة تسمح لك برؤية المقتنيات داخل الصندوق في أي لحظة. ومع ذلك ، إذا كنت قلقًا بشأن عدم قدرتك على بيع استثمارك في ETF بسبب قلة المشترين في السوق ، فقد يكون صندوق السندات خيارًا أفضل لأنك ستتمكن من بيع ممتلكاتك مرة أخرى إلى جهة إصدار الصندوق. كما هو الحال مع معظم قرارات الاستثمار ، من المهم إجراء البحث والتحدث مع الوسيط أو المستشار المالي.
توفر السيولة والشفافية في ETF مزايا أكثر من سلم السندات السلبي. تقدم صناديق Bond ETF تنويعًا فوريًا ومدة ثابتة ، مما يعني أن المستثمر يحتاج إلى إجراء صفقة واحدة فقط للحصول على محفظة دخل ثابت وتشغيلها. سلم السندات ، الذي يتطلب شراء سندات فردية ، لا يقدم هذا الترف.
أحد عيوب صناديق السندات المتداولة في البورصة هو أنها تفرض رسومًا إدارية مستمرة. في حين أن الفروق المنخفضة على تداول السندات المتداولة في البورصة تساعد في تعويض هذا إلى حد ما ، إلا أن المشكلة ستظل سائدة مع استراتيجية الشراء والاحتفاظ على المدى الطويل. تتآكل ميزة فروق الأسعار الأولية لصناديق الاستثمار المتداولة في السندات بمرور الوقت بسبب رسوم الإدارة السنوية. العيب الثاني هو أنه لا توجد مرونة لإنشاء شيء فريد للمحفظة. على سبيل المثال ، إذا كان المستثمر يبحث عن درجة عالية من الدخل أو لا يوجد دخل فوري على الإطلاق ، فقد لا تكون صناديق الاستثمار المتداولة في السندات هي المنتج المناسب.
أسئلة مكررة
هل صناديق Bond ETFs هي نفسها السندات؟
لا ، صناديق الاستثمار المتداولة هي استثمارات مجمعة تستثمر في مجموعة من الأوراق المالية. يمكن للمستثمرين شراء وبيع صناديق الاستثمار المتداولة مثل أسهم الأسهم في البورصات ، وسوف تتعقب صناديق الاستثمار المتداولة للسندات أسعار محفظة السندات التي تمثلها.
هل صناديق Bond ETFs استثمار جيد؟
يجب أن يكون لدى معظم المستثمرين بعض الأموال المخصصة للسندات. تميل صناديق السندات المتداولة في البورصة إلى أن تكون أكثر سيولة وفعالية من حيث التكلفة من صناديق السندات المشتركة ، وتقدم حيازات سندات متنوعة عبر مجموعة من أنواع السندات ، من سندات الخزانة الأمريكية إلى السندات غير المرغوب فيها.
هل تدفع صناديق السندات المتداولة فائدة أو توزيعات أرباح للمساهمين؟
تدفع صناديق السندات المتداولة في البورصة أرباحًا على أساس شهري بناءً على دخل الفوائد المكتسبة على السندات المحتفظ بها في محفظة الصندوق.
ما هي إستراتيجية سلم صندوق Bond ETF؟
تستخدم استراتيجية السلم سندات ذات آجال استحقاق مختلفة لتقليل مخاطر أسعار الفائدة. يمكن القيام بذلك من خلال السندات الفردية ، ولكن أيضًا باستخدام صناديق الاستثمار المتداولة للسندات ذات المدة المختلفة.
يسلط الضوء
تتوفر صناديق الاستثمار المتداولة في السندات لمجموعة متنوعة من فئات السندات ، بما في ذلك سندات الخزانة والشركات والقابلة للتحويل والسندات ذات السعر العائم.
يجب أن يفهم المستثمرون المخاطر التي تتعرض لها صناديق الاستثمار المتداولة في السندات بما في ذلك تأثير تغيرات أسعار الفائدة.
تتيح صناديق السندات المتداولة في البورصة للمستثمرين العاديين اكتساب تعرض سلبي لمؤشرات السندات المعيارية بطريقة غير مكلفة.
صناديق السندات المتداولة في البورصة قابلة أيضًا للتسلق.
صناديق الاستثمار المتداولة في السندات هي صناديق يتم تداولها في البورصة وتستثمر في مختلف الأوراق المالية ذات الدخل الثابت مثل سندات الشركات أو سندات الخزانة.
