통화 가격

콜 가격이란 무엇입니까?

콜 가격("상환 가격"이라고도 함)은 콜러블 증권의 발행자가 투자자나 채권자로부터 해당 증권을 다시 살 권리가 있는 가격입니다. 콜 가격은 콜 러블 채권 이나 콜러블 우선주 에서 흔히 볼 수 있습니다 . 콜 가격은 유가 증권이 발행될 때 설정되며 발행 설명서를 읽어보면 알 수 있습니다.

콜 가격 이해하기

콜러블 증권 은 일반적으로 고정 수입 시장에서 발견되며 발행인이 이자율이나 시장 가격이 변할 경우 미리 결정된 가격으로 발행을 매입할 수 있게 함으로써 부채에 대한 초과 지불로부터 스스로를 보호할 수 있습니다. 이 미리 결정된 가격이 콜 가격입니다. 예를 들어, 회사가 이자율이 5%일 때 5%의 고정 쿠폰을 지급하는 채권을 발행하는 경우 금리가 예를 들어 3%로 떨어지면 콜 옵션을 사용하여 해당 채권을 상환할 수 있습니다. 그들의 부채를 재융자하십시오.

콜옵션은 투자자가 아니라 발행자에게 이익이 되기 때문에 이러한 증권은 더 높은 가격으로 거래되어 콜러블 증권 보유자 가 노출된 재투자 위험 과 미래 이자 수익을 박탈하는 대가를 보상합니다. 따라서 발행자는 콜 프리미엄 을 지불합니다. 콜 프리미엄은 유가 증권의 액면가를 초과하는 금액으로 예정된 만기일 이전에 유가 증권이 상환되는 경우에 지급됩니다. 즉, 콜 프리미엄은 채권의 콜 가격과 명시된 액면가의 차이입니다. 콜할 수 없는 증권 또는 콜 보호 기간 중 조기에 상환된 채권의 경우 콜 프리미엄은 발행자가 채권 보유자에게 지불하는 위약금입니다.

호출 가능한 채권

콜 가격의 설정과 그것이 촉발될 수 있는 기간은 일반적으로 채권의 계약에 자세히 설명되어 있습니다. 이를 통해 채권 발행자는 보유자에게 일반적으로 합의된 만기 비율과 함께 액면가로 채권을 되팔도록 요구할 수 있습니다. 이 프리미엄은 1년 동안 이자를 설정할 수 있습니다. 조건의 구조에 따라 프리미엄 상각으로 인해 채권이 만기됨에 따라 해당 프리미엄이 축소될 수 있습니다.

일반적으로 콜은 채권이 만기에 도달하기 전에 이루어지며, 특히 발행자가 채권이 커버하는 부채를 더 낮은 이율로 재융자할 기회가 있는 경우에 그렇습니다. 콜 가격의 조건은 발행인이 이를 행사할 수 있는 기간과 유가 증권을 콜할 수 없고 채권자가 이를 되팔 도록 강요할 수 없는 기간을 규정할 수 있습니다.

일부 채권은 초기 기간 동안 호출할 수 없으며 이후에는 호출 가능하게 됩니다. 회사가 채권 발행을 요청할 때, 회사는 더 낮은 이자율로 자신의 돈을 재투자해야 하는 채권 투자자를 희생시키면서 미래의 이자 지급 측면에서 상당한 경제적 절약을 하는 경우가 거의 대부분입니다. . 채권이 호출되면 발행자는 호출 날짜 이후에 이자를 지불할 법적 의무가 없습니다.

호출 가능한 기본 설정

회사는 주식과 관련된 배당금 지급을 중단하려는 경우 우선주를 소집할 권리도 행사할 수 있습니다. 일반 주주의 수익을 늘리기 위해 이를 선택할 수 있습니다.

예시

예를 들어, TSJ Sports Conglomerate 가 액면가 $100의 우선주 100,000주를 발행 하고 $110에 콜 준비금 이 포함되어 있다고 가정해 보겠습니다. 이는 TSJ가 주식을 콜할 수 있는 권리를 행사할 경우 콜 가격이 $110가 된다는 것을 의미합니다.

하이라이트

• 콜 가능 증권은 투자자에게 추가 위험을 발생시키기 때문에 콜 가격이 있는 채권 또는 주식은 콜 프리미엄으로 알려진 다른 가격보다 더 높은 가격으로 거래됩니다.

• 콜 가격은 콜러블 증권의 발행자가 투자자로부터 이를 상환할 수 있는 미리 결정된 가격입니다.

• 채권 또는 우선주 발행인은 시장 상황이 호전될 경우 콜 가격을 사용하여 더 낮은 금리로 재융자할 수 있습니다.