ETF obbligazionario

Che cos'è un ETF obbligazionario?

I fondi negoziati in borsa (ETF) sono un tipo di fondo negoziato in borsa (ETF) che investe esclusivamente in obbligazioni. Questi sono simili ai fondi comuni obbligazionari perché detengono un portafoglio di obbligazioni con diverse strategie particolari - dai Treasury statunitensi agli alti rendimenti - e un periodo di detenzione - tra il lungo e il breve termine.

Gli ETF obbligazionari sono gestiti e scambiati passivamente, in modo simile agli ETF azionari delle principali borse valori. Questo aiuta a promuovere la stabilità del mercato aggiungendo liquidità e trasparenza durante i periodi di stress.

Capire gli ETF obbligazionari

Gli ETF obbligazionari vengono scambiati per tutto il giorno in una borsa centralizzata, a differenza delle singole obbligazioni, che vengono vendute allo sportello dai broker obbligazionari. La struttura delle obbligazioni tradizionali rende difficile per gli investitori trovare un'obbligazione con un prezzo interessante. Gli ETF obbligazionari evitano questo problema negoziando sui principali indici, come il New York Stock Exchange (NYSE).

In quanto tali, possono offrire agli investitori l'opportunità di acquisire esposizione al mercato obbligazionario con la facilità e la trasparenza del trading azionario. Gli ETF obbligazionari sono anche più liquidi delle singole obbligazioni e dei fondi comuni di investimento, che vengono scambiati a un prezzo al giorno dopo la chiusura del mercato. E durante i periodi di difficoltà, gli investitori possono negoziare un portafoglio obbligazionario anche se il mercato obbligazionario sottostante non funziona bene.

Gli ETF obbligazionari pagano gli interessi tramite un dividendo mensile, mentre le eventuali plusvalenze vengono pagate tramite un dividendo annuale. Ai fini fiscali, questi dividendi sono trattati come reddito o come plusvalenza. Tuttavia, l'efficienza fiscale degli ETF obbligazionari non è un fattore importante, perché le plusvalenze non giocano un ruolo così importante nei rendimenti obbligazionari come nei rendimenti azionari. Inoltre, gli ETF obbligazionari sono disponibili su base globale.

Sia i fondi comuni obbligazionari che gli ETF obbligazionari hanno delle somiglianze, ma le partecipazioni all'interno dei fondi e le commissioni addebitate agli investitori possono variare.

Gli ETF obbligazionari statunitensi hanno registrato un anno da record nel 2020. Gli ETF obbligazionari statunitensi hanno generato $ 168 miliardi nel 2020. Nell'ottobre 2019, le attività degli ETF obbligazionari globali in gestione hanno superato $ 1 trilione e nell'ottobre 2020 gli ETF obbligazionari sono una delle categorie in rapida crescita nella gestione patrimoniale, a 1,4 trilioni di dollari.

Tipi di ETF obbligazionari

Esistono vari ETF per i vari sottosettori. Alcuni esempi includono:

• ETF su Treasury Bond (esempi includono: SCHO, PLW)

• ETF su obbligazioni societarie (AGG, LKOR, SPLB)

• ETF sulle obbligazioni spazzatura (JNK, HYG)

• ETF obbligazionari internazionali (BNDX, IYH)

• ETF su obbligazioni a tasso variabile (FLTR)

• ETF su obbligazioni convertibili (ICVT)

• ETF obbligazionari con leva (TMF)

Gli investitori che non sono sicuri del tipo in cui investire dovrebbero prendere in considerazione gli ETF totali del mercato obbligazionario, che investono nell'intero mercato obbligazionario statunitense.

Vantaggi e svantaggi degli ETF obbligazionari

Gli ETF obbligazionari offrono molte delle stesse caratteristiche di un'obbligazione individuale, incluso il pagamento di una cedola regolare. Uno dei vantaggi più significativi del possesso di obbligazioni è la possibilità di ricevere pagamenti fissi a scadenze regolari. Questi pagamenti avvengono tradizionalmente ogni sei mesi.

Gli ETF obbligazionari, al contrario, detengono attività con date di scadenza diverse. Pertanto, in qualsiasi momento, alcune obbligazioni in portafoglio potrebbero essere soggette al pagamento di una cedola. Per questo motivo, gli ETF obbligazionari pagano interessi ogni mese, con il valore della cedola variabile di mese in mese.

Le attività del fondo sono in continua evoluzione e non maturano. Al contrario, le obbligazioni vengono acquistate e vendute quando scadono o escono dalla fascia di età target del fondo. La sfida per l'architetto di un ETF obbligazionario è garantire che segua da vicino il rispettivo indice in modo conveniente, nonostante la mancanza di liquidità nel mercato obbligazionario. La maggior parte delle obbligazioni sono detenute fino alla scadenza , quindi di solito non è disponibile un mercato secondario attivo . Ciò rende difficile garantire che un ETF obbligazionario comprenda abbastanza obbligazioni liquide per replicare un indice. Questa sfida è più grande per le obbligazioni societarie che per i titoli di Stato.

