CMBX 인덱스

CMBX 지수란 무엇입니까?

상업 모기지 담보부 증권 (CMBS) 시장 을 추적하는 금융 지수 그룹입니다 . 이 지수는 각각 다른 신용 등급을 가진 CMBS의 25개 트랜치(프랑스어로 "조각"을 의미함)를 나타냅니다. 모기지담보부증권은 장외(OTC) 시장에서 유동성이 없고 표준화되지 않았기 때문에 상장 증권의 투명성과 규제가 부족한 경우가 많습니다. 이러한 지수는 유동성과 투명성을 제공하는 데 도움이 됩니다.

신용 부도 스왑 을 통해 롱 또는 숏 포지션을 취할 수 있습니다 . 이 스왑 은 각 위험 등급에 특정 이자율 스프레드를 적용합니다. 가격 책정은 가격 책정 메커니즘이 아니라 스프레드 자체를 기반으로 합니다.

CMBX 인덱스 이해하기

상업용 모기지 담보부 증권은 일반적으로 신탁에 포함된 대출 풀이며 조건, 자산 유형 및 금액이 매우 다양할 수 있습니다. CMBS에 유동화되는 기본 대출에는 아파트 건물 및 단지, 공장, 호텔, 사무실 건물, 사무실 공원 및 쇼핑몰과 같은 부동산에 대한 대출이 포함되며, 종종 동일한 신탁 내에 있습니다.

CMBS 증권을 참조하는 25개의 CDS 바스켓을 기준으로 "AAA"에서 "BBB-"까지의 등급에 대해 5개의 개별 CMBX 지수가 있습니다.

CMBX 지수는 6개월마다 재구성되어 새로운 유가 증권을 도입함으로써 CMBS 시장의 현재 상태를 지속적으로 반영합니다. 일일 거래에는 모든 거래에 대한 두 당사자 간의 현금 결제가 포함됩니다.

이 "사용한 만큼 지불" 결제 프로세스는 기초 증권의 세 가지 이벤트를 "신용 이벤트"로 간주합니다. 원금 상각 , 원금 부족액 (기초 모기지론에 대한 지불 실패) 및 이자 부족분(현재 현금 흐름이 CMBX보다 적은 금액을 지불하는 경우) 쿠폰).

특별 고려 사항

CMBX와 같은 지수의 도입 은 신용 부도 스왑, 상업용 모기지 담보부 증권, 담보부 채무 및 기타 담보 증권 을 포함하는 구조화 금융 시장의 엄청난 성장을 이끌었습니다.

CMBX 트렌치의 거래는 창구를 통해 이루어지며 유동성은 대규모 투자 은행의 신디케이트에서 제공됩니다. 일반 투자자는 CMBX 지수에 직접 참여할 수 없지만 주어진 위험 등급에 대한 현재 스프레드를 확인하여 시장이 현재 시장 상황을 어떻게 소화하고 있는지 평가할 수 있으므로 잠재적으로 가치 있는 조사 도구가 됩니다.

CMBX 지수는 CDS Index Company에서 발행하고 Markit에서 관리합니다. 이러한 지수가 작동하려면 충분한 유동성 이 있어야 합니다 . 따라서 발행자는 시장에서 유동성을 제공하기 위해 가장 큰 딜러 (대형 투자 은행)로부터 약속을 받습니다.

하이라이트

• 상업용 모기지담보부증권(CMBS)은 주거용 부동산이 아닌 상업용 부동산에 대한 모기지를 통해 담보되는 고정 수입 투자 상품입니다.

• CMBX는 또한 투자자와 투기꾼에게 CMBS 시장을 거래할 수 있는 방법을 제공합니다.

• CMBX는 상업용 모기지 담보부 증권의 트랜치 바스켓 가격을 추적하는 지수입니다.

• CMBS는 장외 거래를 하기 때문입니다. 불투명하고 유동적이며 규제되지 않는 경향이 있습니다. CMBX는 CMBS 가격을 추적하고 투명성과 책임성을 제공하는 방법을 제공합니다.