유동성 조정 시설

유동성 조정 시설이란 무엇입니까?

유동성 조정 시설(LAF)은 은행이 환매 계약 (repo)을 통해 돈을 빌리거나 역 repo 계약 을 통해 RBI에 대출할 수 있도록 하는 주로 인도 중앙 은행 (RBI)이 통화 정책 에 사용하는 도구 입니다. 이러한 조치는 유동성 압력을 관리하고 금융 시장 의 기본적인 안정성을 보장 하는 데 효과적입니다 . 미국에서 연방 준비 은행은 공개 시장 운영에 따라 repo 및 reverse repo를 거래합니다.

RBI는 은행 부문 개혁에 관한 나라심함 위원회(1998)의 결과로 LAF를 도입했습니다.

유동성 조정 시설의 기본 사항

이 경제가 불안정한 기간 동안 또는 통제할 수 없는 세력으로 인한 기타 형태의 스트레스로 인한 단기 현금 부족 을 해결하는 데 사용됩니다. 다양한 은행은 Repo 계약을 통해 적격 증권을 담보 로 사용하고 자금을 사용하여 단기 요구 사항을 완화하여 안정적으로 유지합니다.

은행 및 기타 금융 기관이 야간 시장에서 충분한 자본을 확보할 수 있도록 시설이 매일 구현됩니다. 유동성 조정 시설의 거래는 하루 중 정해진 시간에 경매 를 통해 이루어집니다. 부족한 자금을 충당하기 위해 자본 을 조달하고자 하는 기업은 Repo 계약을 체결하고, 자본이 초과된 기업은 반대로 Repo 계약을 체결합니다.

유동성 조정 시설과 경제

RBI는 유동성 조정 기능을 사용하여 높은 수준의 인플레이션 을 관리할 수 있습니다. 이는 repo 금리를 높여 부채 상환 비용을 높임으로써 가능합니다. 이는 차례로 인도 경제에 대한 투자와 통화 공급 을 감소시킵니다.

반대로, RBI가 경제 성장 둔화 기간 이후에 경제를 활성화하기 위해 노력하는 경우 레포 금리를 낮추어 기업의 차입을 장려하여 통화 공급을 늘릴 수 있습니다. 최근 RBI는 약한 경제 활동, 완만한 인플레이션, 느린 글로벌 성장으로 인해 2020년 5월 레포 금리를 이전 4.40%에서 4.00%로 40bp 인하했습니다. 동시에 역레포 금리도 3.75%에서 3.35%로 40bp 인하했다.

유동성 조정 시설 예

인도 경제를 휩쓸고 있는 경기 침체 로 인해 은행에 단기 현금 부족이 발생했다고 가정해 보겠습니다 . 은행은 해당 증권을 환매하기로 합의한 대출에 대한 대가로 RBI에 정부 증권 을 판매하는 repo 계약을 체결함으로써 RBI의 유동성 조정 기능을 사용할 것 입니다. 예를 들어, 은행이 50,000,000 인도 루피 에 대한 하루 대출이 필요 하고 6.25%의 레포 계약을 실행한다고 가정해 보겠습니다. 대출에 대한 은행의 미지급 이자는 8,561.64루피(50,000,000루피 x 6.25% / 365)입니다.

이제 경제가 확장되고 있고 은행에 여분의 현금이 있다고 가정해 보겠습니다. 이 경우 은행은 정부 증권과 교환하여 RBI에 대출을 함으로써 역 레포 계약을 체결하고 해당 증권을 환매하는 데 동의합니다. 예를 들어, 은행은 RBI를 대출할 수 있는 25,000,000루피를 가지고 있고 6%로 1일 역 레포 계약을 실행하기로 결정합니다. 은행은 RBI로부터 4,109.59루피의 이자를 받게 됩니다(25,000,000루피 x 6% / 365).

하이라이트

• 유동성 조정 시설(LAF)은 인도 중앙 은행(RBI)이 인도에서 사용하는 통화 정책 도구입니다.

• LAF는 RBI가 환매 계약 또는 repo를 통해 자금을 차입하거나 역 repo 계약을 통해 RBI에 대출할 수 있는 기회를 제공함으로써 RBI가 유동성을 관리하고 경제적 안정을 제공하도록 돕습니다.

• RBI는 1998년 나라심함 은행 부문 개혁 위원회의 결과로 LAF를 도입했습니다.

• LAF는 통화 공급을 늘리거나 줄임으로써 경제의 인플레이션을 관리할 수 있습니다.