Sözleşme Boyutu

Sözleşme Boyutu Nedir?

vadeli işlem veya opsiyon sözleşmesinin temelini oluşturan bir hisse senedi, emtia veya finansal aracın teslim edilebilir miktarını ifade eder . Tüccarlara, sözleşme şartlarına göre alınmakta veya satılmakta olan kesin miktarları söyleyen standart bir miktardır. Sözleşme boyutları genellikle borsalar tarafından standartlaştırılır ve emtia veya araca göre değişir. Ayrıca , temel alınan emtia veya enstrümandaki bir birim hareketin dolar değerini veya kene boyutunu da belirlerler.

Sözleşme Boyutunu Anlama

dayanak varlıkların fiyatına dayanan finansal sözleşmelerdir . Bu varlıklar, hisse senetleri, tahviller, emtialar ve para birimlerini içerebilir ancak bunlarla sınırlı değildir. Farklı şekillerde işlem görürler. Örneğin, bir türev işlemi, düzenlenmiş bir borsa yerine tezgah üstü (OTC) ticaret olarak adlandırılan bir uygulamada doğrudan bankalar arasında gerçekleşebilir.

Finansal araçlar,. düzenlenmiş bir borsada da işlem görebilir. Alım satımları, vadeli işlemleri veya opsiyon takaslarını kolaylaştırmak için , genellikle maliyetleri azaltan ve alım satım verimliliğini artıran sözleşmeleri standart hale getirir. Standartlaştırma, sona erme tarihleri, teslimat yöntemleri ve sözleşme boyutları aracılığıyla gerçekleşir. Sözleşme boyutunun belirtilmesi bu sürecin önemli bir parçasıdır.

Sözleşme büyüklüğü, bir türev sözleşmesinde temsil edilen dayanak varlığın tutarıdır. Bir vadeli işlem sözleşmesinin en önemli özelliklerinden biridir. Bunun nedeni, hangi oyuncuların pazara erişebileceğini belirlemeye yardımcı olmasıdır. Bu nedenle, daha büyük sözleşme boyutları tipik olarak daha büyük, kurumsal yatırımcıların katılımını gösterir. Boyut olarak daha küçük olan sözleşmeler, her tür yatırımcı için daha erişilebilirdir.

Örneğin, Chicago Ticaret Borsası (CME),. 1982'de standart boyutlu S&P 500 vadeli işlem sözleşmelerini başlattı. Sözleşme boyutu (endeks değerinin 250 katı), genellikle kurumsal yatırımcılar tarafından erişilebilirdi. 1997'de borsa, standart sözleşmenin beşte biri boyutunda olan E-mini adlı daha küçük bir sürümü piyasaya sürdü. Bu, perakende yatırımcıların bu sözleşmelere erişmesine izin verdi. (Borsanın Eylül 2021'de standart S&P 500 endeks vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerini listeden çıkardığını unutmayın.)

OTC piyasasında işlem gören sözleşmeler, büyüklükleri de dahil olmak üzere standartlaştırılmadıkları için çok daha esnektir.

Sözleşme Boyutlarının Avantajları ve Dezavantajları

Sözleşmelerin sözleşme boyutunu belirtmek için standart hale getirilmesi, tüccarlar için bir avantaj olduğu kadar bir dezavantaj da olabilir. Aşağıda en yaygın artı ve eksilerden bazılarını listeledik.

Avantajlar

Sözleşme boyutlarının standartlaştırılması, ticaret sürecini daha akıcı hale getirir ve sözleşmelerin piyasadaki diğer sözleşmelerle tutarlı olmasını sağlar. Örneğin, tüm petrol vadeli işlem sözleşmeleri 1.000 varil ham petrol içerir. Bu nedenle, bir sözleşmenin boyutu diğerinden farklı değildir.

Sözleşme boyutu ayrıca tüccarların yükümlülüklerini netleştirmeye yardımcı olur. Örneğin, bir çiftçi üç soya fasulyesi sözleşmesi satarsa, teslimatın 15.000 kile (3 x 5.000 kile) içerdiği anlaşılır ve bu da sözleşme boyutu tarafından belirtilen tam dolar tutarında ödenecektir.

Dezavantajları

Standartlaştırılmış sözleşmenin bir dezavantajı, değiştirilememesi veya değiştirilememesidir. Dolayısıyla, bir gıda üreticisinin 7.000 kile soya fasulyesine ihtiyacı varsa, tercihleri ya bir sözleşmeyi 5.000'e satın almak (2.000 eksik bırakarak) ya da 10.000 kile için iki sözleşme satın almaktır (3.000'lik bir fazla bırakarak).

