계약 규모

계약 규모란 무엇입니까?

계약 규모라는 용어는 선물 또는 옵션 계약의 기초가 되는 주식, 상품 또는 금융 상품의 인도 가능 수량을 나타냅니다. 거래자에게 계약 조건에 따라 구매 또는 판매되는 정확한 수량을 알려주는 표준화된 금액입니다. 계약 규모는 거래소에서 표준화하는 경우가 많으며 상품이나 상품에 따라 다릅니다. 또한 기본 상품이나 상품 의 단위 이동 또는 틱 크기 의 달러 가치를 결정합니다.

계약 규모 이해

파생상품은 일부 기초 자산 의 가격을 기반으로 하는 금융 계약입니다. 이러한 자산에는 주식, 채권, 상품 및 통화가 포함될 수 있지만 이에 국한되지 않습니다. 그들은 다른 방식으로 거래됩니다. 예를 들어, 파생 상품 거래는 규제되는 거래소 를 통하지 않고 장외 거래 (OTC) 라는 관행으로 은행 간에 직접 발생할 수 있습니다 .

금융 상품 은 규제된 거래소에서도 거래될 수 있습니다. ​거래를 용이하게 하기 위해 선물 또는 옵션 거래소는 계약을 표준화하여 종종 비용을 절감하고 거래 효율성을 향상시킵니다. 표준화는 만료 날짜, 배송 방법 및 계약 규모를 통해 이루어집니다. 계약 규모를 지정하는 것은 이 프로세스의 중요한 부분입니다.

계약 규모는 파생상품 계약에 표시되는 기초 자산의 금액입니다. 이는 선물 계약의 가장 중요한 기능 중 하나입니다. 이는 시장에 접근할 수 있는 플레이어를 결정하는 데 도움이 되기 때문입니다. 따라서 더 큰 계약 규모는 일반적으로 더 큰 기관 투자자의 참여를 나타냅니다. 규모가 더 작은 계약은 모든 유형의 투자자가 더 쉽게 접근할 수 있습니다.

예를 들어, Chicago Mercantile Exchange(CME) 는 1982년에 표준 크기의 S&P 500 선물 계약을 출시했습니다. 계약 크기($250 x 지수 가치)는 일반적으로 기관 투자자가 접근할 수 있었습니다. 1997년에 거래소는 표준 계약의 1/5 크기인 E-mini라는 더 작은 버전을 출시했습니다. 이를 통해 소매 투자자는 이러한 계약에 액세스할 수 있습니다. (거래소는 2021년 9월에 표준 S&P 500 지수 선물 및 옵션 계약을 상장 폐지했습니다.)

OTC 시장에서 거래되는 계약은 크기를 포함하여 표준화되지 않았기 때문에 훨씬 더 유연합니다.

계약 규모의 장점과 단점

계약 규모를 지정하기 위해 계약이 표준화되어 있다는 사실은 거래자에게 장점이자 단점이 될 수 있습니다. 아래에 가장 일반적인 장단점을 나열했습니다.

장점

계약 크기를 표준화하면 거래 프로세스가 더욱 간소화되고 계약이 시장의 다른 계약과 일치하도록 합니다. 예를 들어, 모든 석유 선물 계약에는 1,000 배럴의 원유가 포함됩니다. 따라서 한 계약의 크기는 다른 계약과 다르지 않습니다.

계약 규모는 또한 거래자의 의무를 명확히 하는 데 도움이 됩니다. 예를 들어, 농부가 3개의 대두 계약을 판매하는 경우 납품에는 15,000부셸(3 x 5,000부셸)이 포함되며 계약 규모에 지정된 정확한 금액으로 지불됩니다.

단점

표준화된 계약의 단점은 수정하거나 수정할 수 없다는 것입니다. 따라서 식품 생산자가 7,000부셸의 대두를 필요로 하는 경우 선택은 5,000부셸에 한 계약을 매수(2,000 부족)하거나 10,000부셸에 두 계약(3,000잉여)을 사는 것입니다.

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계약 규모의 예

금리 선물 과 같은 기타 투자에 대한 계약 규모 는 매우 다양할 수 있습니다. 예를 들어:

• 캐나다 달러 선물 계약은 C$100,000입니다.

Chicago Board of Trade 에서 거래되는 대두 계약 은 5,000 부셸입니다 .

• COMEX 의 금 선물 계약 은 100온스입니다 .

따라서 금 계약의 경우 금 가격이 1달러씩 움직일 때마다 금 선물 계약 가치가 100달러씩 변합니다.

상장된 옵션 시장

주식 옵션 의 표준 계약 규모는 주식 100주입니다. 즉, 투자자가 콜옵션 을 행사하여 주식을 매수하면 옵션 계약당 100주를 만기까지 행사가로 매수할 수 있습니다. 반면에 풋옵션의 소유자는 풋옵션을 행사하기로 결정하면 보유한 계약당 100주를 매도할 수 있습니다. 따라서 10개의 계약은 유사하게 1,000주에 대한 통제를 나타냅니다.

E-미니

E-mini 는 전자적으로 거래되는 선물 계약의 일종으로 계약 규모가 해당 표준 선물 계약의 일부에 불과합니다. E-mini는 주로 CME에서 거래되며 다음에서 사용할 수 있습니다.

• 지수: Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400, Russell 2000

• 상품: 금, 기름, 밀, 대두, 옥수수, 천연가스

• 통화: 유로

E-mini S&P 500 을 봅시다 . 계약 규모는 2021년 9월에 상장폐지된 표준 S&P 500 선물 계약의 5분의 1입니다. 이 계약 규모가 작아 기관 투자자뿐만 아니라 소매 거래자와 투자자도 시장에 참여할 수 있습니다.

하이라이트

• 계약 규모는 파생상품 계약으로 대표되는 기초 증권의 금액 또는 수량을 의미합니다.

• 계약 규모는 종종 표준화되며 기초 자산에 따라 다릅니다.

• 계약 크기는 수정하거나 수정할 수 없습니다.

• 큰 계약 규모는 일반적으로 기관 투자자만 접근할 수 있는 반면 작은 계약 규모는 누구나 거래할 수 있습니다.

• 계약의 규모는 거래 프로세스를 보다 간소화하고 거래자의 의무를 명확하게 설정합니다.

자주하는 질문

E-mini S&P 500 계약 규모는 얼마입니까?

E-mini S&P 500 계약은 원래 표준 규모 계약의 5분의 1입니다. S&P 500 가치의 50배에 가격이 책정된 반면 표준 계약은 지수 가치의 250배에 가격이 책정되었습니다. Chicago Mercantile Exchange는 2021년 9월에 표준 규모 계약을 상장 폐지했습니다.

파생상품이란?

파생상품은 금융계약입니다. 그 가치는 기본 벤치마크, 자산 또는 자산 그룹에 따라 다르며, 이를 사용하여 서로 다른 증권을 거래하고 다양한 시장에 접근하는 두 당사자 간에 설정됩니다. 계약 가치는 기초 증권의 가격 변동을 기반으로 합니다. 파생상품은 특정 포지션을 헤지하거나 가격 변동을 추측하는 데 사용할 수 있습니다.

파생상품 거래에서 계약 규모가 중요한 이유는 무엇입니까?

계약 규모를 통해 거래자는 계약상의 의무를 명확하게 이해할 수 있습니다. 또한 동일한 자산에 대한 계약 간에 일관성을 제공합니다. 예를 들어, 모든 대두 선물의 계약 규모는 모두 동일하므로 거래자가 무엇을 사고 파는지에 대해 혼동이 없습니다.