영업 활동 현금 흐름(CFO)

영업 활동으로 인한 현금 흐름(CFO)이란 무엇입니까?

영업 활동으로 인한 현금 흐름(CFO)은 제품을 제조 및 판매하거나 고객에게 서비스를 제공하는 것과 같이 회사가 지속적이고 정기적인 비즈니스 활동에서 가져오는 돈의 양을 나타냅니다. 회사의 현금 흐름표 에 표시된 첫 번째 섹션 입니다.

영업 활동으로 인한 현금 흐름에는 장기 자본 지출 또는 투자 수익 및 비용이 포함되지 않습니다. CFO는 핵심 비즈니스에만 초점을 맞추며 운영 현금 흐름(OCF) 또는 운영 활동의 순 현금이라고도 합니다.

영업 활동으로 인한 현금 흐름 이해(CFO)

현금 흐름 은 비즈니스 운영의 가장 중요한 부분 중 하나이며 비즈니스 안팎으로 이체되는 총 금액을 설명합니다. 기업의 유동성 에 영향을 미치기 때문에 여러 가지로 의미가 있습니다. 이를 통해 사업주와 운영자는 자금이 어디서 들어오고 나가는지 확인할 수 있으며 운영 효율성 및 기타 필요한 요구 사항에 필요한 충분한 현금을 생성 및 유지하기 위한 조치를 취하는 데 도움이 되며 핵심적이고 효율적인 자금 조달 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.

연간 보고서 의 일부인 현금 흐름표에서 확인할 수 있습니다 . 영업 활동의 현금 흐름은 회사의 핵심 비즈니스 활동의 현금 창출 능력을 나타냅니다. 여기에는 일반적으로 손익 계산서 의 순이익 과 발생주의 회계 기준에서 현금 회계 기준으로 순이익을 수정하기 위한 조정이 포함 됩니다.

현금 가용성을 통해 기업은 새로운 제품을 확장, 구축 및 출시하고, 자사주를 매입 하여 강력한 재무 상태를 확인하고, 배당금 을 지급하여 주주 신뢰를 강화하거나, 부채를 줄여 이자 지불을 줄일 수 있습니다. 투자자들은 주가가 더 낮고 영업 현금 흐름이 최근 분기 동안 상승 추세를 보이는 기업을 찾으려고 합니다. 격차는 회사의 현금 흐름 수준이 증가하고 있음을 나타냅니다. 이를 잘 활용하면 가까운 장래에 주가가 상승할 수 있습니다.

영업 활동의 긍정적인(그리고 증가하는) 현금 흐름은 회사의 핵심 비즈니스 활동이 번창하고 있음을 나타냅니다. 이는 순이익 또는 EBITDA 와 같은 기존의 것 외에도 회사의 수익성 잠재력에 대한 추가 측정/지표로 제공됩니다.

현금 흐름표

현금 흐름표는 손익 계산서 및 대차 대조표와 함께 표준 재무 보고에서 요구되는 3가지 주요 재무 제표 중 하나 입니다. 현금 흐름표는 영업 활동 현금 흐름, 투자 활동 현금 흐름 및 재무 활동 현금 흐름의 세 부분으로 나뉩니다. 종합적으로, 세 섹션은 모두 회사의 현금이 어디에서 왔는지, 어떻게 사용되는지, 주어진 회계 기간 동안 회사 활동으로 인한 순 현금 변화에 대한 그림을 제공합니다.

및 장비(PPE)와 같은 고정 자산 및 장기 자산을 구매하는 데 사용된 현금과 이러한 자산의 판매 수익을 보여줍니다. 자금 조달 섹션의 현금 흐름은 회사의 자금 조달 및 자본 출처 와 대출 서비스 및 지불액을 보여줍니다. 예를 들어, 주식 및 채권 발행 대금, 배당금 지급 및 이자 지급금이 자금조달 활동에 포함됩니다.

투자자는 현금 흐름표 내에서 영업 활동으로 인한 회사의 현금 흐름을 조사하여 회사가 돈을 어디에서 얻는지 확인합니다. 일회성 또는 산발적 수익이 될 수 있는 투자 및 자금 조달 활동과 달리 운영 활동은 비즈니스의 핵심이며 본질적으로 반복됩니다.

