Anleihen-ETF

Was ist ein Anleihen-ETF?

Bond Exchange Traded Funds (ETFs) sind eine Art börsengehandelter Fonds (ETF), der ausschließlich in Anleihen investiert. Diese ähneln Rentenfonds, da sie ein Portfolio von Anleihen mit unterschiedlichen besonderen Strategien – von US-Staatsanleihen bis hin zu Hochzinsanleihen – und Haltedauern – zwischen lang- und kurzfristig – halten.

Anleihen-ETFs werden passiv verwaltet und ähnlich wie Aktien-ETFs an den großen Börsen gehandelt. Dies trägt zur Förderung der Marktstabilität bei, indem es in Stresszeiten für Liquidität und Transparenz sorgt.

Anleihen-ETFs verstehen

Anleihen-ETFs werden den ganzen Tag über an einer zentralen Börse gehandelt, im Gegensatz zu einzelnen Anleihen, die von Anleihemaklern außerbörslich verkauft werden. Die Struktur traditioneller Anleihen erschwert es Anlegern, eine Anleihe mit einem attraktiven Preis zu finden. Anleihen-ETFs vermeiden dieses Problem, indem sie auf wichtigen Indizes wie der New York Stock Exchange (NYSE) handeln.

Als solche können sie Anlegern die Möglichkeit bieten, sich mit der Leichtigkeit und Transparenz des Aktienhandels am Rentenmarkt zu engagieren. Anleihen-ETFs sind auch liquider als einzelne Anleihen und Investmentfonds, die nach Börsenschluss zu einem Preis pro Tag gehandelt werden. Und in schwierigen Zeiten können Anleger mit einem Anleihenportfolio handeln, selbst wenn der zugrunde liegende Anleihenmarkt nicht gut funktioniert.

Renten-ETFs zahlen Zinsen durch eine monatliche Dividende aus, während etwaige Kapitalgewinne durch eine jährliche Dividende ausgezahlt werden. Steuerlich werden diese Dividenden entweder als Einkommen oder Kapitalgewinn behandelt. Die Steuereffizienz von Anleihe-ETFs ist jedoch kein großer Faktor, da Kapitalgewinne bei Anleiherenditen keine so große Rolle spielen wie bei Aktienrenditen. Darüber hinaus sind Anleihen-ETFs weltweit verfügbar.

Sowohl Anleihen-Investmentfonds als auch Anleihen-ETFs haben Ähnlichkeiten, aber die Bestände innerhalb der Fonds und die den Anlegern berechneten Gebühren können variieren.

US-Anleihe-ETFs erlebten 2020 ein Rekordjahr. US-Anleihe-ETFs erwirtschafteten 2020 168 Milliarden US-Dollar. Im Oktober 2019 überstieg das weltweit verwaltete Vermögen von Anleihen-ETFs 1 Billion US-Dollar, und im Oktober 2020 gehören Anleihen-ETFs zu den am schnellsten wachsenden Kategorien in der Vermögensverwaltung mit 1,4 Billionen US-Dollar.

Arten von Anleihen-ETFs

Für die verschiedenen Teilsektoren existieren verschiedene ETFs. Einige Beispiele sind:

• Treasury Bond ETFs (Beispiele sind: SCHO, PLW)

• Unternehmensanleihen-ETFs (AGG, LKOR, SPLB)

• Junk-Bond-ETFs (JNK, HYG)

• Internationale Anleihen-ETFs (BNDX, IYH)

• ETFs für variabel verzinsliche Anleihen (FLTR)

• Wandelanleihen-ETFs (ICVT)

• Gehebelte Anleihen-ETFs (TMF)

Anleger, die sich nicht sicher sind, in welche Art sie investieren sollen, sollten Gesamtanleihenmarkt-ETFs in Betracht ziehen, die in den gesamten US-Anleihenmarkt investieren.

Vor- und Nachteile von Anleihen-ETFs

Anleihen-ETFs bieten viele der gleichen Merkmale wie eine einzelne Anleihe, einschließlich einer regelmäßigen Couponzahlung. Einer der wichtigsten Vorteile des Besitzes von Anleihen ist die Chance, regelmäßig feste Zahlungen zu erhalten. Diese Zahlungen erfolgen traditionell alle sechs Monate.

Anleihen-ETFs hingegen halten Vermögenswerte mit unterschiedlichen Laufzeiten. Daher kann für einige Anleihen im Portfolio jederzeit eine Kuponzahlung fällig sein. Aus diesem Grund zahlen Renten-ETFs jeden Monat Zinsen, wobei die Höhe des Kupons von Monat zu Monat variiert.

Die Vermögenswerte im Fonds ändern sich ständig und werden nicht fällig. Stattdessen werden Anleihen gekauft und verkauft, wenn sie auslaufen oder die Zielaltersspanne des Fonds verlassen. Die Herausforderung für den Architekten eines Anleihen-ETF besteht darin, sicherzustellen, dass er seinen jeweiligen Index trotz der fehlenden Liquidität auf dem Anleihenmarkt auf kosteneffiziente Weise genau abbildet. Die meisten Anleihen werden bis zur Fälligkeit gehalten, sodass für sie normalerweise kein aktiver Sekundärmarkt verfügbar ist. Dies macht es schwierig sicherzustellen, dass ein Anleihen-ETF genügend liquide Anleihen umfasst, um einen Index nachzubilden. Diese Herausforderung ist bei Unternehmensanleihen größer als bei Staatsanleihen.

