Likviditetsjusteringsfasilitet
Hva er en likviditetsjusteringsfasilitet?
En likviditetsjusteringsfasilitet (LAF) er et verktøy som brukes i pengepolitikken,. først og fremst av Reserve Bank of India (RBI) som lar banker låne penger gjennom gjenkjøpsavtaler (reposer) eller gi lån til RBI gjennom omvendte repoavtaler. Denne ordningen er effektiv for å håndtere likviditetspress og sikre grunnleggende stabilitet i finansmarkedene. I USA utfører Federal Reserve repoer og omvendte repoer under sine åpne markedsoperasjoner.
RBI introduserte LAF som et resultat av Narasimham Committee on Banking Sector Reforms (1998).
Grunnleggende om en likviditetsjusteringsfasilitet
Likviditetsjusteringsfasiliteter brukes til å hjelpe banker med å løse kortsiktige kontantmangel i perioder med økonomisk ustabilitet eller fra annen form for stress forårsaket av krefter utenfor deres kontroll. Ulike banker bruker kvalifiserte verdipapirer som sikkerhet gjennom en repoavtale og bruker midlene til å lindre sine kortsiktige behov, og dermed holde seg stabile.
Fasilitetene implementeres på daglig basis ettersom banker og andre finansinstitusjoner sikrer at de har nok kapital i døgnmarkedet. Transaksjonen av likviditetstilpasningsfasiliteter skjer via en auksjon på et fastsatt tidspunkt på dagen. En foretak som ønsker å skaffe kapital for å oppfylle en mangel, engasjerer seg i repoavtaler, mens en med overskytende kapital gjør det motsatte, og gjennomfører en omvendt repo.
Likviditetsjusteringsfasiliteten og økonomien
RBI kan bruke likviditetsjusteringsfasiliteten til å håndtere høye inflasjonsnivåer. Det gjør det ved å øke reporenten, noe som øker kostnadene ved å betjene gjeld. Dette reduserer igjen investeringene og pengemengden i Indias økonomi.
Omvendt, hvis RBI prøver å stimulere økonomien etter en periode med langsom økonomisk vekst, kan den senke reporenten for å oppmuntre bedrifter til å låne, og dermed øke pengemengden. Nylig kuttet RBI reporenten med 40 basispunkter i mai 2020 til 4,00 % fra 4,40 % tidligere, på grunn av svak økonomisk aktivitet, god inflasjon og lavere global vekst. Samtidig ble den omvendte reporenten kuttet til 3,35 % fra 3,75 %, også en nedgang på 40 basispunkter.
Eksempel på likviditetsjusteringsfasilitet
La oss anta at en bank har en kortsiktig kontantmangel på grunn av en resesjon som griper den indiske økonomien. Banken ville bruke RBIs likviditetsjusteringsfasilitet ved å gjennomføre en repoavtale ved å selge statspapirer til RBI i retur for et lån med en avtale om å kjøpe tilbake disse verdipapirene. Si for eksempel at banken trenger et endagslån på 50 000 000 indiske rupier og gjennomfører en repoavtale på 6,25 %. Bankens betalbare renter på lånet er ₹8 561,64 (₹ 50 000 000 x 6,25 % / 365).
La oss nå anta at økonomien ekspanderer og en bank har overflødig kontanter på hånden. I dette tilfellet vil banken gjennomføre en omvendt repo-avtale ved å gi et lån til RBI i bytte mot statspapirer, der den godtar å kjøpe tilbake disse verdipapirene. For eksempel kan banken ha 25 000 000 ₹ 25 000 000 tilgjengelig for å låne RBI og bestemmer seg for å gjennomføre en en-dags omvendt repo-avtale på 6 %. Banken vil motta 4109,59 INR i renter fra RBI (25 000 000 INR x 6% / 365).
Høydepunkter
En likviditetsjusteringsfasilitet (LAF) er et pengepolitisk verktøy som brukes i India av Reserve Bank of India eller RBI.
LAF hjelper RBI med å administrere likviditet og gi økonomisk stabilitet ved å tilby bankene muligheten til å låne penger gjennom gjenkjøpsavtaler eller repoer eller å gi lån til RBI via omvendte repoavtaler.
RBI introduserte LAF som en del av resultatet av Narasimham Committee on Banking Sector Reforms fra 1998.
LAF kan håndtere inflasjonen i økonomien ved å øke og redusere pengemengden.
