금융 시장

금융 시장이란 무엇입니까?

금융 시장은 주식 시장, 채권 시장, 외환 시장 및 파생 상품 시장을 포함하여 증권 거래가 발생하는 모든 시장을 광범위하게 의미합니다. 금융 시장은 자본주의 경제의 원활한 작동에 필수적입니다.

금융 시장의 이해

금융 시장은 기업과 기업가를 위해 자원을 할당하고 유동성을 창출함으로써 자본주의 경제의 원활한 운영을 촉진하는 데 중요한 역할을 합니다. 시장을 통해 구매자와 판매자는 금융 자산을 쉽게 거래할 수 있습니다. 금융 시장은 잉여 자금이 있는 사람들(투자자/대주)에게 수익을 제공하는 증권 상품을 만들고 추가 자금이 필요한 사람들(차입자)에게 이 자금을 제공합니다.

주식시장은 금융시장의 한 종류일 뿐이다. 금융 시장은 주식, 채권, 통화 및 파생 상품을 포함한 다양한 유형의 금융 상품을 사고파는 방식으로 이루어집니다. 금융 시장은 시장이 효율적이고 적절한 가격을 책정하도록 하기 위해 정보 투명성에 크게 의존합니다. 유가 증권의 시장 가격은 세금과 같은 거시 경제 요인으로 인해 내재 가치를 나타내지 않을 수 있습니다.

일부 금융 시장은 활동이 거의 없는 소규모이며, 뉴욕 증권 거래소(NYSE) 와 같은 다른 금융 시장은 매일 수조 달러의 증권을 거래합니다. 주식(주식) 시장은 투자자들이 상장 기업의 주식을 사고 팔 수 있는 금융 시장입니다. 1차 주식 시장은 IPO(Initial Public Offering ) 라고 하는 새로운 주식 이 판매되는 곳입니다. 이후의 주식 거래는 투자자가 이미 소유한 증권을 사고 파는 유통 시장에서 발생합니다.

금융 시장에서 거래되는 유가 증권의 가격은 반드시 진정한 내재 가치를 반영하지 않을 수 있습니다.

금융 시장의 유형

###주식 시장

아마도 금융 시장의 가장 유비쿼터스한 시장은 주식 시장일 것입니다. 이들은 회사가 주식을 상장하고 거래자와 투자자가 사고 파는 장소입니다. 주식 시장 또는 주식 시장은 기업이 기업공개(IPO)를 통해 자본을 조달하는 데 사용되며, 주식은 이후에 2차 시장으로 알려진 다양한 구매자와 판매자 사이에서 거래됩니다.

주식은 뉴욕 증권 거래소(NYSE)나 나스닥 또는 장외 장외(OTC)와 같은 상장 거래소에서 거래될 수 있습니다. 대부분의 주식 거래는 규제된 거래소를 통해 이루어지며, 이는 경제의 전반적인 건전성을 측정할 뿐만 아니라 IRA와 같은 퇴직 계좌를 보유한 투자자를 포함하여 투자자에게 자본 이득 및 배당 소득을 제공하는 경제에서 중요한 역할을 합니다. 및 401(k) 계획.

주식 시장의 일반적인 참가자에는 (소매 및 기관 모두) 투자자와 거래자, 유동성을 유지하고 양면 시장을 제공하는 시장 조성자(MM) 및 전문가가 포함됩니다. 브로커 는 구매자와 판매자 간의 거래를 촉진하지만 주식에서 실제 위치를 차지하지 않는 제3자입니다.

장외 시장

장외 시장(OTC) 시장은 분산 된 시장입니다. 즉, 물리적 위치가 없고 거래가 전자적으로 수행됩니다. 여기서 시장 참가자는 브로커 없이 두 당사자 간에 직접 증권을 거래합니다. OTC는 특정 시장(예: 거래소의 상장 기준을 충족하지 못하는 더 작거나 위험한 회사)에서 거래를 처리할 수 있지만 대부분의 주식 거래는 거래소를 통해 이루어집니다. 그러나 특정 파생 상품 시장은 독점적으로 OTC이므로 금융 시장의 중요한 부분을 구성합니다. 대체로 OTC 시장과 그 시장에서 발생하는 거래는 훨씬 덜 규제되고 덜 유동적이며 더 불투명합니다.

