frakcja
Co to jest frakcja?
Frapcja to rodzaj opcji, który daje posiadaczowi możliwość zawarcia kontraktu terminowego (FRA) na określonych z góry warunkach iw określonym czasie. Terminowe umowy na stopę procentową to kontrakty wymiany z góry określonej stopy procentowej, która ma zostać zapłacona w przyszłości od pewnej kwoty nominalnej. Z tego powodu ułamek jest również znany jako „gwarancja stopy procentowej”.
Podobnie jak opcje waniliowe,. frakcje mają datę ważności. Kupujący używają frakcji do ochrony przed zmianami stóp procentowych kosztem premii przed wygaśnięciem umowy.
Jak działają ułamki
Frakcje dają posiadaczowi prawo do zawarcia kontraktu terminowego, jeśli tak zdecyduje. Podobnie jak opcje waniliowe, frakcja oferuje prawa, ale nie jest obowiązkiem kupującego.
Kupujący płaci premię za ułamek w celu zablokowania stopy procentowej. Jeśli frapcja nie zostanie wykorzystana (przekształcona w kontrakt terminowy), ponieważ stopy procentowe pozostają względnie stabilne lub nawet spadają, kupujący traci premię, ale nie jest zobowiązany do zawarcia kontraktu terminowego.
Jeśli nabywca zdecyduje się skorzystać z opcji, zawrze umowę terminową na warunki frapcji. Frakcje są przedmiotem obrotu wyłącznie pozagiełdowego (OTC), co pozwala dwóm stronom zaangażowanym w transakcję określić dokładne warunki, jakich chcą. Warunki obejmują kwotę referencyjną kontraktu forward, wygaśnięcie części opcyjnej ułamka, premię za opcję, datę rozliczenia,. datę zapadalności i stawki kontraktu forward. Jeśli obie strony się zgodzą, powstaje frakcja.
Po zawarciu umowy o kursie terminowym część transakcji dotycząca opcji przestaje istnieć. Sprzedający frakcję zatrzymuje zapłaconą premię, a forward zajmuje miejsce opcji jako zobowiązanie wobec obu stron.
Korzystanie z frakcji
Frakcje są wykorzystywane głównie przez korporacje i instytucje do zarządzania ryzykiem stopy procentowej. Nabywca umowy frapcyjnej i terminowej zazwyczaj chce zabezpieczyć się przed wzrostem stóp procentowych. W ten sposób nabywca kontraktu terminowego płaci stałą stopę procentową od nominalnej kwoty pieniędzy.
Tymczasem sprzedający ułamek i kontrakt terminowy chce zabezpieczyć się przed spadkiem stóp procentowych. Sprzedający płaci zmienną stopę procentową, zazwyczaj powiązaną z LIBOR.
Nominalna kwota forward, powiedzmy 1 milion dolarów, nie jest wymieniana między obiema stronami. Zamiast tego, w dniu wejścia w życie kontraktu terminowego wymieniana jest tylko różnica pieniężna wytworzona przez dwie stopy procentowe.
Ponieważ umowy na kursy terminowe nie wymagają wymiany kwoty nominalnej między dwiema stronami, są one uważane za umowy „pozabilansowe”, co oznacza, że korporacje nie muszą zgłaszać umowy w swoim bilansie.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Frakcje są przygotowywane bez recepty, dzięki czemu można je w dużym stopniu dostosować pod względem nominalnej kwoty FRA, stawek i odpowiednich dat.
Frapcja jest prawem, ale nie obowiązkiem, do zawarcia kontraktu terminowego na stopę procentową (FRA) w pewnym momencie w przyszłości, skutecznie ustanawiając gwarancję stopy procentowej.
Frakcje są wykorzystywane przez korporacje i instytucje jako efektywny kosztowo sposób zarządzania ryzykiem stopy procentowej.
