Механизм корректировки ликвидности

Что такое механизм регулирования ликвидности?

Механизм корректировки ликвидности (LAF) - это инструмент, используемый в денежно-кредитной политике,. в первую очередь Резервным банком Индии (RBI), который позволяет банкам занимать деньги через соглашения РЕПО (РЕПО) или предоставлять кредиты RBI через соглашения обратного РЕПО. Этот механизм эффективен для управления давлением ликвидности и обеспечения базовой стабильности на финансовых рынках. В Соединенных Штатах Федеральная резервная система осуществляет операции репо и обратного репо в рамках своих операций на открытом рынке.

RBI представил LAF в результате Комитета Нарасимхама по реформам банковского сектора (1998 г.).

Основы механизма регулирования ликвидности

Механизмы корректировки ликвидности используются, чтобы помочь банкам решить любую краткосрочную нехватку наличности в периоды экономической нестабильности или любой другой формы стресса, вызванного неподконтрольными им силами. Различные банки используют приемлемые ценные бумаги в качестве обеспечения по соглашению репо и используют средства для удовлетворения своих краткосрочных потребностей, оставаясь при этом стабильными.

Средства реализуются на ежедневной основе, поскольку банки и другие финансовые учреждения обеспечивают наличие достаточного капитала на рынке овернайт. Операции по корректировке ликвидности осуществляются посредством аукциона в установленное время дня. Организация, желающая привлечь капитал для покрытия дефицита, заключает соглашения репо, в то время как организация с избыточным капиталом делает обратное и выполняет обратное репо.

Механизм корректировки ликвидности и экономика

RBI может использовать средство корректировки ликвидности для управления высокими уровнями инфляции. Это достигается за счет увеличения ставки репо, что увеличивает стоимость обслуживания долга. Это, в свою очередь, снижает инвестиции и денежную массу в экономике Индии.

И наоборот, если RBI пытается стимулировать экономику после периода медленного экономического роста, он может снизить ставку репо, чтобы побудить предприятия брать кредиты, тем самым увеличивая денежную массу. Недавно RBI снизил ставку репо на 40 базисных пунктов в мае 2020 года до 4,00% с 4,40% ранее из-за слабой экономической активности, умеренной инфляции и замедления глобального роста. В то же время ставка обратного репо была снижена до 3,35% с 3,75%, что также снизилось на 40 базисных пунктов.

Пример механизма корректировки ликвидности

Предположим, у банка краткосрочная нехватка наличности из-за рецессии , охватившей индийскую экономику. Банк будет использовать механизм корректировки ликвидности RBI, заключив соглашение репо, продав RBI государственные ценные бумаги в обмен на ссуду с соглашением о обратном выкупе этих ценных бумаг. Например, скажем, банку нужен однодневный кредит на 50 000 000 индийских рупий,. и он заключает соглашение репо под 6,25%. Подлежащие уплате банком проценты по кредиту составляют 8 561,64 фунтов стерлингов (50 000 000 фунтов стерлингов x 6,25% / 365).

Теперь давайте предположим, что экономика расширяется, и у банка есть избыток наличности. В этом случае банк выполнит соглашение об обратном репо, предоставив кредит RBI в обмен на государственные ценные бумаги, в которых он соглашается выкупить эти ценные бумаги. Например, у банка может быть 25 000 000 фунтов стерлингов для кредита RBI, и он решает заключить однодневное соглашение обратного репо под 6%. Банк получит 4109,59 фунтов стерлингов в виде процентов от RBI (25 000 000 фунтов стерлингов x 6% / 365).

Особенности

• Механизм корректировки ликвидности (LAF) — это инструмент денежно-кредитной политики, используемый в Индии Резервным банком Индии или RBI.

• LAF помогает RBI управлять ликвидностью и обеспечивать экономическую стабильность, предлагая банкам возможность занимать деньги через соглашения об обратном выкупе или репо или предоставлять кредиты RBI через соглашения обратного репо.

• RBI представил LAF как часть результатов Комитета Нарасимхама по реформам банковского сектора 1998 года.

• LAF могут управлять инфляцией в экономике, увеличивая и уменьшая денежную массу.