통화 중 전화

통화 중 통화란 무엇입니까?

보유자에게 동일한 기초 자산에 대한 콜 옵션을 구매할 수 있는 권리를 부여 하는 일종의 이국적인 옵션 입니다. 기본적으로 콜옵션에 대한 콜은 옵션을 매수하기 위한 옵션입니다. 2개의 행사가와 2개의 만료일이 있습니다. 하나는 복합 콜 옵션이고 다른 하나는 기초 바닐라 옵션 입니다.

콜 온 콜은 분할 수수료 옵션 또는 옵션 옵션이라고도 하는 4가지 유형의 복합 옵션 중 하나입니다. 다른 것들은: 풋 콜 (CaPut); 넣어 ; 그리고 전화를 겁니다.

통화 중 통화 작동 방식

콜 옵션은 대체 거래소에서 거래되는 맞춤형 조건이 있는 일종의 이국적인 옵션입니다. 콜 옵션에 대한 콜옵션 보유자는 지정된 가격에 지정된 조건 의 일반 바닐라 콜 옵션 을 구매할 권리는 있지만 의무는 없는 2차 콜 옵션을 보유합니다 .

콜 온 콜은 최적의 가격으로 제공된다면 투자자에게 유리할 수 있습니다. 2차 콜 보유자는 일반 바닐라 콜을 구매할 권리가 있지만 의무는 없습니다. 일반적으로 콜옵션에 대한 콜옵션은 미국식 행사로 구성됩니다. 따라서 투자자는 만기일 까지 2차 콜을 행사할 수 있습니다. 2차 콜과 플레인 바닐라 콜은 동시에 또는 별도로 행사할 수 있습니다.

투자자가 복합 콜옵션을 동시에 행사한다면 일반 바닐라 콜이 내가격이자 가장 수익성이 높은 최고점에 있다고 생각합니다. 두 복합 옵션이 모두 행사되면 투자자는 기초 콜옵션을 받고 기초 증권 을 수령하기 위해 즉시 행사됩니다. 복합 옵션 보유자가 계약의 첫 번째 구간만 실행하기로 선택하면 지정된 만기에 일반 바닐라 콜 옵션을 받고 향후 제정을 위한 행사 가격을 받게 됩니다.

어떤 경우에는 투자자가 콜옵션에 대한 콜을 사용하여 낮은 비용으로 기초 자산에 대한 노출을 확장할 수 있습니다. 많은 옵션이 확장된 노출을 제공하는 롤 기능을 허용하지만 콜 옵션을 호출하면 더 낮은 비용으로 이를 허용할 수 있습니다. 예를 들어, 복합 콜 보유자가 기초 콜 옵션의 가격이 투자 계획에 도움이 된다고 판단하는 경우 옵션의 첫 번째 구간을 행사하여 미래 만기일이 있는 일반 바닐라 옵션을 얻을 수 있습니다.

통화 중 통화 가격 책정

만기 전에 일반 바닐라 옵션의 가치는 기본 옵션이 나타내는 자산의 가치에 따라 달라집니다. 옵션 시장에서 투자자는 옵션의 가치를 계산하기 위해 여러 방법론을 사용할 수 있습니다. Merton 모델 은 복합 옵션 에 도입된 방법 중 하나입니다 .

콜 옵션에 대한 복합 콜은 바닐라 옵션보다 더 높은 비용(프리미엄)을 수반하는 복합 옵션입니다. 투자자는 또한 두 옵션의 실행을 고려한 거래 비용을 지불해야 합니다. 복합 옵션의 비용은 전체 투자의 수익성을 감소시킬 수 있으므로 고려하는 것이 중요합니다.

기타 복합 옵션

다른 세 가지 유형의 복합 옵션은 다음과 같습니다.

• 풋에 대한 콜: 기초 풋 옵션에 대한 콜 옵션입니다. 콜옵션을 행사하는 소유자는 풋옵션을 받습니다.

• 콜 온 콜: 이 옵션에서 투자자는 맞춤형 조항으로 다른 콜 옵션을 매수합니다. 이러한 조항에는 기본 증권에 대한 일반 바닐라 콜 옵션을 구매할 수 있는 권리가 포함됩니다.

• 풋옵션: 투자자는 기본 콜옵션을 매도자에게 인도하고 상위 풋옵션 행사가에 따라 프리미엄을 징수해야 합니다.

이러한 옵션을 분할 수수료 옵션이라고도 합니다.

실제 응용 프로그램

금융 시장의 투기는 항상 복합 옵션 활동의 주요 부분이지만 기업은 대규모 프로젝트를 계획하거나 입찰할 때 투기가 유용할 수 있습니다. 어떤 경우에는 실제로 프로젝트를 시작하거나 수주하기 전에 자금이나 공급을 확보해야 합니다. 그들이 프로젝트를 구축하거나 수주하지 않으면 필요하지 않은 자금 조달이 남게 될 수 있습니다. 이 경우 복합 옵션은 보험 정책을 제공합니다.

대출 기관도 마찬가지입니다. 대출 기관은 프로젝트에 필요한 자금을 제공하기로 약정하고 해당 기업이 거래를 성사시키지 못할 경우 노출을 헤지하려고 합니다.

하이라이트

• 콜 옵션에 대한 콜은 계약이 만료되기 전에 보유자에게 일반 바닐라 옵션을 구매할 수 있는 권리를 부여하는 이국적인 옵션입니다.

• 콜옵션 콜옵션은 투자자가 기초자산에 대한 익스포저를 저렴한 비용으로 확장하는 데 사용할 수 있으며, 약정의무 없이 재산권을 확보하기 위해 부동산 개발에 사용할 수 있습니다.

• 따라서 콜에 대한 콜은 콜을 매수하는 콜과 관련된 옵션에 대한 일종의 복합 옵션입니다.