pecahan

Apakah Pecahan?

Pecahan ialah sejenis pilihan yang memberi peluang kepada pemegangnya untuk memasuki perjanjian kadar hadapan (FRA) dengan syarat yang telah ditetapkan dan dalam tempoh masa tertentu. Perjanjian kadar hadapan ialah kontrak untuk menukar kadar faedah yang telah ditentukan yang akan dibayar pada tarikh hadapan pada beberapa jumlah nosional. Oleh sebab itu, pecahan juga dikenali sebagai "jaminan kadar faedah."

Seperti pilihan vanila,. pecahan mempunyai tarikh luput. Pembeli menggunakan pecahan untuk melindungi daripada perubahan kadar faedah pada kos premium sebelum kontrak itu tamat.

Bagaimana Pecahan Berfungsi

Pecahan memberi pemegang hak untuk membuat perjanjian kadar hadapan jika mereka memilihnya. Seperti pilihan vanila, pecahan menawarkan hak tetapi bukan kewajipan kepada pembeli.

Pembeli membayar premium untuk pecahan untuk mengunci kadar faedah. Jika pecahan tidak dilaksanakan (bertukar menjadi perjanjian kadar hadapan) kerana kadar faedah kekal secara relatif stabil atau jatuh, pembeli kehilangan premium tetapi tidak diwajibkan untuk memasuki perjanjian kadar hadapan.

Jika pembeli memilih untuk melaksanakan pilihan, mereka akan memasuki perjanjian kadar hadapan mengikut syarat pecahan. Pecahan hanya didagangkan di kaunter (OTC), membenarkan kedua-dua pihak yang terlibat dalam urus niaga untuk menentukan syarat tepat yang mereka inginkan. Terma termasuk amaun nosional hadapan, tamat tempoh bahagian opsyen pecahan, premium pada opsyen, tarikh penyelesaian,. tarikh matang dan kadar hadapan. Jika kedua-dua pihak bersetuju, pecahan dibuat.

Setelah perjanjian kadar hadapan diwujudkan, bahagian pilihan urus niaga tidak lagi wujud. Penjual fraption mengekalkan premium dibayar dan hadapan mengambil tempat pilihan sebagai kewajipan kepada kedua-dua pihak.

Menggunakan Pecahan

Pecahan digunakan terutamanya oleh syarikat dan institusi untuk menguruskan risiko kadar faedah. Pembeli perjanjian pecahan dan kadar hadapan biasanya ingin melindungi daripada kenaikan kadar faedah. Oleh itu, pembeli hadapan membayar kadar faedah tetap pada jumlah wang nosional.

Sementara itu, penjual pecahan dan perjanjian kadar hadapan mahu melindungi daripada penurunan kadar faedah. Penjual membayar kadar faedah terapung, biasanya dikaitkan dengan LIBOR.

Jumlah nosional hadapan, katakan $1 juta, tidak ditukar antara kedua-dua pihak. Sebaliknya, hanya perbezaan monetari yang dicipta oleh kedua-dua kadar faedah ditukar pada tarikh kuatkuasa hadapan.

Oleh kerana perjanjian kadar hadapan tidak memerlukan pertukaran amaun nosional antara kedua-dua pihak, ia dianggap sebagai perjanjian "luar kunci kira-kira", bermakna syarikat tidak perlu melaporkan perjanjian itu pada kunci kira -kira mereka.

##Sorotan

• Pecahan digubal di kaunter, menjadikannya sangat disesuaikan dari segi jumlah nosional FRA, kadar dan tarikh yang berkaitan.

• Pecahan ialah hak tetapi bukan kewajipan untuk memasuki perjanjian kadar hadapan (FRA) pada satu ketika pada masa hadapan, dengan berkesan mewujudkan jaminan kadar faedah.

• Pecahan digunakan oleh syarikat dan institusi sebagai cara kos efektif untuk mengurus risiko kadar faedah.