Facilidad de Ajuste de Liquidez
¿Qué es una Facilidad de Ajuste de Liquidez?
Una facilidad de ajuste de liquidez (LAF) es una herramienta utilizada en la polÃtica monetaria,. principalmente por el Banco de la Reserva de la India (RBI) que permite a los bancos pedir dinero prestado a través de acuerdos de recompra (repos) o hacer préstamos al RBI a través de acuerdos de repo inverso. Este arreglo es efectivo para manejar las presiones de liquidez y asegurar la estabilidad básica en los mercados financieros. En los Estados Unidos, la Reserva Federal realiza transacciones de repos y repos inversos bajo sus operaciones de mercado abierto.
El RBI introdujo la LAF como resultado del Comité de Reformas del Sector Bancario de Narasimham (1998).
Conceptos básicos de una Facilidad de Ajuste de Liquidez
escasez de efectivo a corto plazo durante perÃodos de inestabilidad económica o por cualquier otra forma de tensión causada por fuerzas fuera de su control. Varios bancos utilizan valores elegibles como garantÃa a través de un acuerdo de repo y utilizan los fondos para aliviar sus requisitos de corto plazo, manteniéndose asà estables.
Las facilidades se implementan dÃa a dÃa a medida que los bancos y otras instituciones financieras se aseguran de tener suficiente capital en el mercado nocturno. La negociación de las facilidades de ajuste de liquidez se realiza a través de una subasta a una hora determinada del dÃa. Una entidad que desea obtener capital para cubrir un déficit se involucra en acuerdos de repo, mientras que una con exceso de capital hace lo contrario y ejecuta un repo inverso.
Facilidad de Ajuste de Liquidez y la EconomÃa
El RBI puede utilizar el mecanismo de ajuste de liquidez para gestionar los altos niveles de inflación. Lo hace aumentando la tasa de recompra, lo que eleva el costo del servicio de la deuda. Esto, a su vez, reduce la inversión y la oferta monetaria en la economÃa india.
Por el contrario, si el RBI está tratando de estimular la economÃa después de un perÃodo de lento crecimiento económico, puede reducir la tasa de recompra para alentar a las empresas a pedir prestado, aumentando asà la oferta monetaria. Recientemente, el RBI recortó la tasa repo en 40 puntos básicos en mayo de 2020 a 4,00 % desde 4,40 % anteriormente, debido a la débil actividad económica, la inflación benigna y un crecimiento global más lento. Al mismo tiempo, la tasa repo inversa se redujo a 3,35% desde 3,75%, también una disminución de 40 puntos básicos.
Ejemplo de mecanismo de ajuste de liquidez
Supongamos que un banco tiene escasez de efectivo a corto plazo debido a una recesión que afecta a la economÃa india. El banco usarÃa la facilidad de ajuste de liquidez del RBI al ejecutar un acuerdo de repo mediante la venta de valores gubernamentales al RBI a cambio de un préstamo con un acuerdo para recomprar esos valores. Por ejemplo, digamos que el banco necesita un préstamo de un dÃa por 50 000 000 rupias indias y ejecuta un acuerdo de recompra al 6,25 %. El interés pagadero del banco sobre el préstamo es de 8.561,64 rupias (50.000.000 rupias x 6,25% / 365).
Ahora supongamos que la economÃa se está expandiendo y un banco tiene exceso de efectivo disponible. En este caso, el banco ejecutarÃa un acuerdo de repo inverso al otorgar un préstamo al RBI a cambio de valores gubernamentales, en el que acuerda recomprar esos valores. Por ejemplo, el banco puede tener ₹ 25 000 000 disponibles para prestar el RBI y decide ejecutar un acuerdo de repo inverso de un dÃa al 6%. El banco recibirÃa ₹ 4109,59 en intereses del RBI (₹ 25 000 000 x 6 % / 365).
Reflejos
Una facilidad de ajuste de liquidez (LAF) es una herramienta de polÃtica monetaria utilizada en India por el Banco de la Reserva de India o RBI.
Los LAF ayudan al RBI a administrar la liquidez y brindar estabilidad económica al ofrecer a los bancos la oportunidad de pedir dinero prestado a través de acuerdos de recompra o repos o hacer préstamos al RBI a través de acuerdos de repo inverso.
El RBI introdujo la LAF como parte del resultado del Comité de Reformas del Sector Bancario de Narasimham de 1998.
Los LAF pueden controlar la inflación en la economÃa aumentando y reduciendo la oferta monetaria.