영업활동 현금흐름의 종류

영업 활동의 현금 흐름 섹션은 두 가지 방법 중 하나로 현금 흐름표에 표시할 수 있습니다.

간접 방법

첫 번째 옵션은 회사가 발생주의 회계 기준의 순이익으로 시작하여 해당 기간의 현금 기준 수치를 달성하는 간접 방법 입니다. 발생주의 회계처리에 따르면 수익 은 현금이 수취되었을 때 인식되는 것이 아니라 수익이 발생했을 때 인식됩니다.

예를 들어, 고객이 신용으로 $500 위젯을 구매하는 경우 판매는 이루어졌지만 현금은 아직 받지 못했습니다. 매출은 판매한 달에 회사에서 계속 인식하고 손익 계산서에 순이익으로 표시됩니다.

따라서 당기순이익은 현금기준으로 이 금액만큼 과대계상되었습니다. $500의 수익에 대한 상쇄는 대차대조표의 미수금 항목에 나타납니다. 현금 흐름표에는 이 판매로 인한 미수금으로의 순이익에서 $500 증가액이 감소해야 합니다. 현금 흐름표에 "미수금 증가 -$500"로 표시됩니다.

직접 방법

두 번째 방법은 회사가 모든 거래를 현금으로 기록하고 회계 기간 동안 실제 현금 유입과 유출을 사용하여 현금 흐름표에 정보를 표시하는 직접 방법 입니다.

영업 활동 현금 흐름의 직접 방법의 예는 다음과 같습니다.

• 직원들에게 지급되는 급여

• 벤더 및 공급업체에 현금 지급

• 고객으로부터 수금한 현금

• 이자수익 및 배당금 수령

• 소득세 납부 및 이자 납부

간접 방법 대 직접 방법

많은 회계사들은 손익 계산서와 대차 대조표의 정보를 사용하여 현금 흐름표를 작성하는 것이 간단하기 때문에 간접 방법을 선호합니다. 대부분의 회사는 발생주의 회계 방법을 사용하므로 손익 계산서와 대차 대조표에는 이 방법과 일치하는 수치가 있습니다.

FASB(Financial Accounting Standards Board) 는 기업이 비즈니스 안팎의 현금 흐름을 보다 명확하게 파악할 수 있는 직접 방법을 사용할 것을 권장합니다. 그러나 직접 방법의 추가 복잡성으로 인해 FASB는 직접 방법을 사용하는 기업이 간접 방법을 사용하여 보고서를 작성했다면 보고되었을 영업 활동 현금 흐름에 대한 순이익 조정을 공시하도록 요구합니다. 성명.

조정 보고서는 영업 활동 현금의 정확성을 확인 하는 데 사용되며 간접 방법과 유사합니다. 조정 보고서는 순이익을 나열하고 비현금 거래 및 대차대조표 계정 변경에 대해 조정하는 것으로 시작 됩니다. 이 추가된 작업으로 인해 직접 방법은 회사에서 인기가 없습니다.

영업 활동에서 현금 흐름을 계산하기 위한 간접 방법 공식

다른 보고 표준은 간접 방법에 따라 다른 계산으로 이어질 수 있는 다른 보고 기관뿐만 아니라 회사에서도 따릅니다. 사용 가능한 수치에 따라 CFO 값은 다음 공식 중 하나로 계산할 수 있습니다. 둘 다 동일한 결과를 산출하기 때문입니다.

영업 활동 현금 흐름 = 영업 자금 + 운전자본 변동

여기서 영업 자금 = (순이익 + 감가상각비, 감가상각비, 상각비 + 이연법인세 및 투자세액공제 + 기타 자금)

이 형식은 MarketWatch와 같은 금융 포털에서 현금 흐름 세부 정보를 보고하는 데 사용됩니다.

또는

영업활동 현금흐름 = 순이익 + 감가상각비, 감가상각비 + 순이익 조정액 + 미수금 변동액 + 부채 변동액 + 재고 변동액 + 기타 영업활동 변동액

이 형식은 Yahoo!와 같은 금융 포털에서 현금 흐름 세부 정보를 보고하는 데 사용됩니다. 재원.

위에 포함된 위에서 언급한 모든 수치는 다양한 회사의 현금 흐름표에서 표준 항목으로 사용할 수 있습니다.