TTT

Sözleşme Boyutu Örnekleri

faiz oranı vadeli işlemleri gibi emtialar ve diğer yatırımlar için sözleşme boyutları büyük ölçüde değişebilir. Örneğin:

Kanada doları vadeli işlem sözleşmesi 100.000 C$

Chicago Board of Trade'de işlem gören bir soya fasulyesi sözleşmesi 5.000 kiledir

COMEX'te bir altın vadeli işlem sözleşmesi 100 ons

Dolayısıyla altın sözleşmesi durumunda, altın fiyatındaki her 1 dolarlık hareket, altın vadeli işlem sözleşmesinin değerinde 100 dolarlık bir değişikliğe dönüşür.

Listelenen Opsiyon Piyasaları

Bir hisse senedi opsiyonu için standart sözleşme boyutu 100 hisse senedidir. Bu, bir yatırımcı hisse senedini satın almak için bir alım opsiyonu kullanırsa, vade sonuna kadar kullanım fiyatından opsiyon sözleşmesi başına 100 adet hisse satın alma hakkına sahiptir. Satım opsiyonu sahibi ise, satım opsiyonunu kullanmaya karar verirse, sahip olduğu bir sözleşme başına 100 adet hisse satabilir. Bu nedenle, 10 sözleşme benzer şekilde 1.000 hissenin kontrolünü temsil eder.

E-Mini

E-minis,. sözleşme boyutu karşılık gelen standart vadeli işlem sözleşmesinin bir kısmı olan elektronik olarak alınıp satılan vadeli işlem sözleşmelerinin bir sınıfıdır. E-minis, ağırlıklı olarak CME'de işlem görür ve şuralarda bulunur:

Dizinler: Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 ve Russell 2000
Emtialar: Altın, yağ, buğday, soya fasulyesi, mısır, doğal gaz
Para birimleri: Euro

E-mini S&P 500'e bakalım . Sözleşme boyutu, Eylül 2021'de listeden çıkarılan standart S&P 500 vadeli işlem sözleşmesinin beşte biri kadardır. Bu daha küçük sözleşme boyutu, yalnızca kurumsal yatırımcıların değil perakende tüccarların ve yatırımcıların piyasada yer almasına olanak tanır.

Öne Çıkanlar

Sözleşme boyutu, bir türev sözleşmeyle temsil edilen temel bir menkul kıymetin miktarı veya miktarını ifade eder.
Sözleşme boyutları genellikle standartlaştırılır ve dayanak varlığa göre değişir.
Sözleşme boyutları değiştirilemez veya değiştirilemez.
Daha büyük sözleşme boyutlarına genellikle yalnızca kurumsal yatırımcılar erişebilirken, daha küçük sözleşme boyutları herkes tarafından alınıp satılabilir.
Bir sözleşmenin boyutu, ticaret sürecini daha akıcı hale getirir ve tüccarların yükümlülüklerini açıkça ortaya koyar.

SSS

E-mini S&P 500'ün Sözleşme Boyutu Nedir?

E-mini S&P 500 sözleşmesi, orijinal standart boyutlu sözleşmenin beşte biridir. Standart sözleşme, endeksin değerinin 250 katı olarak fiyatlandırılırken, S&P 500'ün değerinin 50 katı olarak fiyatlandırılır. Chicago Ticaret Borsası'nın standart boyutlu sözleşmeyi Eylül 2021'de listeden çıkardığını unutmayın.

Türev Nedir?

Türev, finansal bir sözleşmedir. Değeri, temel alınan bir kıyaslama, varlığa veya bir varlık grubuna bağlıdır, Farklı menkul kıymetler ticareti yapmak ve çeşitli pazarlara erişmek için bunları kullanan iki taraf arasında belirlenir. Sözleşme değerleri, temel alınan menkul kıymetin fiyat dalgalanmalarına dayanır. Türevler, belirli bir pozisyonu hedge etmek veya fiyat hareketleri üzerinde spekülasyon yapmak için kullanılabilir.

Türev Araç Ticaretinde Sözleşme Boyutu Neden Önemlidir?

Sözleşme boyutu, tüccarların sözleşmeden doğan yükümlülüklerini açıkça anlamalarını sağlar. Aynı varlık için yapılan sözleşmeler arasında da tutarlılık sağlar. Örneğin, tüm soya fasulyesi vadeli işlemleri için sözleşme boyutu aynıdır, bu nedenle tüccarın ne alıp sattığı konusunda kafa karışıklığı olmaz.