Likidite Ayarlama Tesisi
Likidite Ayarlama Tesisi Nedir?
Likidite ayarlama tesisi (LAF), para politikasında kullanılan,. öncelikle Hindistan Merkez Bankası (RBI) tarafından bankaların repo anlaşmaları (repolar) yoluyla borç almasına veya ters repo anlaşmaları yoluyla RBI'ye kredi vermesine izin veren bir araçtır . Bu düzenleme , likidite baskılarının yönetilmesinde ve finansal piyasalarda temel istikrarın sağlanmasında etkilidir . Amerika Birleşik Devletleri'nde, Federal Rezerv, açık piyasa işlemleri kapsamında repo ve ters repo işlemleri yapar.
RBI, Narasimham Bankacılık Sektörü Reformları Komitesi'nin (1998) bir sonucu olarak LAF'ı tanıttı.
Likidite Ayarlama Tesisinin Temelleri
ekonomik istikrarsızlık dönemlerinde veya kontrolleri dışındaki güçlerin neden olduğu diğer herhangi bir stres türünden kaynaklanan kısa vadeli nakit sıkıntılarını çözmede bankalara yardımcı olmak için kullanılır. Çeşitli bankalar, uygun menkul kıymetleri repo anlaşması yoluyla teminat olarak kullanmakta ve fonları kısa vadeli ihtiyaçlarını hafifletmek için kullanmakta ve böylece istikrarlı kalmaktadır.
Bankalar ve diğer finansal kuruluşlar, gecelik piyasada yeterli sermayeye sahip olmalarını sağladığından, tesisler günlük olarak uygulanmaktadır. Likidite ayarlama olanaklarının işlemleri günün belirli bir saatinde bir açık artırma yoluyla gerçekleşir. Sermaye açığını kapatmak için sermaye artırmak isteyen bir işletme repo anlaşmalarına girerken, fazla sermayesi olan bir işletme bunun tersini yaparak ters repo yapar.
Likidite Ayarlama Kolaylığı ve Ekonomi
enflasyon seviyelerini yönetmek için likidite ayarlama olanağını kullanabilir . Bunu, borç ödeme maliyetini artıran repo oranını artırarak yapar. Bu da Hindistan ekonomisindeki yatırımları ve para arzını azaltır.
Tersine, eğer RBI yavaş bir ekonomik büyüme döneminden sonra ekonomiyi canlandırmaya çalışıyorsa, işletmeleri borçlanmaya teşvik etmek için repo oranını düşürebilir, böylece para arzını artırabilir. Son zamanlarda, RBI, zayıf ekonomik aktivite, iyi huylu enflasyon ve daha yavaş küresel büyüme nedeniyle Mayıs 2020'de repo oranını 40 baz puan düşürerek önceki %4,40'tan %4.00'e düşürdü. Aynı zamanda, ters repo faizi de 40 baz puanlık düşüşle %3,75'ten %3,35'e çekildi.
Likidite Ayarlama Tesisi Örneği
Hindistan ekonomisini saran bir durgunluk nedeniyle kısa vadeli nakit sıkıntısı olduğunu varsayalım . Banka, bu menkul kıymetleri geri almak için bir anlaşma ile bir kredi karşılığında RBI'ye devlet menkul kıymetleri satarak bir repo anlaşması yaparak RBI'nin likidite ayarlama tesisini kullanacaktır . Örneğin, bankanın 50.000.000 Hindistan rupisi için bir günlük krediye ihtiyacı olduğunu ve %6,25 oranında bir repo anlaşması yaptığını varsayalım. Bankanın krediye ilişkin ödenecek faizi 8,561,64 Yen'dir (50.000,000 x %6,25 / 365).
Şimdi, ekonominin genişlediğini ve bir bankanın elinde fazla nakit olduğunu varsayalım. Bu durumda banka, bu menkul kıymetleri geri almayı kabul ettiği devlet tahvilleri karşılığında RBI'ye kredi vererek ters repo anlaşması yapacaktır. Örneğin, bankanın RBI'ye borç vermek için 25,000,000 yen'i olabilir ve %6'lık bir günlük ters repo anlaşması yapmaya karar verir. Banka, RBI'den faiz olarak 4109,59 Yen alacaktı (25.000.000 x %6 / 365).
Öne Çıkanlar
Likidite ayarlama tesisi (LAF), Hindistan Rezerv Bankası veya RBI tarafından Hindistan'da kullanılan bir para politikası aracıdır.
LAF'ler, bankalara repo anlaşmaları veya repo yoluyla borç alma veya ters repo anlaşmaları yoluyla RBI'ye kredi verme fırsatı sunarak RBI'nin likiditeyi yönetmesine ve ekonomik istikrarı sağlamasına yardımcı olur.
RBI, 1998 tarihli Bankacılık Sektörü Reformları üzerine Narasimham Komitesi'nin sonucunun bir parçası olarak LAF'ı tanıttı.
LAF'lar para arzını artırıp azaltarak ekonomideki enflasyonu yönetebilir.