채권 시장

채권은 투자자가 미리 정해진 이자율로 일정 기간 동안 돈을 빌려주는 증권입니다. 채권은 대출과 그 지불에 대한 세부 사항을 포함하는 대출 기관과 차용인 간의 계약으로 생각할 수 있습니다. 채권은 프로젝트 및 운영 자금을 조달하기 위해 기업뿐만 아니라 지방 자치 단체, 주 및 주권 정부에서 발행합니다. 채권 시장은 예를 들어 미국 재무부가 발행한 어음 및 어음과 같은 증권을 판매합니다. 채권 시장은 부채, 신용 또는 채권 시장이라고도 합니다.

머니 마켓

일반적으로 단기 금융 시장은 유동성이 높은 단기(1년 미만) 만기 상품을 거래하며 높은 수준의 안전성과 상대적으로 낮은 이자 수익을 특징으로 합니다. 도매 수준에서 단기 금융 시장은 기관과 거래자 간의 대규모 거래를 포함합니다. 소매 수준에서는 개인 투자자가 구매한 단기 자금 시장 뮤추얼 펀드와 은행 고객이 개설한 단기 자금 시장 계좌가 포함됩니다. 개인은 또한 다른 예 중에서 단기 예금 증명서(CD),. 시립 어음 또는 미국 재무부 지폐 를 구매하여 단기 금융 시장에 투자할 수 있습니다 .

파생상품 시장

파생상품은 합의된 기초 금융 자산(예: 증권) 또는 자산 세트(예: 지수)를 기반으로 가치가 결정되는 둘 이상의 당사자 간의 계약입니다. 파생상품은 연결된 1차 증권의 가치에서만 가치가 파생되는 2차 증권입니다. 파생 상품은 그 자체로 가치가 없습니다. 파생 상품 시장은 주식을 직접 거래하는 대신 채권, 상품, 통화, 금리, 시장 지수 및 주식과 같은 기초 상품에서 가치를 파생시키는 선물 및 옵션 계약 및 기타 선진 금융 상품을 거래합니다.

선물 시장은 선물 계약이 상장되고 거래되는 곳입니다. 장외 거래를 하는 선도 기업과 달리 선물 시장은 표준화된 계약 사양을 활용하고 잘 규제되며 교환소를 활용하여 거래를 결제하고 확인합니다. Chicago Board Options Exchange(CBOE) 와 같은 옵션 시장은 유사하게 옵션 계약을 나열하고 규제합니다. 선물 및 옵션 거래소 모두 주식, 고정 수입 증권, 상품 등과 같은 다양한 자산 클래스에 대한 계약을 나열할 수 있습니다.

외환 시장

Forex(foreign exchange) 시장 은 참가자들이 통화 쌍 간의 환율에 대해 사고, 팔고, 헤지하고, 추측할 수 있는 시장입니다 . 외환 시장은 현금이 자산 중에서 가장 유동적이기 때문에 세계에서 가장 유동적인 시장입니다. 통화 시장은 일일 거래에서 6조 6천억 달러 이상을 처리하며 이는 선물 시장과 주식 시장을 합친 것보다 많습니다.

OTC 시장과 마찬가지로 외환 시장도 분산되어 있으며 전 세계 컴퓨터 및 브로커의 글로벌 네트워크로 구성되어 있습니다. 외환 시장은 은행, 상업 회사, 중앙 은행, 투자 관리 회사, 헤지 펀드, 소매 외환 브로커 및 투자자로 구성됩니다.

상품 시장

상품은 생산자와 소비자가 만나 농산물(예: 옥수수, 가축, 대두), 에너지 시장(석유, 가스, 탄소 배출권), 귀금속(금, 은, 백금) 또는 "소프트" 와 같은 물리적 상품을 교환하는 장소입니다. " 상품 (면화, 커피, 설탕 등). 실물 상품이 화폐로 교환되는 현물 상품 시장 으로 알려져 있습니다 .

그러나 이러한 상품 거래의 대부분은 현물 상품을 기초 자산으로 활용하는 파생 상품 시장에서 이루어집니다. 상품에 대한 선도 , 선물 및 옵션은 OTC와 시카고 상품 거래소(CME) 및 대륙간 거래소(ICE) 와 같은 전 세계 상장 거래소 에서 거래 됩니다.

