الاقتتاف
ما هو Fraption؟
الاحتيال هو نوع من الخيارات يمنح المالك الفرصة للدخول في اتفاقية سعر آجل (FRA) بشروط محددة مسبقًا وفي غضون فترة زمنية معينة. اتفاقيات الأسعار الآجلة هي عقود لتبادل سعر فائدة محدد مسبقًا يتم دفعه في تاريخ مستقبلي على مبلغ افتراضي معين. وبسبب هذا ، يُعرف الاحتيال أيضًا باسم "ضمان سعر الفائدة".
مثل خيارات الفانيليا ، فإن عمليات التفريغ لها تاريخ انتهاء الصلاحية. يستخدم المشترون عمليات الاحتيال للحماية من تغيرات أسعار الفائدة على حساب قسط قبل انتهاء صلاحية العقد.
كيف تعمل Fraptions
تمنح Fraptions حاملها الحق في الدخول في اتفاقية سعر آجل إذا اختاروا ذلك. مثل خيارات الفانيليا ، يقدم الاحتيال حقوقًا ولكنه ليس التزامًا تجاه المشتري.
يدفع المشتري علاوة مقابل الاحتيال من أجل تثبيت سعر الفائدة. إذا لم يتم تنفيذ عملية الاحتيال ( تحولت إلى اتفاقية سعر آجل) لأن أسعار الفائدة تظل مستقرة نسبيًا أو حتى تنخفض ، يخسر المشتري العلاوة ولكنه غير ملزم بالدخول في اتفاقية السعر الآجل.
إذا اختار المشتري ممارسة الخيار ، فسوف يدخل في اتفاقية السعر الآجل وفقًا لشروط الاحتيال. لا يتم تداول Fraptions إلا بدون وصفة طبية (OTC) ، مما يسمح للطرفين المشاركين في المعاملة بتحديد الشروط الدقيقة التي يريدونها. تتضمن الشروط المبلغ النظري للمستقبل ، وانتهاء صلاحية جزء الخيارات من الاحتيال ، والعلاوة على الخيار ، وتاريخ التسوية ، وتاريخ الاستحقاق ، ومعدلات العقد الآجل. إذا اتفق الطرفان ، يتم إنشاء عملية الاحتيال.
بمجرد إبرام اتفاقية السعر الآجل ، يتوقف جزء الخيارات في المعاملة عن الوجود. يحافظ بائع الاحتيال على دفع قسط التأمين ويأخذ المستلم مكان الخيار باعتباره التزامًا لكلا الطرفين.
استخدام Fraption
يتم استخدام المقتطفات بشكل أساسي من قبل الشركات والمؤسسات لإدارة مخاطر أسعار الفائدة. عادة ما يريد مشتري اتفاقية الاحتيال والسعر الآجل الحماية من ارتفاع أسعار الفائدة. وبالتالي ، يدفع مشتري العقد الآجل سعر فائدة ثابتًا على مبلغ افتراضي من المال.
في غضون ذلك ، يريد بائع الاحتيال واتفاقية السعر الآجل الحماية من انخفاض أسعار الفائدة. يدفع البائع سعر فائدة متغيرًا يرتبط عادةً بـ LIBOR.
لا يتم تبادل المبلغ النظري للمستقبل ، ولنقل 1 مليون دولار ، بين الطرفين. بدلاً من ذلك ، يتم فقط تبادل الفرق النقدي الناتج عن سعري الفائدة في تاريخ سريان العقد الآجل.
نظرًا لأن اتفاقيات الأسعار الآجلة لا تتطلب تبادل المبلغ النظري بين الطرفين ، فإنها تعتبر اتفاقيات "خارج الميزانية العمومية" ، مما يعني أن الشركات لا تحتاج إلى الإبلاغ عن الاتفاقية في ميزانيتها العمومية.
يسلط الضوء
تتم صياغة المقتطفات بدون وصفة طبية ، مما يجعلها قابلة للتخصيص بدرجة كبيرة من حيث المبلغ النظري لـ FRA ، والأسعار ، والتواريخ ذات الصلة.
الاحتيال هو الحق ولكن ليس الالتزام بالدخول في اتفاقية سعر آجل (FRA) في وقت ما في المستقبل ، مما ينشئ فعليًا ضمانًا لسعر الفائدة.
يتم استخدام المقتطفات من قبل الشركات والمؤسسات كطريقة فعالة من حيث التكلفة لإدارة مخاطر أسعار الفائدة.
