금융 위기

금융 위기란 무엇입니까?

금융 위기가 발생하면 자산 가격이 급격히 하락하고 기업과 소비자는 부채를 갚지 못하고 금융 기관은 유동성 부족을 경험합니다. 금융 위기는 종종 투자자들이 금융 기관에 남아 있으면 자산 가치가 떨어질 것을 두려워하여 자산을 매각하거나 저축 계좌에서 돈을 인출 하는 공황 또는 뱅크런 과 관련이 있습니다.

금융 위기로 분류될 수 있는 다른 상황에는 투기적 금융 거품 의 붕괴,. 주식 시장 붕괴,. 국가 부도 또는 통화 위기가 포함됩니다. 금융 위기는 은행에 국한되거나 단일 경제, 지역 경제 또는 전 세계 경제 전반으로 확산될 수 있습니다.

금융 위기의 원인은 무엇입니까?

금융 위기의 원인은 여러 가지일 수 있습니다. 일반적으로 위기는 기관이나 자산이 과대평가된 경우 발생할 수 있으며, 비합리적이거나 무리한 투자자 행동으로 인해 악화될 수 있습니다. 예를 들어, 일련의 급격한 매도는 자산 가격을 낮추어 은행 파산에 대한 소문이 났을 때 개인이 자산을 처분하거나 막대한 저축을 인출하도록 유도할 수 있습니다.

금융 위기에 기여하는 요인에는 시스템적 실패, 예상치 못한 또는 통제할 수 없는 인간 행동, 너무 많은 위험을 감수하려는 인센티브, 규제 부재 또는 실패, 한 기관이나 국가에서 다음 기관이나 국가로 문제가 바이러스처럼 확산되는 전염이 포함됩니다. 방치하면 위기가 경제를 불황이나 불황에 빠뜨릴 수 있습니다. 금융 위기를 피하기 위한 조치를 취하더라도 여전히 발생하거나 가속화하거나 심화될 수 있습니다.

금융 위기 사례

금융 위기는 드문 일이 아닙니다. 세계가 화폐를 가지고 있는 동안에 일어난 일입니다. 잘 알려진 금융 위기는 다음과 같습니다.

• Tulip Mania(1637). 일부 역사가들은 이 열풍이 네덜란드 경제에 그다지 큰 영향을 미치지 않았으며 따라서 금융 위기로 간주되어서는 안 된다고 주장하지만, 이는 선 페스트의 발생과 동시에 발생했습니다. 나라에 큰 영향을 미쳤다. 이를 염두에 두고 위기가 과도한 투기에 의해 촉발된 것인지, 아니면 팬데믹에 의해 촉발된 것인지 알기 어렵다.

• 1772년의 신용 위기. 신용이 급격히 팽창한 기간 후에 이 위기는 런던에서 3~4월에 시작되었습니다. 대형 은행의 파트너인 Alexander Fordyce는 동인도 회사의 공매도 주식을 대량으로 잃고 상환을 피하기 위해 프랑스로 도피했습니다. 공황 상태는 영국 은행에 대한 파산으로 이어졌고 20개 이상의 대형 은행이 파산하거나 예금자와 채권자에 대한 지불이 중단되었습니다. 위기는 빠르게 유럽 전역으로 퍼졌습니다. 역사가들은 이 위기에서 보스턴 차 사건(13개 식민지에서 인기 없는 세금 법안)의 원인과 미국 독립 전쟁을 낳은 그로 인한 소요로 선을 그었습니다.

• 1929년의 주식 폭락. 이 폭락은 10월부터 시작됩니다. 1929년 10월 24일, 주식을 사기 위해 엄청난 투기와 차입을 한 후 주가가 폭락했습니다. 그것은 12년 이상 동안 전 세계적으로 느껴졌던 대공황 으로 이어졌습니다. 그 사회적 영향은 훨씬 더 오래 지속되었습니다. 폭락의 원인 중 하나는 상품 작물의 급격한 공급 과잉으로 가격이 급격히 하락했습니다. 폭락의 결과로 광범위한 규정과 시장 관리 도구가 도입되었습니다.

• 1973년 OPEC 석유 위기. OPEC 회원국은 1973년 10월 욤 키푸르 전쟁에서 이스라엘을 지원한 국가를 대상으로 석유 금수 조치를 시작했습니다. 금수 조치가 끝날 무렵 석유 배럴은 3달러에서 12달러로 상승했습니다. 현대 경제가 석유에 의존한다는 점을 감안할 때, 더 높은 가격과 불확실성으로 인해 1973년에서 1974년 사이의 주식 시장 붕괴가 발생했습니다. 이 때 약세 시장이 1973년 1월부터 1974년 12월까지 지속되었고 다우존스 산업 평균은 가치의 약 45%를 잃었습니다.

