escalera
¿Qué es el escalamiento?
En finanzas, el término "escalamiento" se usa de varias maneras según la industria. Sus usos más comunes están relacionados con la planificación de la jubilación y en la suscripción de nuevas emisiones de valores.
Cómo funciona la escalera
El uso más común del término "escala" se encuentra en la planificación de la jubilación, donde se refiere a la compra de múltiples productos financieros del mismo tipo, como bonos o certificados de depósito (CD), cada uno con diferentes fechas de vencimiento. Al repartir su inversión en varios vencimientos, los inversores esperan reducir sus riesgos de tasa de interés y reinversión.
La práctica del escalamiento puede ayudar a los inversionistas a administrar el riesgo de reinversión porque a medida que vence un bono en la escala, el efectivo se reinvierte en el bono más cercano en la escala. De manera similar, la práctica también puede reducir el riesgo de tasa de interés porque, incluso si las tasas bajan durante el período de tenencia de uno de los bonos, la menor cantidad de dólares de reinversión mitiga el riesgo de tener que invertir mucho efectivo con un rendimiento bajo.
El término también se utiliza en el contexto de la suscripción de ofertas públicas iniciales (OPI). Aquí, se refiere a una práctica ilegal en la que los suscriptores ofrecen un precio por debajo del mercado a los inversionistas antes de la OPI si esos mismos inversionistas acuerdan comprar acciones a un precio más alto después de que se complete la OPI. Esta práctica beneficia a los iniciados a expensas de los inversionistas regulares y, por lo tanto, está prohibida por la ley de valores de EE. UU.
El término "escalera" también se usa en otros contextos. El escalonamiento se utiliza para describir diferentes estrategias de inversión que tienen como objetivo producir un flujo de efectivo constante mediante la planificación deliberada de inversiones, la creación de una afluencia de liquidez en un momento predeterminado o la coincidencia con el perfil de riesgo deseado. Aunque estas estrategias pueden variar sustancialmente en su ejecución, lo que tienen en común es la práctica de combinar cuidadosamente una serie de decisiones de inversión para producir el resultado deseado.
Ejemplo de escalera
Michaela es una inversora diligente que está ahorrando para su jubilación. A los 55 años de edad, ha ahorrado aproximadamente $800,000 en activos de jubilación combinados, cambiando gradualmente esos activos hacia inversiones menos volátiles.
Hoy, $500,000 de sus activos están invertidos en varios bonos, que ella ha combinado cuidadosamente, o “escalonado”, para reducir sus riesgos de reinversión y tasa de interés. Específicamente, la cartera de bonos de Michaela consta de las siguientes inversiones:
$100,000 en un bono con vencimiento en 1 año
$100,000 en un bono con vencimiento en 2 años
$100,000 en un bono con vencimiento en 3 años
$100,000 en un bono con vencimiento en 4 años
$100,000 en un bono con vencimiento a 5 años
Cada año, Michaela toma el dinero del bono que vence y lo reinvierte en otro bono que vence en cinco años. Al hacerlo, se asegura efectivamente de estar expuesta al riesgo de tasa de interés de solo un año en un momento dado. Por el contrario, si hubiera invertido $500,000 en un solo bono a cinco años, habría arriesgado un costo de oportunidad mucho mayor si las tasas de interés hubieran terminado subiendo durante esos cinco años.
Reflejos
El escalamiento también se utiliza en el mercado de suscripción de valores para describir una práctica ilegal que privilegia a los iniciados a expensas de los inversores habituales.
Laddering es un término financiero que se usa de varias maneras dependiendo de la industria.
El uso más común de escalamiento es en la planificación de la jubilación, donde se refiere a un método para reducir la tasa de interés y el riesgo de reinversión.
