금리 미래

금리 선물이란 무엇입니까?

금리 선물 은 이자를 지급 하는 기초 상품과의 선물 계약입니다. 계약은 이자가 붙는 자산의 미래 인도에 대한 구매자와 판매자 간의 계약입니다.

이자율 선물 계약을 통해 매수자와 매도자 는 미래 날짜에 대한 이자부 자산의 가격을 고정할 수 있습니다.

금리 선물의 이해

의 경우 국채 , CME의 한 부문인 CBOT에서 거래되는 국채 선물 의 경우 국채 와 같은 기초 상품을 기반으로 할 수 있습니다 .

CD, 국채, 지니매 증권과 같은 기타 상품도 금리 선물의 기초 자산으로 거래할 수 있습니다. 가장 인기 있는 금리 선물은 30년, 10년, 5년, 2년 국채와 유로달러입니다.

금리 선물의 예

국채 기반 금리 선물과 유로달러 기반 금리 선물은 다르게 거래됩니다. 대부분의 국채의 액면가는 $100,000입니다. 따라서 국채 기반 금리 선물 의 계약 규모 는 일반적으로 $100,000입니다. 각 계약은 $1,000의 핸들로 거래되지만 이러한 핸들은 30초(32번째) 또는 $31.25($1,000/32) 단위로 분할됩니다. 계약에 대한 견적이 101'25(또는 종종 101-25로 표시됨)로 나열되는 경우 이는 계약의 총 가격이 액면가에 하나의 핸들과 다른 핸들의 25/32를 더한 값 또는 다음을 의미합니다.

$<의미론> \begin{aligned} 10 1^{'} 25 가격 & < mtd> & = $< /mi>100,000+$< /mi>1,000+($ 1, 000 \times \frac{25}{32})< mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> = $ 101, 781.25<주석 인코딩="application/x-tex">\시작{ 정렬} 101^\prime25 \text{ 가격} &=\ $100,000 + $1,000 + \left($1,000 \times\frac{25}{32}\right)\ &=\ $101,781.25 \end{ 정렬} \end{aligned}$

유로달러 기반 계약의 계약 규모는 100만 달러, 핸들 크기 는 2,500달러, 거래량은 25달러입니다. 이러한 계약은 국채 기반 계약과 달리 하프 틱 및 쿼터 틱 값 으로도 거래할 수 있습니다. 이는 100만 달러 계약의 최소 가격 변동이 25달러 x 25%에 해당하는 6.25달러에 불과하다는 것을 의미합니다.

이자율 선물의 가격은 이자율의 변화에 반비례합니다. 금리가 하락하면 금리 선물의 가격이 올라가고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 예를 들어, 거래자는 다음 달에 금리가 하락하고 채권 가격이 상승할 것이라고 추측합니다. 거래자 는 102'28의 가격에 30년 만기 국채 선물 계약을 구매합니다. 한 달 후, 상인의 예측은 현실이 되었습니다. 이자율은 더 낮고 이자율 선물은 현재 104'05에 가격이 책정되어 있습니다. 거래자는 판매하고 이익은 다음과 같습니다.

$\begin{정렬} &\text{구매 가격} = 102^\prime28 = $102,875\ &\text{판매 가격} = 104^ \prime05 = $104,156.25\ &\text = $1,281.25\text1.25% \end$

특별 고려 사항

금리 선물은 투기 목적으로 사용되지만 채권 포트폴리오나 금리를 헤지하는 데에도 사용됩니다. 투기꾼은 금리 선물을 사용하여 금리 변화의 방향에 베팅할 수 있지만 헤지 거래자는 채권 가격 및 금리의 불리한 움직임의 영향을 무시하는 데 금리 선물을 사용할 수도 있습니다.

예를 들어 변동금리 대출을 받은 차용인은 금리 가 오르면 피해를 입을 것입니다. 따라서 차용인은 금리가 상승할 경우 하락할 금리 선물을 매도(매도) 할 수 있고 선물 매도 계약의 이익이 증가된 대출 비용을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있습니다.

하이라이트

금리선물은 금리변동에 노출될 수 있는 금융파생상품입니다.

금리 선물 가격은 금리에 반비례합니다.

투자자는 이자율 선물로 이자율의 방향을 추측하거나 계약을 사용하여 이자율 변화에 대비할 수 있습니다.

미국 거래소에서 거래되는 대부분의 금리 선물은 미 국채를 기초 자산으로 사용합니다.