fraccion

¿Qué es una fracción?

Una frapción es un tipo de opción que le da al tenedor la oportunidad de celebrar un acuerdo de tasa a plazo (FRA) con condiciones predeterminadas y dentro de un cierto período de tiempo. Los acuerdos de tipo de cambio a plazo son contratos para intercambiar una tasa de interés predeterminada que se pagará en una fecha futura sobre un monto nocional. Debido a esto, una fracción también se conoce como "garantía de tasa de interés".

Al igual que las opciones vainilla,. las fracciones tienen una fecha de caducidad. Los compradores usan fracciones para protegerse contra cambios en las tasas de interés al costo de una prima antes de que expire el contrato.

Cómo funcionan las fracciones

Las fracciones otorgan al titular el derecho a celebrar un contrato de tipo de cambio a plazo si así lo desea. Al igual que las opciones vainilla, una fraccion ofrece derechos pero no es una obligacion para el comprador.

El comprador paga una prima por la fracción para fijar la tasa de interés. Si la fraccion no se ejerce (se convierte en un acuerdo de tasa a plazo) porque las tasas de interes se mantienen relativamente estables o incluso caen, el comprador pierde la prima pero no esta obligado a celebrar el acuerdo de tasa a plazo.

Si el comprador elige ejercer la opción, entrará en el acuerdo de tasa a plazo según los términos de la fracción. Las fracciones solo se negocian en el mercado extrabursátil (OTC), lo que permite que las dos partes involucradas en la transacción especifiquen los términos exactos que desean. Los términos incluyen el monto teórico del contrato a plazo, el vencimiento de la porción de opciones de la fracción, la prima de la opción, la fecha de liquidación, la fecha de vencimiento y las tasas del contrato a plazo. Si ambas partes están de acuerdo, se crea la fracción.

Una vez que se establece el acuerdo de tasa a plazo, la parte de opciones de la transacción deja de existir. El vendedor de la fracción se queda con la prima pagada y el forward toma el lugar de la opción como obligación para ambas partes.

Usar una fracción

Las fracciones son utilizadas principalmente por corporaciones e instituciones para administrar el riesgo de tasa de interés. El comprador del contrato de fraccionamiento y tasa de interés por lo general quiere protegerse contra un aumento en las tasas de interés. Así, el comprador del forward paga una tasa de interés fija sobre una cantidad nocional de dinero.

Mientras tanto, el vendedor de la fracción y el acuerdo de tasa a plazo quiere protegerse contra una caída en las tasas de interés. El vendedor paga una tasa de interés flotante, generalmente vinculada a LIBOR.

El monto nocional del forward, digamos $1 millón, no se intercambia entre las dos partes. Más bien, solo la diferencia monetaria creada por las dos tasas de interés se intercambia en la fecha de vigencia del contrato a plazo.

Debido a que los acuerdos de tasa a plazo no requieren un intercambio del monto nocional entre las dos partes, se consideran acuerdos "fuera de balance", lo que significa que las corporaciones no necesitan informar el acuerdo en su balance.

Reflejos

• Las fracciones se redactan en ventanilla, lo que las hace altamente personalizables en términos del monto nocional de la FRA, las tasas y las fechas relevantes.

• Una fracción es el derecho pero no la obligación de celebrar un contrato de tipo de interés a plazo (FRA) en algún momento en el futuro, estableciendo efectivamente una garantía de tipo de interés.

• Las empresas e instituciones utilizan las fracciones como una forma rentable de gestionar el riesgo de tipo de interés.