순이익 수치는 손익 계산서에서 나옵니다. 발생주의 방식으로 작성되기 때문에 손익계산서에 기록된 감가상각비, 상각비 등 비현금성 비용은 당기순이익에 다시 합산됩니다. 또한 대차 대조표 계정의 모든 변경 사항은 전체 현금 흐름을 설명하기 위해 순이익에 추가되거나 차감됩니다.

재고자산, 세금자산, 미수금 및 미지급 수익 은 가치 변동이 영업 활동의 현금 흐름에 반영되는 일반적인 자산 항목입니다. 미지급금,. 세금 부채, 이연 수익 및 미지급 비용 은 가치 변동이 영업 현금 흐름에 반영되는 부채의 일반적인 예입니다.

한 보고 기간에서 다음 보고 기간으로 자산의 긍정적인 변화는 현금 흐름 계산을 위해 순이익에서 제외되고 부채의 긍정적인 변화는 현금 흐름 계산을 위해 순이익에 다시 추가됩니다. 기본적으로 매출채권과 같은 자산 계정의 증가는 실제로 현금으로 수취되지 않은 수익이 기록되었음을 의미합니다. 한편, 미지급금과 같은 부채계정의 증가는 현금이 아직 지급되지 않은 비용이 기록되었음을 의미합니다.

영업활동 현금흐름 예시

회계 연도 의 주요 기술 회사인 Apple Inc.(AAPL)의 현금 흐름 세부 정보를 살펴보겠습니다 . iPhone 제조업체는 595억 3,000만 달러의 순이익, 109억 달러의 감가상각, 감가상각 및 상각, 이연 세금 및 투자 세액 공제 -$325.9억, 기타 기금 $49억.

첫 번째 공식에 따라 이 숫자를 합하면 운영 자금의 가치가 427억 4천만 달러가 됩니다. 같은 기간 운전 자본의 순 변화는 346억 9000만 달러였습니다. 이를 운영 자금에 추가하면 Apple의 운영 활동 현금 흐름은 774억 3000만 달러가 됩니다.

두 번째 방법의 경우 Yahoo!에서 사용 가능한 값을 합산합니다. Apple의 2018 회계연도 순이익 595억 3100만 달러, 감가상각 109억 3000만 달러, 순이익 조정액 276억 9400만 달러, 미수금 변동 53억 2200만 달러, 부채 변동 91억 3100만 달러, 재고 변동 8억 2800만 달러, 기타 변동 사항을 보고하는 금융 포털 운영 활동 300억 5700만 달러는 순 CFO 가치를 774억 3400만 달러로 계산합니다.

두 방법 모두 동일한 값을 산출합니다.

특별 고려 사항

운전 자본은 운영 현금 흐름의 중요한 구성 요소이며 회사는 공급 업체에 대한 청구서 지불을 지연시키고 고객으로부터 청구서를 징수하고 재고 구매를 지연함으로써 운전 자본을 조작 할 수 있다는 점에 유의해야합니다. 이러한 모든 조치를 통해 회사는 현금을 보유할 수 있습니다. 회사는 또한 자체 자본화 임계값을 설정할 자유가 있어 구매가 자본 지출로 인정되는 금액을 설정할 수 있습니다.

투자자는 다른 회사의 현금 흐름을 비교할 때 이러한 고려 사항을 알고 있어야 합니다. 관리자가 이러한 수치를 어느 정도 조작할 수 있는 유연성으로 인해 영업 현금 흐름은 두 회사가 속해 있더라도 한 회사를 다른 회사와 비교하기보다 두 보고 기간 동안 한 회사의 성과를 검토하는 데 더 일반적으로 사용됩니다. 같은 업계에서.

하이라이트

• 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 현금 흐름표의 첫 번째 섹션으로 투자 및 재무 활동으로 인한 현금도 포함합니다.

• 현금흐름표에 영업활동 현금을 표시하는 방법에는 간접법과 직접법의 두 가지가 있습니다.

• 간접 방법은 손익 계산서의 순이익으로 시작한 다음 비현금 항목을 다시 추가하여 현금 기준 수치에 도달합니다.

• 영업활동 현금흐름은 기업의 핵심 사업활동의 재무적 성공을 결정짓는 중요한 기준입니다.

• 직접 방법은 현금을 기준으로 기간의 모든 거래를 추적하고 현금 흐름표에 실제 현금 유입 및 유출을 사용합니다.