###암호화폐 시장

지난 몇 년 동안 블록체인 기술 을 기반으로 하는 분산형 디지털 자산인 비트코인 및 이더리움 과 같은 암호화폐 의 도입과 부상이 있었습니다. 오늘날 수천 개의 암호화폐 토큰을 사용할 수 있으며 독립적인 온라인 암호화폐 거래소 의 패치워크를 통해 전 세계적으로 거래 됩니다. 이러한 거래소는 거래자가 하나의 암호화폐를 다른 암호화폐로 교환하거나 달러나 유로와 같은 명목 화폐로 교환할 수 있는 디지털 지갑을 호스팅합니다.

대부분의 암호화폐 거래소는 중앙 집중식 플랫폼이기 때문에 사용자는 해킹이나 사기에 취약합니다. 중앙 권한 없이 운영되는 탈중앙화 거래소도 있습니다. 이러한 교환은 거래를 용이하게 하는 실제 교환 기관 없이도 디지털 통화의 직접 P2P(피어 투 피어) 거래를 허용합니다. 선물 및 옵션 거래는 주요 암호화폐에서도 가능합니다.

금융 시장의 예

위의 섹션은 "금융 시장"이 범위와 규모가 광범위하다는 것을 분명히 합니다. 보다 구체적인 두 가지 예를 들어, 기업을 IPO로 이끄는 주식 시장의 역할과 2008-09년 금융 위기에서 장외 파생상품 시장의 역할을 고려할 것입니다.

###주식 시장 및 IPO

회사가 설립되면 투자자로부터 자본에 접근해야 합니다. 회사가 성장함에 따라 지속적인 운영이나 전통적인 은행 대출을 통해 얻을 수 있는 것보다 훨씬 더 많은 자본에 접근해야 하는 경우가 종종 있습니다. 기업은 기업공개(IPO)를 통해 주식을 대중에게 판매함으로써 이 규모의 자본을 조달할 수 있습니다. 이것은 회사의 상태를 소수의 주주가 보유하는 "비공개" 회사에서 이후에 많은 일반 대중이 보유하게 될 공개 거래 회사 로 변경합니다.

IPO는 또한 회사의 초기 투자자에게 지분의 일부를 현금화할 수 있는 기회를 제공하며, 그 과정에서 종종 매우 멋진 보상을 거둘 수 있습니다. 초기에 IPO 가격은 일반적으로 사전 마케팅 프로세스를 통해 보험업 자가 설정합니다.

회사의 주식이 증권 거래소 에 상장 되고 거래가 시작되면 투자자와 거래자가 언제든지 해당 주식의 내재 가치와 공급 및 수요를 평가하고 재평가함에 따라 이러한 주식의 가격은 변동할 것입니다.

장외 파생상품과 2008년 금융 위기: MBS와 CDO

2008-09년 금융 위기는 여러 요인에 의해 야기되고 악화되었지만 널리 확인된 한 가지 요인은 모기지 담보부 증권(MBS) 시장입니다. 이들은 개별 모기지론의 현금흐름을 묶어서 투자자에게 판매하는 일종의 장외파생상품이다. 위기는 일련의 사건의 결과였으며 각각 고유한 방아쇠가 있었고 은행 시스템의 거의 붕괴로 절정에 달했습니다. 위기의 씨앗은 1970년대까지 은행이 저소득 소비자에 대한 신용 요건을 완화하여 서브프라임 모기지 시장을 만들도록 요구한 지역사회 개발법(Community Development Act)으로 거슬러 올라간다고 주장되어 왔습니다.

Freddie Mac )과 패니 매(Fannie Mae) 가 보증한 서브프라임 모기지 부채 규모는 2000년대 초반까지 계속 확대되었는데, 그 당시 연준은 경기 침체를 피하기 위해 금리를 대폭 인하하기 시작했습니다. 느슨한 신용 요건과 저렴한 돈이 결합된 주택 붐은 투기를 촉발하고 주택 가격을 높이고 부동산 거품을 일으켰습니다. 한편, 닷컴 불황 과 2001년 경기 침체의 여파로 손쉬운 이익을 찾던 투자 은행 은 유통 시장에서 구입한 모기지로부터 담보부채권(CDO) 이라고 하는 일종의 MBS를 만들었습니다 .

