분수

분수가 무엇입니까?

프랩션은 보유자에게 미리 정해진 조건과 일정 시간 내에 선도금리 계약 (FRA)을 체결할 수 있는 기회를 제공하는 옵션 유형입니다. 선도율 약정은 미래 날짜에 일정 금액을 지급하기로 미리 결정된 이자율을 교환하는 계약입니다. 이 때문에 fraption은 "이자율 보증"이라고도 합니다.

바닐라 옵션 과 마찬가지로 프랩션에도 만료일이 있습니다. 구매자는 계약이 만료되기 전에 프리미엄 비용으로 이자율 변경으로부터 보호하기 위해 분수를 사용합니다.

분수의 작동 원리

프랩션은 보유자가 원하는 경우 선도 요금 계약을 체결할 수 있는 권리를 부여합니다. 바닐라 옵션과 마찬가지로 프랩션은 권리를 제공하지만 구매자에게 의무는 아닙니다.

구매자는 이자율을 고정하기 위해 분할에 대한 프리미엄 을 지불합니다. 금리가 비교적 안정적으로 유지되거나 심지어 하락하기 때문에 분할이 행사 되지 않으면 (선도율 약정으로 전환) 매수자는 프리미엄을 잃게 되지만 선도율 약정을 체결할 의무는 없습니다.

구매자가 옵션을 행사하기로 선택하면 분할 조건에 따라 선도율 계약이 체결됩니다. Fraptions는 장외 거래(OTC)만 가능하므로 거래에 관련된 두 당사자가 원하는 정확한 조건을 지정할 수 있습니다. 조건에는 선도의 명목 금액, 분할의 옵션 부분의 만료, 옵션의 프리미엄, 결제일,. 만기일 및 선도의 요율이 포함됩니다. 양 당사자가 동의하면 분수가 생성됩니다.

선도율 계약이 체결되면 거래의 옵션 부분은 더 이상 존재하지 않습니다. 프랩션의 매도인은 지불한 프리미엄을 유지하고 선도자는 옵션의 자리를 양 당사자에 대한 의무로 둡니다.

분수 사용하기

Fractions는 주로 기업과 기관에서 금리 위험 을 관리하는 데 사용합니다. 분할 및 선도 금리 계약의 구매자는 일반적으로 금리 인상으로부터 보호하기를 원합니다. 따라서 선도 매수자는 명목 금액 에 대해 고정 이자율을 지불합니다 .

한편, 프랩션과 선도금리 계약의 매도자는 금리 하락으로부터 보호하기를 원합니다. 판매자는 일반적으로 LIBOR 에 연결된 변동 이자율을 지불합니다 .

100만 달러와 같은 포워드의 명목상 금액은 두 당사자 간에 교환되지 않습니다. 오히려 두 이자율에 의해 생성된 금전적 차이만 선도 유효일에 교환됩니다.

선도율 계약은 두 당사자 간의 명목상 금액 교환을 요구하지 않기 때문에 "부외 거래" 계약으로 간주되며, 이는 기업이 대차 대조표 에 계약을 보고할 필요가 없음을 의미합니다.

##하이라이트

• Fraptions는 처방전 없이 구입할 수 있으므로 FRA의 명목상 금액, 요율 및 관련 날짜 측면에서 고도로 맞춤화할 수 있습니다.

• 프랙션은 미래의 어느 시점에 선도금리 계약(FRA)을 체결하여 금리 보증을 효과적으로 설정해야 하는 권리이지만 의무는 아닙니다.

• 기업 및 기관에서는 금리 위험을 관리하기 위한 비용 효율적인 방법으로 분수를 사용합니다.