Stiga
Hvað er stigagangur?
Í fjármálum er hugtakið „stiga“ notað á margvíslegan hátt eftir atvinnugreinum. Algengasta notkun þess er í tengslum við starfslokaáætlun og við sölutryggingu á nýjum verðbréfaútgáfum.
Hvernig stiga virkar
Algengasta notkun hugtaksins „stiga“ er að finna í eftirlaunaáætlun, þar sem það vísar til þess að kaupa margar fjármálavörur af sömu tegund, svo sem skuldabréf eða innstæðubréf (CDs) - hver með mismunandi gjalddaga. Með því að dreifa fjárfestingu sinni á nokkra gjalddaga vonast fjárfestar til að draga úr áhættu sinni á vöxtum og endurfjárfestingum.
Notkun stiga getur hjálpað fjárfestum að stjórna endurfjárfestingaráhættu vegna þess að þegar eitt skuldabréf á stiganum er gjalddaga er reiðufé endurfjárfest í næsta skuldabréfi á stiganum. Að sama skapi getur aðferðin einnig dregið úr vaxtaáhættu vegna þess að jafnvel þótt vextir lækki á eignartíma eins af skuldabréfunum, dregur minna magn endurfjárfestingardollara úr hættu á að þurfa að fjárfesta mikið af peningum með lágri ávöxtun.
Hugtakið er einnig notað í samhengi við sölutryggingu á frumútboðum (IPOs). Hér er vísað til ólöglegrar framkvæmdar þar sem sölutryggingar bjóða fjárfestum undir markaðsverði fyrir útboðið ef þessir sömu fjárfestar samþykkja að kaupa hlutabréf á hærra verði eftir að útboðinu lýkur. Þessi framkvæmd kemur innherjum til góða á kostnað venjulegra fjárfesta og er því bönnuð samkvæmt bandarískum verðbréfalögum.
Hugtakið „stiga“ er einnig notað í öðru samhengi. Laddering er notað til að lýsa mismunandi fjárfestingaraðferðum sem miða að því að framleiða stöðugt sjóðstreymi með því að skipuleggja fjárfestingar vísvitandi, skapa innstreymi lausafjár á fyrirfram ákveðnum tíma eða passa við æskilega áhættusnið. Þrátt fyrir að þessar aðferðir geti verið mjög mismunandi í framkvæmd þeirra, þá eiga þær það sameiginlegt að sameina vandlega röð fjárfestingarákvarðana til að ná tilætluðum árangri.
Dæmi um stiga
Michaela er duglegur fjárfestir sem er að safna fyrir starfslokum sínum. Þegar hún var 55 ára, hefur hún sparað um það bil $800.000 í sameinuðum eftirlaunaeignum, smám saman fært þær eignir í átt að minna sveiflukenndum fjárfestingum.
Í dag eru $ 500.000 af eignum hennar fjárfest í ýmsum skuldabréfum, sem hún hefur vandlega sameinað - eða "stigað" - til að draga úr endurfjárfestingu sinni og vaxtaáhættu. Nánar tiltekið samanstendur skuldabréfasafn Michaela af eftirfarandi fjárfestingum:
$100.000 í skuldabréfi sem er á gjalddaga eftir 1 ár
$100.000 í skuldabréfi með gjalddaga eftir 2 ár
$100.000 í skuldabréfi með gjalddaga eftir 3 ár
$100.000 í skuldabréfi með gjalddaga eftir 4 ár
$100.000 í skuldabréfi með gjalddaga eftir 5 ár
Á hverju ári tekur Michaela peningana af skuldabréfinu sem er á gjalddaga og endurfjárfestir það í öðru skuldabréfi sem er á gjalddaga eftir fimm ár. Með því tryggir hún í raun að hún verði fyrir aðeins eins árs vaxtaáhættu hverju sinni. Aftur á móti, ef hún hefði fjárfest $500.000 í einu fimm ára skuldabréfi, hefði hún átt á hættu mun meiri fórnarkostnað ef vextirnir hefðu endað með því að hækka á þessum fimm árum.
Hápunktar
Stiga er einnig notað á verðbréfatryggingamarkaði til að lýsa ólögmætri framkvæmd sem veitir innherjum forréttindi á kostnað venjulegra fjárfesta.
Stiga er fjárhagslegt hugtak sem notað er á ýmsan hátt eftir atvinnugreinum.
Algengasta notkunin fyrir stiga er í eftirlaunaáætlun, þar sem vísað er til aðferðar til að draga úr vaxta- og endurfjárfestingaráhættu.