• 1997–1998년 아시아 위기. 이 위기 는 1997년 7월 태국 바트화의 붕괴로 시작되었습니다. 외화 부족으로 태국 정부는 미국 달러 페그를 포기하고 바트가 유동적으로 떠오를 수 밖에 없었습니다. 그 결과 엄청난 평가 절하가 동아시아의 많은 지역으로 퍼져 일본에도 타격을 가했으며 GDP 대비 부채 비율이 크게 증가했습니다. 그 결과, 위기는 더 나은 금융 규제와 감독으로 이어졌습니다.

• 2007-2008년 글로벌 금융 위기. 이 금융 위기 는 1929년 주식 시장 붕괴 이후 최악의 경제 재앙이었습니다. 2007년 서브프라임 모기지 대출 위기로 시작하여 금융 위기로 인해 글로벌 금융 위기로 확대되었습니다. 투자 은행 Lehman Brothers는 2008년 9월에 파산했습니다. 막대한 구제 금융 및 피해 확산을 제한하려는 기타 조치가 실패하고 세계 경제는 침체에 빠졌습니다.

글로벌 금융 위기

가장 최근의 가장 피해가 큰 금융 위기 사건인 글로벌 금융 위기는 그 원인, 결과, 대응 및 교훈이 현 금융 시스템에 가장 적합하기 때문에 특별한 주의가 필요합니다.

###대출 기준 완화

위기는 일련의 사건의 결과였으며 각각 고유한 방아쇠가 있었고 은행 시스템의 거의 붕괴로 절정에 달했습니다. 위기의 씨앗은 1970년대까지 은행이 저소득 소비자에 대한 신용 요건을 완화하여 서브프라임 모기지 시장을 만들도록 요구한 지역사회 개발법(Community Development Act)으로 거슬러 올라간다고 주장되어 왔습니다.

금융 위기는 은행/신용 공황 또는 주식 시장 붕괴를 포함하여 다양한 형태를 취할 수 있지만 종종 그러한 위기의 결과인 경기 침체와는 다릅니다.

Freddie Mac )과 패니 매(Fannie Mae) 가 보증한 서브프라임 모기지 부채 규모는 연준이 경기 침체를 피하기 위해 금리를 대폭 인하하기 시작한 2000년대 초반까지 계속 확대되었습니다. 느슨한 신용 요건과 저렴한 돈이 결합된 주택 붐은 투기를 촉발하고 주택 가격을 높이고 부동산 거품을 일으켰습니다.

###복합 금융 상품

한편, 닷컴 불황 과 2001년 경기 침체 의 여파로 손쉬운 이익을 찾던 투자 은행들은 유통 시장에서 구입한 모기지로부터 담보부채권(CDO) 을 만들었습니다. 서브프라임 모기지는 프라임 모기지와 함께 제공되기 때문에 투자자들이 상품과 관련된 위험을 이해할 수 있는 방법이 없었습니다. CDO 시장이 뜨거워지기 시작하면서 몇 년 동안 쌓아온 주택 거품이 마침내 터졌다. 주택 가격이 하락하면서 서브프라임 차입자들이 집보다 더 가치 있는 대출을 부도내기 시작했고, 이는 가격 하락을 가속화했습니다.

실패 시작, 전염병 확산

투자자들은 CDO가 대표하는 유독한 부채로 인해 가치가 없다는 것을 깨달았을 때 의무를 이행하지 않으려고 했습니다. 그러나 CDO를 위한 시장은 없었다. 서브프라임 렌더 실패의 연속적인 연쇄 는 은행 시스템의 상위 계층에 도달한 유동성 연결을 생성했습니다. 두 개의 주요 투자 은행인 Lehman Brothers와 Bear Stearns는 서브프라임 부채에 대한 노출로 인해 파산했으며 향후 5년 동안 450개 이상의 은행이 파산했습니다. 몇몇 주요 은행은 파산 직전에 있었고 납세자가 지원하는 구제금융으로 구조되었습니다.

응답

미국 정부는 이자율을 거의 0으로 낮추고 모기지와 정부 부채를 매입하고 일부 어려움을 겪고 있는 금융 기관을 구제함으로써 금융 위기에 대응했습니다. 금리가 너무 낮아 채권 수익률은 주식에 비해 투자자들에게 훨씬 덜 매력적이었습니다. 정부의 대응은 주식시장에 불을 붙였다. 2013년 3월까지 S&P는 위기에서 반등했고 2009년부터 2019년까지 10년 동안 강세를 지속하여 약 250%까지 상승했습니다. 미국 주택 시장은 대부분의 주요 도시에서 회복되었고 기업이 고용하고 더 많은 투자를 하기 시작하면서 실업률이 하락했습니다.