서브프라임 모기지는 프라임 모기지와 함께 제공되기 때문에 투자자들이 상품과 관련된 위험을 이해할 수 있는 방법이 없었습니다. CDO 시장이 뜨거워지기 시작하면서 몇 년 동안 쌓아온 주택 거품이 마침내 터졌다. 주택 가격이 하락하면서 서브프라임 차입자들이 집보다 더 가치 있는 대출을 부도내기 시작했고, 이는 가격 하락을 가속화했습니다.

투자자들은 MBS와 CDO가 그들이 대표하는 유독한 부채로 인해 무가치하다는 것을 깨달았을 때 의무를 이행하지 않으려고 했습니다. 그러나 CDO를 위한 시장은 없었다. 서브프라임 렌더 실패의 연속적인 연쇄 는 은행 시스템의 상위 계층에 도달한 유동성 전염 을 일으켰습니다. 두 개의 주요 투자 은행인 Lehman Brothers와 Bear Stearns는 서브프라임 부채에 대한 노출로 인해 파산했으며 향후 5년 동안 450개 이상의 은행이 파산했습니다. 몇몇 주요 은행은 파산 직전에 있었고 납세자가 지원하는 구제금융으로 구조되었습니다.

금융 시장 FAQ

##하이라이트

• 외환, 화폐, 주식 및 채권 시장을 포함하되 이에 국한되지 않는 많은 종류의 금융 시장이 있습니다.

• 이러한 시장에는 규제 대상 거래소에 상장되거나 장외 거래(OTC)되는 자산 또는 증권이 포함될 수 있습니다.

• 금융실패시 경기침체, 실업시장 등 경제적 혼란이 초래될 수 있음.

• 금융은 증권 시장의 거래가 발생하는 모든 시장을 광범위하게 나타냅니다.

• 금융시장은 모든 종류의 증권이 거래되며 자본주의 사회의 원활한 운영에 매우 중요합니다.

##자주하는 질문

금융 시장이 중요한 이유는 무엇입니까?

금융시장이 없으면 자본을 효율적으로 배분할 수 없고 상업과 무역, 투자, 성장기회와 같은 경제활동이 크게 위축될 것이다.

금융 시장의 주요 참가자는 누구입니까?

기업은 투자자로부터 자본을 조달하기 위해 주식 및 채권 시장을 사용합니다. 투기꾼은 미래 가격에 방향성 베팅을 하기 위해 다양한 자산군을 찾고, 헤지 거래자 는 파생 상품 시장을 사용하여 다양한 위험을 완화하고, 차익 거래자 는 다양한 시장에서 관찰되는 잘못된 가격 책정이나 이상 현상을 이용하려고 합니다. 브로커는 종종 구매자와 판매자를 연결하여 서비스에 대한 수수료나 수수료를 받는 중재자 역할을 합니다.

금융 시장의 다른 유형은 무엇입니까?

금융 시장과 그 역할의 몇 가지 예에는 주식 시장, 채권 시장, 외환, 상품, 부동산 시장 등이 있습니다. 금융 시장은 또한 자본 시장, 단기 금융 시장, 기본 대 금융 시장으로 나눌 수 있습니다. 2차 시장, 상장 vs. 장외 시장.

금융 시장의 주요 기능은 무엇입니까?

금융시장은 여러 가지 이유로 존재하지만 가장 기본적인 기능은 금융경제에서 자본과 자산을 효율적으로 배분하는 것입니다. 자본, 재정적 의무 및 화폐의 흐름을 위한 자유 시장을 허용함으로써 금융 시장은 세계 경제를 보다 원활하게 운영하는 동시에 투자자가 시간이 지남에 따라 자본 이득에 참여할 수 있도록 합니다.

금융 시장은 어떻게 작동합니까?

다양한 자산군을 포괄하고 다양한 구조와 규정을 갖고 있음에도 불구하고 모든 금융 시장은 본질적으로 구매자와 판매자를 특정 자산이나 계약에 모아 서로 거래할 수 있도록 하는 방식으로 작동합니다. 이것은 종종 경매 또는 가격 발견 메커니즘을 통해 수행됩니다.