brøkdel
Hva er en brøkdel?
En fraksjon er en type opsjon som gir innehaveren mulighet til å inngå en terminrenteavtale (FRA) med forhåndsbestemte betingelser og innen en viss tid. Terminkursavtaler er kontrakter for å bytte en forhåndsbestemt rente som skal betales på en fremtidig dato på et eller annet nominelt beløp. På grunn av dette er en brøkdel også kjent som en "rentegaranti."
I likhet med vaniljealternativer har frapsjoner en utløpsdato. Kjøpere bruker brøkdeler for å beskytte mot renteendringer til bekostning av en premie før den kontrakten utløper.
Hvordan brøker fungerer
Brøker gir innehaveren rett til å inngå en terminkursavtale dersom de ønsker det. I likhet med vaniljeopsjoner tilbyr en fraksjon rettigheter, men er ikke en forpliktelse overfor kjøperen.
Kjøper betaler en premie for brøkdelen for å låse renten. Hvis brøkdelen ikke utøves (gjort om til en terminrenteavtale) fordi rentene forblir relativt stabile eller til og med faller, taper kjøperen premien, men er ikke forpliktet til å inngå terminrenteavtalen.
Hvis kjøperen velger å utøve opsjonen, vil de inngå terminkursavtalen i henhold til vilkårene i brøkdelen. Brøker handles kun over-the-counter (OTC), slik at de to partene som er involvert i transaksjonen kan spesifisere de eksakte vilkårene de ønsker. Vilkår inkluderer det nominelle beløpet på terminen, utløpet av opsjonsdelen av brøkdelen, premien på opsjonen, oppgjørsdatoen,. forfallsdatoen og kursene på terminen. Hvis begge parter er enige, opprettes brøkdelen.
Når terminkursavtalen er på plass, opphører opsjonsdelen av transaksjonen å eksistere. Selgeren av brøkdelen beholder premien betalt og forwarden tar opsjonens plass som en forpliktelse overfor begge parter.
Bruke en brøkdel
Brøker brukes først og fremst av selskaper og institusjoner for å styre renterisiko. Kjøperen av brøk- og terminrenteavtalen ønsker typisk å beskytte seg mot en økning i rentene. Dermed betaler kjøperen av forwarden en fast rente på et teoretisk beløp.
I mellomtiden ønsker selgeren av brøkdelen og terminrenteavtalen å beskytte seg mot rentenedgang. Selger betaler en flytende rente, typisk knyttet til LIBOR.
Det nominelle beløpet på forwarden, for eksempel 1 million dollar, utveksles ikke mellom de to partene. Snarere er det bare den monetære forskjellen som skapes av de to rentene som utveksles på den effektive datoen for terminen.
Fordi terminkursavtaler ikke krever utveksling av det nominelle beløpet mellom de to partene, anses de som "utenfor balanse"-avtaler, noe som betyr at selskapene ikke trenger å rapportere avtalen på balansen sin.
##Høydepunkter
Brøker er utarbeidet over disk, noe som gjør dem svært tilpassbare når det gjelder den nominelle mengden av FRA, priser og relevante datoer.
En brøkdel er retten, men ikke plikten, til å inngå en terminrenteavtale (FRA) på et tidspunkt i fremtiden, som effektivt etablerer en rentegaranti.
– Brøker brukes av selskaper og institusjoner som en kostnadseffektiv måte å styre renterisiko på.