새로운 규정

위기의 한 가지 큰 결과는 2010년 오바마 행정부가 통과시킨 대규모 금융 개혁 법안인 도드-프랭크 월스트리트 개혁 및 소비자 보호법 의 채택이었습니다. 도드-프랭크는 미국 금융의 모든 측면에 대대적인 변화를 가져왔습니다. 모든 규제 기관과 모든 금융 서비스 비즈니스에 영향을 미치는 규제 환경. 특히 Dodd-Frank는 다음과 같은 효과가 있었습니다.

• 거래소에 도입된 파생상품에 대한 감독 강화를 포함하여 금융 시장에 대한 보다 포괄적인 규제.

• 수없이 많고 때로는 중복되는 규제 기관이 통합되었습니다.

Financial Stability Oversight Council ) 라는 새로운 기구 가 시스템 위험을 감시하기 위해 고안되었습니다.

소비자 금융 보호국 ) 및 "플레인 바닐라" 제품에 대한 표준을 포함하여 더 큰 투자자 보호가 도입되었습니다 .

• 프로세스 및 도구(예: 현금 주입)의 도입은 실패한 금융 기관의 청산을 돕기 위한 것입니다.

• 신용평가기관의 기준, 회계, 규제를 개선하기 위한 조치

금융 위기 FAQ

금융 위기란 무엇입니까?

금융 위기는 금융 상품 및 자산의 가치가 크게 감소하는 경우입니다. 결과적으로 기업은 재정적 의무를 이행하는 데 어려움을 겪고 금융 기관은 프로젝트 자금을 조달하고 즉각적인 필요를 충족할 충분한 현금 또는 전환 자산이 부족합니다. 투자자들은 자산 가치에 대한 신뢰를 잃고 소비자의 소득과 자산이 손상되어 부채 상환에 어려움을 겪습니다.

금융 위기의 원인은 무엇입니까?

금융 위기는 여러 가지 요인으로 인해 발생할 수 있습니다. 그러나 종종 금융 위기는 자산의 과대 평가, 시스템 및 규제 실패, 그리고 금융 기관의 재정 문제를 알게 된 후 많은 고객이 은행에서 자금을 인출하는 것과 같은 소비자 패닉으로 인해 발생합니다.

금융 위기의 단계는 무엇입니까?

금융 위기는 위기의 시작부터 시작하여 세 단계로 나눌 수 있습니다. 금융 시스템은 일반적으로 시스템 및 규제 실패, 기관의 재정 관리 부실 등으로 인해 실패합니다. 다음 단계는 금융 기관, 기업 및 소비자가 의무를 이행할 수 없는 금융 시스템의 붕괴를 포함합니다. 마지막으로 자산 가치가 감소하고 전체 부채 수준이 증가합니다.

2008년 금융 위기의 원인은 무엇이었습니까?

위기는 많은 고장에 기인했지만 주로 유통시장에서 투자자들에게 자주 팔린 서브프라임 모기지론의 풍부한 발행에 기인했습니다. 서브프라임 모기지론자들이 대출을 불이행하면서 부실채권이 증가하여 2차 시장 투자자들이 혼란에 빠졌습니다. 이러한 모기지에 연루되어 몰살당한 투자 회사, 보험 회사 및 금융 기관은 파산에 가까워짐에 따라 정부 구제 금융이 필요했습니다. 구제 금융은 시장에 부정적인 영향을 미치며 주식을 폭락시켰습니다. 다른 시장도 이에 대응해 글로벌 패닉과 불안정한 시장을 일으켰다.

최악의 금융 위기는 언제였습니까?

틀림없이 지난 90년 동안 최악의 금융 위기는 2008년 글로벌 금융 위기로, 주식 시장이 폭락하고 금융 기관이 파산했으며 소비자들이 혼란에 빠졌습니다.

##하이라이트

• 금융 위기는 단일 국가 또는 금융 서비스의 한 부문으로 제한될 수 있지만 지역 또는 전 세계적으로 확산될 가능성이 더 높습니다.

• 은행 공황은 19세기, 20세기, 21세기의 여러 금융 위기의 원인이 되었으며, 그 중 많은 것이 경기 침체 또는 불황으로 이어졌습니다.

• 주식 시장 붕괴, 신용 위기, 금융 거품 붕괴, 국가 부도, 통화 위기는 모두 금융 위기의 예입니다.