사다리

래더링이란?

금융에서 '래더링'이라는 용어는 산업에 따라 다양하게 사용됩니다. 가장 일반적인 용도는 은퇴 계획 및 신규 증권 발행 인수 와 관련되어 있습니다.

래더링 작동 방식

"래더링"이라는 용어의 가장 일반적인 사용법은 은퇴 계획에서 찾을 수 있으며, 여기서 만기가 다른 채권이나 예금 증명서(CD)와 같은 동일한 유형의 여러 금융 상품을 구매하는 것을 의미합니다. 여러 만기에 걸쳐 투자를 분산함으로써 투자자들은 이자율 과 재투자 위험 을 줄이기를 희망합니다.

래더링의 관행은 투자자가 재투자 위험을 관리하는 데 도움이 될 수 있습니다. 래더의 한 채권이 만기되면 현금이 사다리에서 가장 가까운 채권에 재투자되기 때문입니다. 유사하게, 이 관행은 채권 중 하나의 보유 기간 동안 금리가 하락하더라도 재투자 달러의 양이 적을수록 낮은 수익 으로 많은 현금을 투자해야 하는 위험을 완화하기 때문에 금리 위험을 줄일 수도 있습니다.

기업공개(IPO) 인수의 맥락에서도 사용됩니다 . 여기에서 동일한 투자자가 IPO가 완료된 후 더 높은 가격으로 주식을 구매하기로 동의하면 인수자가 IPO 전에 투자자에게 시장보다 낮은 가격을 제안하는 불법 관행을 말합니다. 이러한 관행은 일반 투자자를 희생시키면서 내부자에게 유리하므로 미국 증권법에 따라 금지됩니다.

"사다리"라는 용어는 다른 맥락에서도 사용됩니다. 래더링은 의도적으로 투자를 계획하거나, 미리 결정된 시간에 유동성을 유입시키거나, 원하는 위험 프로필 을 일치시켜 안정적인 현금 흐름을 생성하는 것을 목표로 하는 다양한 투자 전략을 설명하는 데 사용됩니다. 이러한 전략은 실행에 있어 상당히 다양할 수 있지만 공통점은 일련의 투자 결정을 신중하게 결합하여 원하는 결과를 생성하는 관행입니다.

래더링의 예

Michaela는 은퇴를 위해 저축하는 부지런한 투자자입니다. 55세에 그녀는 퇴직 자산을 합하여 약 $800,000를 저축했으며 점차적으로 변동성이 적은 투자로 자산을 전환 했습니다.

오늘날 그녀의 자산 중 50만 달러는 재투자와 금리 위험을 줄이기 위해 신중하게 결합(또는 "래더링")한 다양한 채권에 투자됩니다. 특히, Michaela의 채권 포트폴리오는 다음 투자로 구성됩니다.

• 1년 만기 채권 $100,000

• 2년 만기 채권 $100,000

• 3년 만기 채권 $100,000

• 4년 만기 채권 $100,000

• 5년 만기 채권 $100,000

매년 Michaela는 만기가 되는 채권에서 돈을 가져와 5년 후에 만기가 되는 다른 채권에 재투자합니다. 그렇게 함으로써 그녀는 주어진 시간에 1년치의 금리 위험에만 노출되도록 효과적으로 보장합니다. 대조적으로, 그녀가 단일 5년 만기 채권에 $500,000를 투자 했다면, 그 5년 동안 이자율이 상승했다면 훨씬 더 큰 기회 비용 을 감수했을 것입니다.

하이라이트

• 사다리는 증권 인수 시장에서도 일반 투자자를 희생시키면서 내부자에게 특권을 주는 불법 행위를 설명하는 데 사용됩니다.

• 래더링은 산업에 따라 다양하게 사용되는 금융 용어입니다.

• 래더링은 이자율과 재투자 위험을 줄이는 방법을 의미하는 퇴직 계획에서 가장 많이 사용됩니다.