Zadzwoń na telefon
Co to jest rozmowa w trakcie rozmowy?
Call na call (CoC lub CaCall) to rodzaj egzotycznej opcji,. kt贸ra daje posiadaczowi prawo do zakupu opcji call na ten sam instrument bazowy. Zasadniczo opcja kupna kupna jest opcj膮 zakupu opcji. B臋dzie mia艂 dwie ceny wykonania i dwie daty wyga艣ni臋cia. Jedna dotyczy z艂o偶onej opcji call, a druga bazowej opcji vanilla.
Po艂膮czenie w przypadku po艂膮czenia to jeden z czterech rodzaj贸w opcji z艂o偶onych,. znanych r贸wnie偶 jako opcje podzielonej op艂aty lub opcje na opcje. Pozosta艂e to: call on put (CaPut); za艂o偶y膰 postaw臋 ; i zadzwo艅.
Jak dzia艂a po艂膮czenie podczas rozmowy
Opcje call on call to rodzaj egzotycznej opcji z dostosowanymi warunkami, kt贸re handluj膮 na alternatywnych gie艂dach. W przypadku opcji kupna kupna posiadacz ma dodatkow膮 opcj臋 kupna, kt贸ra daje mu prawo, ale nie obowi膮zek zakupu opcji kupna plain vanilla na okre艣lonych warunkach po okre艣lonej cenie.
Po艂膮czenie na wezwanie mo偶e by膰 korzystne dla inwestora, je艣li jest oferowane po optymalnej cenie. Posiadacz wywo艂ania wt贸rnego ma prawo, ale nie obowi膮zek wykupienia wywo艂ania typu plain vanilla. Generalnie opcje call on a call s膮 skonstruowane z ameryka艅sk膮 realizacj膮. W ten spos贸b inwestor ma czas do daty wyga艣ni臋cia na wykonanie wezwania wt贸rnego. Po艂膮czenie wt贸rne i zwyk艂e po艂膮czenie waniliowe mog膮 by膰 wykonywane jednocze艣nie lub oddzielnie.
Je艣li inwestor wykona z艂o偶one call jednocze艣nie, to wierzy, 偶e zwyk艂e call vanilla call jest w pieni膮dzu i ma najbardziej zyskowny szczyt. W przypadku wykonania obu opcji z艂o偶onych inwestor otrzymuje bazow膮 opcj臋 kupna, kt贸ra jest nast臋pnie natychmiast wykonywana w celu otrzymania bazowego papieru warto艣ciowego. Je艣li posiadacz opcji z艂o偶onej zdecyduje si臋 wykona膰 tylko pierwsz膮 cz臋艣膰 kontraktu, otrzyma on opcj臋 kupna plain vanilla po jej okre艣lonym wyga艣ni臋ciu i cenie wykonania do przysz艂ej realizacji.
W niekt贸rych przypadkach inwestor mo偶e skorzysta膰 z opcji kupna, aby po niskich kosztach rozszerzy膰 swoj膮 ekspozycj臋 na aktywa bazowe. Wiele opcji umo偶liwia funkcj臋 roll, kt贸ra zapewnia d艂u偶sz膮 ekspozycj臋, ale opcja call na opcj臋 call mo偶e pozwoli膰 na to przy ni偶szych kosztach. Na przyk艂ad, je艣li posiadacz z艂o偶onej opcji kupna uzna, 偶e cena bazowej opcji kupna jest korzystna dla jego plan贸w inwestycyjnych, mo偶e wykona膰 pierwsz膮 cz臋艣膰 opcji, aby uzyska膰 opcj臋 plain vanilla z przysz艂膮 dat膮 wyga艣ni臋cia.
Wycena po艂膮czenia podczas po艂膮czenia
Przed wyga艣ni臋ciem warto艣膰 opcji plain vanilla b臋dzie zale偶e膰 od warto艣ci aktyw贸w, kt贸re reprezentuje opcja bazowa. Na rynku opcji inwestorzy mog膮 korzysta膰 z kilku metodologii obliczania warto艣ci swojej opcji. Model Mertona jest jedn膮 z metod, kt贸ra zosta艂a wprowadzona dla opcji z艂o偶onych.
Z艂o偶one kupno opcji kupna to z艂o偶ona opcja, kt贸ra wi膮偶e si臋 z wy偶szymi kosztami (sk艂adki) ni偶 opcje waniliowe. Inwestor b臋dzie r贸wnie偶 zobowi膮zany do zap艂aty koszt贸w transakcji, kt贸re uwzgl臋dniaj膮 realizacj臋 obu opcji. Koszt opcji z艂o偶onej jest wa偶ny do rozwa偶enia, poniewa偶 mo偶e obni偶y膰 og贸ln膮 rentowno艣膰 inwestycji.
Inne opcje z艂o偶one
Pozosta艂e trzy rodzaje opcji z艂o偶onych to:
Call on put: jest to opcja kupna bazowej opcji put. W艂a艣ciciel, kt贸ry wykona opcj臋 kupna, otrzymuje opcj臋 sprzeda偶y.
Call on a call: W tej opcji inwestor kupuje kolejn膮 opcj臋 call z indywidualnymi warunkami. Postanowienia te obejmuj膮 prawo do zakupu opcji kupna typu plain vanilla na bazowym papierze warto艣ciowym.
Pakiet kupna: Inwestor musi dostarczy膰 sprzedaj膮cemu bazow膮 opcj臋 kupna i pobra膰 premi臋 w oparciu o cen臋 wykonania nadrz臋dnej opcji sprzeda偶y.
Te opcje s膮 r贸wnie偶 znane jako opcje podzielonej op艂aty.
Aplikacja w 艣wiecie rzeczywistym
Podczas gdy spekulacje na rynkach finansowych zawsze b臋d膮 stanowi膰 g艂贸wn膮 cz臋艣膰 z艂o偶onej dzia艂alno艣ci zwi膮zanej z opcjami, przedsi臋biorstwa mog膮 uzna膰 je za przydatne podczas planowania lub licytowania du偶ego projektu. W niekt贸rych przypadkach musz膮 zapewni膰 finansowanie lub dostawy przed faktycznym rozpocz臋ciem lub wygraniem projektu. Je艣li nie zbuduj膮 lub nie wygraj膮 projektu, mog膮 zosta膰 z finansowaniem, kt贸rego nie potrzebuj膮. W takim przypadku opcje z艂o偶one zapewniaj膮 polis臋 ubezpieczeniow膮.
To samo dotyczy r贸wnie偶 po偶yczkodawc贸w, kt贸rzy staraj膮 si臋 zabezpieczy膰 swoj膮 ekspozycj臋, gdyby zobowi膮zali si臋 zapewni膰 pieni膮dze potrzebne firmom na ich projekty, a te firmy nie wygraj膮 swoich transakcji.
Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Opcja call na call to egzotyczna opcja, kt贸ra daje posiadaczowi prawo do zakupu opcji plain vanilla przed wyga艣ni臋ciem kontraktu.
Opcja call-on-call mo偶e by膰 wykorzystana przez inwestora do rozszerzenia swojej ekspozycji na aktywa bazowe po niskich kosztach i mo偶e by膰 wykorzystana w rozwoju nieruchomo艣ci w celu zabezpieczenia praw w艂asno艣ci bez konieczno艣ci podejmowania zobowi膮za艅.
Call on call jest zatem rodzajem z艂o偶onej opcji na opcj臋 obejmuj膮c膮 wezwanie do kupna call.