Die Anbieter von Renten-ETFs umgehen das Liquiditätsproblem, indem sie repräsentative Stichproben verwenden, was einfach bedeutet, nur eine ausreichende Anzahl von Anleihen zu verfolgen, um einen Index darzustellen. Die in der repräsentativen Stichprobe verwendeten Anleihen sind tendenziell die größten und liquidesten im Index. Angesichts der Liquidität von Staatsanleihen werden Tracking Errors bei ETFs, die Staatsanleihen-Indizes abbilden, weniger ein Problem darstellen.

Anleihen-ETFs sind eine großartige Option, um sich am Anleihenmarkt zu engagieren, aber es gibt einige eklatante Einschränkungen. Zum einen ist die Erstinvestition eines Anlegers in einen ETF einem höheren Risiko ausgesetzt als eine einzelne Anleihe. Da ein Anleihen-ETF niemals fällig wird, gibt es keine Garantie, dass das Kapital vollständig zurückgezahlt wird. Wenn die Zinsen steigen, schadet dies außerdem tendenziell dem Preis des ETF, wie bei einer einzelnen Anleihe. Da der ETF jedoch nicht fällig wird, ist es schwierig, das Zinsrisiko zu mindern.

Anleihen-ETFs vs. Anleihen-Fonds vs. Anleihenleitern

Die Entscheidung, ob man einen Rentenfonds oder einen Renten-ETF kauft, hängt in der Regel vom Anlageziel des Anlegers ab. Wenn Sie eine aktive Verwaltung wünschen , bieten Rentenfonds mehr Auswahlmöglichkeiten. Wenn Sie häufig kaufen und verkaufen möchten, sind Renten-ETFs eine gute Wahl. Langfristig können Buy-and-Hold-Anleger, Anleihen-Investmentfonds und Anleihen-ETFs Ihre Bedürfnisse erfüllen, aber es ist am besten, sich über die Bestände in jedem Fonds zu informieren.

Wenn Transparenz wichtig ist, können Sie mit Anleihen-ETFs die Bestände innerhalb des Fonds jederzeit einsehen. Wenn Sie jedoch befürchten, Ihre ETF-Anlage aufgrund des Mangels an Käufern auf dem Markt nicht verkaufen zu können, ist ein Rentenfonds möglicherweise die bessere Wahl, da Sie Ihre Bestände an den Emittenten des Fonds zurückverkaufen können. Wie bei den meisten Anlageentscheidungen ist es wichtig, dass Sie Ihre Nachforschungen anstellen und mit Ihrem Makler oder Finanzberater sprechen.

Die Liquidität und Transparenz eines ETFs bieten Vorteile gegenüber einer passiv gehaltenen Anleihenleiter. Anleihen-ETFs bieten eine sofortige Diversifizierung und eine konstante Laufzeit,. was bedeutet, dass ein Anleger nur einen Trade tätigen muss, um ein festverzinsliches Portfolio zum Laufen zu bringen. Eine Anleihenleiter, die den Kauf einzelner Anleihen erfordert, bietet diesen Luxus nicht.

Ein Nachteil von Renten-ETFs ist, dass sie eine laufende Verwaltungsgebühr erheben. Während niedrigere Spreads beim Handel mit Anleihen-ETFs dazu beitragen, dies etwas auszugleichen, wird sich die Emission mit einer Buy-and-Hold-Strategie auf längere Sicht dennoch durchsetzen. Der anfängliche Trading-Spread-Vorteil von Anleihen-ETFs wird im Laufe der Zeit durch die jährliche Verwaltungsgebühr aufgezehrt. Der zweite Nachteil ist, dass es keine Flexibilität gibt, etwas Einzigartiges für ein Portfolio zu erstellen. Wenn ein Anleger beispielsweise ein hohes Maß an Einkommen oder überhaupt kein sofortiges Einkommen anstrebt, sind Anleihen-ETFs möglicherweise nicht das geeignete Produkt.

Häufig gestellte Fragen

Sind Anleihen-ETFs dasselbe wie Anleihen?

Nein. ETFs sind gepoolte Anlagen, die in eine Reihe von Wertpapieren investieren. Anleger können ETFs wie Aktien an Börsen kaufen und verkaufen, und Anleihen-ETFs verfolgen die Preise des Anleihenportfolios, das sie repräsentieren.

Sind Anleihen-ETFs eine gute Investition?

Die meisten Anleger sollten Anleihen einige Mittel zugewiesen haben. Anleihen-ETFs sind in der Regel liquider und kostengünstiger als Anleihen-Investmentfonds und bieten diversifizierte Anleihebestände über eine Reihe von Anleihentypen hinweg, von US-Treasuries bis hin zu Junk-Bonds.

Zahlen Renten-ETFs Zinsen oder Dividenden an Anteilseigner?

Renten-ETFs zahlen monatlich Dividenden basierend auf den Zinserträgen aus den im Portfolio des Fonds gehaltenen Anleihen.

Was ist eine Bond-ETF-Ladder-Strategie?

Eine Ladder-Strategie verwendet Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten, um das Zinsrisiko zu reduzieren. Dies kann mit einzelnen Anleihen erfolgen, aber auch mit Anleihen-ETFs unterschiedlicher Laufzeit.

Höhepunkte

• Anleihe-ETFs sind für eine Vielzahl von Anleihekategorien verfügbar, darunter Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Wandelanleihen und variabel verzinsliche Anleihen.

• Anleger sollten die Risiken von Anleihen-ETFs einschließlich der Auswirkungen von Zinsänderungen verstehen.

• Anleihen-ETFs ermöglichen es normalen Anlegern, auf kostengünstige Weise ein passives Engagement in Benchmark-Anleihenindizes aufzubauen.

• Renten-ETFs sind auch für Laddering geeignet.

• Renten-ETFs sind börsengehandelte Fonds, die in verschiedene festverzinsliche Wertpapiere wie Unternehmensanleihen oder Staatsanleihen investieren.