फ्रैप्शन

एक फ्रैक्शन क्या है?

एक फ्रैप्शन एक प्रकार का विकल्प है जो धारक को पूर्व निर्धारित शर्तों के साथ और एक निश्चित समय के भीतर फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट (एफआरए) में प्रवेश करने का अवसर देता है। फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट कुछ काल्पनिक राशि पर भविष्य की तारीख पर भुगतान की जाने वाली पूर्व-निर्धारित ब्याज दर का आदान-प्रदान करने के लिए अनुबंध हैं। इस वजह से, एक फ्रैशन को "ब्याज दर गारंटी" के रूप में भी जाना जाता है।

वेनिला विकल्पों की तरह , फ्रैप्शन की समाप्ति तिथि होती है। खरीदार उस अनुबंध की समय सीमा समाप्त होने से पहले प्रीमियम की कीमत पर ब्याज दर में बदलाव के खिलाफ सुरक्षा के लिए अंशों का उपयोग करते हैं।

भिन्न कैसे काम करते हैं

फ्रैक्शंस धारक को एक फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट में प्रवेश करने का अधिकार देते हैं यदि वे ऐसा चुनते हैं। वैनिला विकल्पों की तरह, एक फ्रैक्शन अधिकार प्रदान करता है लेकिन खरीदार के लिए बाध्यता नहीं है।

ब्याज दर में लॉक करने के लिए खरीदार फ्रैक्शन के लिए प्रीमियम का भुगतान करता है । यदि फ्रैप्शन का प्रयोग नहीं किया जाता है (फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट में बदल दिया जाता है) क्योंकि ब्याज दरें अपेक्षाकृत स्थिर रहती हैं या गिरती भी हैं, तो खरीदार प्रीमियम खो देता है लेकिन फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट में प्रवेश करने के लिए बाध्य नहीं होता है।

यदि खरीदार विकल्प का प्रयोग करना चुनता है, तो वे फ्रैप्शन की शर्तों के अनुसार फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट में प्रवेश करेंगे। फ्रैप्स का केवल ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) कारोबार होता है, जिससे लेन-देन में शामिल दोनों पक्षों को अपनी इच्छित सटीक शर्तें निर्दिष्ट करने की अनुमति मिलती है। शर्तों में फॉरवर्ड की काल्पनिक राशि, फ्रैप्शन के विकल्प भाग की समाप्ति, विकल्प पर प्रीमियम, निपटान तिथि,. परिपक्वता तिथि और फॉरवर्ड की दरें शामिल हैं। यदि दोनों पक्ष सहमत हैं, तो विभाजन बनाया जाता है।

एक बार फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट होने के बाद, लेन-देन के विकल्प वाले हिस्से का अस्तित्व समाप्त हो जाता है। फ्रैप्शन का विक्रेता भुगतान किए गए प्रीमियम को रखता है और फॉरवर्ड दोनों पक्षों के लिए एक दायित्व के रूप में विकल्प का स्थान लेता है।

एक फ्रैक्शन का उपयोग करना

ब्याज दर जोखिम का प्रबंधन करने के लिए मुख्य रूप से निगमों और संस्थानों द्वारा फ्रैक्शन का उपयोग किया जाता है । फ्रैप्शन और फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट का खरीदार आमतौर पर ब्याज दरों में वृद्धि से बचाव करना चाहता है। इस प्रकार, फॉरवर्ड का खरीदार एक निश्चित राशि पर एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करता है।

इस बीच, फ्रैप्शन के विक्रेता और फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट ब्याज दरों में गिरावट से बचाव करना चाहता है। विक्रेता एक अस्थायी ब्याज दर का भुगतान करता है, जो आमतौर पर LIBOR से जुड़ा होता है ।

फॉरवर्ड की काल्पनिक राशि, मान लीजिए $ 1 मिलियन, दोनों पक्षों के बीच आदान-प्रदान नहीं किया जाता है। बल्कि, केवल दो ब्याज दरों द्वारा बनाए गए मौद्रिक अंतर का आदान-प्रदान फॉरवर्ड की प्रभावी तिथि पर किया जाता है।

चूंकि फॉरवर्ड रेट समझौतों के लिए दोनों पक्षों के बीच काल्पनिक राशि के आदान-प्रदान की आवश्यकता नहीं होती है, इसलिए उन्हें "ऑफ-बैलेंस-शीट" समझौते माना जाता है, जिसका अर्थ है कि निगमों को अपनी बैलेंस शीट पर समझौते की रिपोर्ट करने की आवश्यकता नहीं है ।

##हाइलाइट

• फ्रैक्शन को काउंटर पर तैयार किया जाता है, जिससे उन्हें एफआरए, दरों और प्रासंगिक तिथियों की अनुमानित राशि के संदर्भ में अत्यधिक अनुकूलन योग्य बना दिया जाता है।

• एक अंश भविष्य में किसी बिंदु पर एक अग्रिम दर समझौते (एफआरए) में प्रवेश करने का अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं है, प्रभावी रूप से ब्याज दर गारंटी स्थापित करता है।

• ब्याज दर जोखिम के प्रबंधन के लिए लागत प्रभावी तरीके के रूप में निगमों और संस्थानों द्वारा फ्रैक्शन का उपयोग किया जाता है।