Likviditetsjusteringsfacilitet

Vad är en likviditetsjusteringsfacilitet?

En likviditetsjusteringsfacilitet (LAF) är ett verktyg som används i penningpolitiken,. främst av Indiens centralbank (RBI) som tillåter banker att låna pengar genom återköpsavtal (repor) eller att ge lån till RBI genom omvända repoavtal. Detta arrangemang är effektivt för att hantera likviditetstrycket och säkerställa grundläggande stabilitet på de finansiella marknaderna. I USA genomför Federal Reserve repor och omvända repor under sina öppna marknadsoperationer.

RBI introducerade LAF som ett resultat av Narasimham Committee on Banking Sector Reforms (1998).

Grunderna i en likviditetsjusteringsfacilitet

Likviditetsjusteringsfaciliteter används för att hjälpa banker att lösa eventuella kortsiktiga kontantbrist under perioder av ekonomisk instabilitet eller från någon annan form av stress orsakad av krafter utanför deras kontroll. Olika banker använder godtagbara värdepapper som säkerhet genom ett repoavtal och använder medlen för att lindra sina kortsiktiga krav och förblir därmed stabila.

Faciliteterna implementeras dagligen då banker och andra finansiella institutioner säkerställer att de har tillräckligt med kapital på dagslånemarknaden. Transaktionen av likviditetsjusteringsfaciliteter sker via en auktion vid en bestämd tidpunkt på dagen. Ett företag som vill anskaffa kapital för att uppfylla ett underskott engagerar sig i repoavtal, medan ett företag med överskott av kapital gör det motsatta och genomför en omvänd repa.

Likviditetsjusteringsfaciliteten och ekonomin

RBI kan använda likviditetsjusteringsfaciliteten för att hantera höga inflationsnivåer. Det görs genom att höja reporäntan, vilket ökar kostnaderna för att betala skulder. Detta minskar i sin tur investeringar och penningmängd i Indiens ekonomi.

Omvänt, om RBI försöker stimulera ekonomin efter en period av långsam ekonomisk tillväxt, kan den sänka reporäntan för att uppmuntra företag att låna och därmed öka penningmängden. Nyligen sänkte RBI reporäntan med 40 punkter i maj 2020 till 4,00 % från 4,40 % tidigare, på grund av svag ekonomisk aktivitet, god inflation och långsammare global tillväxt. Samtidigt sänktes den omvända reporäntan till 3,35 % från 3,75 %, också en nedgång med 40 punkter.

Likviditetsjusteringsfacilitet Exempel

Låt oss anta att en bank har en kortsiktig kontantbrist på grund av en lågkonjunktur som drabbar den indiska ekonomin. Banken skulle använda RBI:s likviditetsjusteringsfacilitet genom att genomföra ett repoavtal genom att sälja statspapper till RBI i utbyte mot ett lån med ett avtal om att återköpa dessa värdepapper. Säg till exempel att banken behöver ett endagslån på 50 000 000 indiska rupier och genomför ett repoavtal på 6,25 %. Bankens ränta på lånet är 8 561,64 INR (50 000 000 INR x 6,25 % / 365).

Låt oss nu anta att ekonomin expanderar och att en bank har överskott av kontanter till hands. I det här fallet skulle banken genomföra ett omvänd repoavtal genom att ge ett lån till RBI i utbyte mot statliga värdepapper, där den går med på att återköpa dessa värdepapper. Till exempel kan banken ha 25 000 000 ₹ 25 000 000 tillgängliga för att låna RBI och beslutar sig för att genomföra ett endagsavtal om omvänd repo till 6 %. Banken skulle få 4 109,59 INR i ränta från RBI (25 000 000 INR x 6 % / 365).

Höjdpunkter

• En likviditetsjusteringsfacilitet (LAF) är ett penningpolitiskt verktyg som används i Indien av Indiens centralbank eller RBI.

• LAF:s hjälper RBI att hantera likviditet och ge ekonomisk stabilitet genom att erbjuda banker möjligheten att låna pengar genom återköpsavtal eller repor eller att ge lån till RBI via omvända repoavtal.

• RBI introducerade LAF som en del av resultatet av Narasimham Committee on Banking Sector Reforms 1998.

– LAF:s kan hantera inflationen i ekonomin genom att öka och minska penningmängden.