murto
Mikä on fraktio?
Fraktio on eräänlainen optio, joka antaa haltijalle mahdollisuuden tehdä korkotermiinisopimus (FRA) ennalta määrätyin ehdoin ja tietyn ajan kuluessa. Korkotermiinisopimukset ovat sopimuksia, joilla vaihdetaan ennalta määrätty korko, joka maksetaan tulevana päivänä jollekin nimellisarvolle. Tästä syystä murto-osa tunnetaan myös "korkotakauksena".
Kuten vaniljavaihtoehdot,. fraktioilla on viimeinen käyttöpäivä. Ostajat käyttävät murto-osia suojautuakseen koronmuutoksilta palkkion kustannuksella ennen sopimuksen päättymistä.
Kuinka murtoluvut toimivat
Fraktiot antavat haltijalle oikeuden tehdä korkotermiini, jos he niin haluavat. Kuten vaniljaoptiot, fraktio tarjoaa oikeuksia, mutta ei velvollisuutta ostajalle.
Ostaja maksaa murto-osuudesta preemion koron lukitsemiseksi. Jos fraktiota ei käytetä (muutetaan korkotermiiniksi), koska korot pysyvät suhteellisen vakaina tai jopa laskevat, ostaja menettää preemion, mutta ei ole velvollinen tekemään korkotermiiniä.
Jos ostaja päättää käyttää optiota, hän solmii korkotermiinin fraktion ehtojen mukaisesti. Fraktiot myydään vain OTC - kaupassa,. jolloin tapahtumaan osallistuvat kaksi osapuolta voivat määrittää tarkat ehdot, jotka he haluavat. Ehtoja ovat termiinin nimellisarvo, fraktion optio-osuuden päättyminen, option preemio, selvityspäivä,. eräpäivä ja termiinin korot. Jos molemmat osapuolet ovat samaa mieltä, murto syntyy.
Kun korkotermiinisopimus on tehty, transaktion optio-osa lakkaa olemasta. Jakeen myyjä pitää preemion maksettuina ja termiini ottaa option tilalle velvoitteena molempia osapuolia kohtaan.
Fraktion käyttäminen
Fraktiot käyttävät pääasiassa yritykset ja laitokset korkoriskien hallintaan. Jake- ja termiinisopimuksen ostaja haluaa yleensä suojautua korkojen nousulta. Näin ollen termiinin ostaja maksaa kiinteän koron nimelliselle rahamäärälle.
Samaan aikaan fraktion ja korkotermiinin myyjä haluaa suojautua korkojen laskulta. Myyjä maksaa vaihtuvaa korkoa, joka on tyypillisesti sidottu LIBORiin.
Termiinin nimellisarvoa, esimerkiksi 1 miljoonaa dollaria, ei vaihdeta osapuolten välillä. Pikemminkin vain kahden koron synnyttämä rahaero vaihdetaan termiinin voimaantulopäivänä.
Koska korkotermiinisopimukset eivät edellytä nimellismäärän vaihtamista osapuolten välillä, niitä pidetään "taseen ulkopuolisina" sopimuksina, mikä tarkoittaa, että yritysten ei tarvitse raportoida sopimusta taseeseensa.
##Kohokohdat
Fraktiot laaditaan ilman reseptiä, mikä tekee niistä erittäin muokattavissa FRA:n nimellisen määrän, korkojen ja asiaankuuluvien päivämäärien suhteen.
Fraktio on oikeus, mutta ei velvollisuus, tehdä jossain vaiheessa tulevaisuudessa korkotermiinisopimus (FRA), joka käytännössä muodostaa korkotakuun.
Yritykset ja laitokset käyttävät fraktioita kustannustehokkaana tapana hallita korkoriskiä.