I fornitori di ETF obbligazionari aggirano il problema della liquidità utilizzando un campionamento rappresentativo, il che significa semplicemente tracciare solo un numero sufficiente di obbligazioni per rappresentare un indice. Le obbligazioni utilizzate nel campione rappresentativo tendono ad essere le più grandi e liquide dell'indice. Data la liquidità dei titoli di Stato, il tracking error sarà un problema minore con gli ETF che rappresentano gli indici dei titoli di Stato.

Gli ETF obbligazionari sono un'ottima opzione per ottenere esposizione al mercato obbligazionario, ma ci sono alcune limitazioni evidenti. Per prima cosa, l'investimento iniziale di un investitore è maggiormente a rischio in un ETF rispetto a un'obbligazione individuale. Dal momento che un ETF obbligazionario non matura mai, non vi è alcuna garanzia che il capitale sarà completamente rimborsato. Inoltre, quando i tassi di interesse aumentano, tende a danneggiare il prezzo dell'ETF, come un'obbligazione individuale. Poiché l'ETF non matura, tuttavia, è difficile mitigare il rischio di tasso di interesse.

ETF obbligazionari contro fondi comuni obbligazionari contro scale obbligazionarie

La decisione se acquistare un fondo obbligazionario o un ETF obbligazionario di solito dipende dall'obiettivo di investimento dell'investitore. Se si desidera una gestione attiva,. i fondi comuni obbligazionari offrono più scelte. Se prevedi di acquistare e vendere frequentemente, gli ETF obbligazionari sono una buona scelta. A lungo termine, gli investitori buy-and-hold, i fondi comuni di investimento obbligazionari e gli ETF obbligazionari possono soddisfare le tue esigenze, ma è meglio fare le tue ricerche sulle partecipazioni in ciascun fondo.

Se la trasparenza è importante, gli ETF obbligazionari ti consentono di vedere le partecipazioni all'interno del fondo in qualsiasi momento. Tuttavia, se sei preoccupato di non essere in grado di vendere il tuo investimento ETF a causa della mancanza di acquirenti sul mercato, un fondo obbligazionario potrebbe essere una scelta migliore poiché sarai in grado di vendere le tue partecipazioni all'emittente del fondo. Come per la maggior parte delle decisioni di investimento, è importante fare le tue ricerche, parlare con il tuo broker o consulente finanziario.

La liquidità e la trasparenza di un ETF offrono vantaggi rispetto a una scala obbligazionaria detenuta passivamente. Gli ETF obbligazionari offrono una diversificazione istantanea e una durata costante,. il che significa che un investitore deve effettuare solo un'operazione per ottenere un portafoglio a reddito fisso attivo e funzionante. Una scala obbligazionaria, che richiede l'acquisto di singole obbligazioni, non offre questo lusso.

Uno svantaggio degli ETF obbligazionari è che addebitano una commissione di gestione continua. Sebbene gli spread più bassi sul trading di ETF obbligazionari contribuiscano a compensare in qualche modo questo problema, il problema continuerà a prevalere con una strategia di acquisto e mantenimento a lungo termine. Il vantaggio dello spread di negoziazione iniziale degli ETF obbligazionari viene eroso nel tempo dalla commissione di gestione annuale. Il secondo svantaggio è che non c'è flessibilità per creare qualcosa di unico per un portafoglio. Ad esempio, se un investitore cerca un reddito elevato o nessun reddito immediato, gli ETF obbligazionari potrebbero non essere il prodotto appropriato.

Domande frequenti

Gli ETF obbligazionari sono gli stessi delle obbligazioni?

No. Gli ETF sono investimenti in pool che investono in una gamma di titoli. Gli investitori possono acquistare e vendere ETF come azioni in borsa e gli ETF obbligazionari seguiranno i prezzi del portafoglio obbligazionario che rappresenta.

Gli ETF obbligazionari sono un buon investimento?

La maggior parte degli investitori dovrebbe avere alcuni fondi assegnati alle obbligazioni. Gli ETF obbligazionari tendono ad essere più liquidi ed economici rispetto ai fondi comuni obbligazionari e offrono partecipazioni obbligazionarie diversificate su una vasta gamma di tipi di obbligazioni, dai Treasury statunitensi alle obbligazioni spazzatura.

Gli ETF obbligazionari pagano interessi o dividendi agli azionisti?

Gli ETF obbligazionari pagano dividendi su base mensile in base agli interessi attivi maturati sulle obbligazioni detenute nel portafoglio del fondo.

Che cos'è una strategia ladder di ETF obbligazionari?

Una strategia ladder utilizza obbligazioni di diverse scadenze per ridurre il rischio di tasso di interesse. Questo può essere fatto con singole obbligazioni, ma anche con ETF obbligazionari di diversa durata.

Mette in risalto

• Gli ETF obbligazionari sono disponibili per una varietà di categorie obbligazionarie, inclusi Treasury, corporate, convertible e obbligazioni a tasso variabile.

• Gli investitori dovrebbero comprendere i rischi per gli ETF obbligazionari, compreso l'effetto delle variazioni dei tassi di interesse.

• Gli ETF obbligazionari consentono agli investitori ordinari di ottenere un'esposizione passiva agli indici obbligazionari benchmark in modo economico.

• Gli ETF obbligazionari sono anche suscettibili di scalare.

• Gli ETF obbligazionari sono fondi negoziati in borsa che investono in vari titoli a reddito fisso come obbligazioni societarie o Treasury.