चलनिधि समायोजन सुविधा

चलनिधि समायोजन सुविधा क्या है?

एक चलनिधि समायोजन सुविधा (एलएएफ) मौद्रिक नीति में उपयोग किया जाने वाला एक उपकरण है,. मुख्य रूप से भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) द्वारा जो बैंकों को पुनर्खरीद समझौतों (रेपो) के माध्यम से धन उधार लेने या रिवर्स रेपो समझौतों के माध्यम से आरबीआई को ऋण देने की अनुमति देता है । यह व्यवस्था चलनिधि दबावों के प्रबंधन और वित्तीय बाजारों में बुनियादी स्थिरता सुनिश्चित करने में प्रभावी है । संयुक्त राज्य अमेरिका में, फेडरल रिजर्व अपने खुले बाजार के संचालन के तहत रेपो और रिवर्स रेपो का लेनदेन करता है।

बैंकिंग क्षेत्र सुधारों पर नरसिम्हम समिति (1998) के परिणामस्वरूप आरबीआई ने एलएएफ की शुरुआत की।

चलनिधि समायोजन सुविधा की मूल बातें

को आर्थिक अस्थिरता की अवधि के दौरान या उनके नियंत्रण से परे बलों के कारण किसी अन्य प्रकार के तनाव से किसी भी अल्पकालिक नकदी की कमी को हल करने में सहायता करने के लिए किया जाता है। विभिन्न बैंक रेपो समझौते के माध्यम से पात्र प्रतिभूतियों को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करते हैं और अपनी अल्पकालिक आवश्यकताओं को कम करने के लिए धन का उपयोग करते हैं, इस प्रकार स्थिर रहते हैं।

सुविधाओं को दिन-प्रतिदिन के आधार पर लागू किया जाता है क्योंकि बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान सुनिश्चित करते हैं कि उनके पास रातोंरात बाजार में पर्याप्त पूंजी है। चलनिधि समायोजन सुविधाओं का लेन-देन नीलामी के माध्यम से दिन के एक निर्धारित समय पर होता है। कमी को पूरा करने के लिए पूंजी जुटाने की इच्छा रखने वाली एक इकाई रेपो समझौतों में संलग्न होती है, जबकि अतिरिक्त पूंजी वाला एक विपरीत करता है, और एक रिवर्स रेपो निष्पादित करता है।

चलनिधि समायोजन सुविधा और अर्थव्यवस्था

मुद्रास्फीति के उच्च स्तर का प्रबंधन करने के लिए आरबीआई तरलता समायोजन सुविधा का उपयोग कर सकता है । यह रेपो दर को बढ़ाकर ऐसा करता है, जिससे कर्ज चुकाने की लागत बढ़ जाती है। यह बदले में, भारत की अर्थव्यवस्था में निवेश और मुद्रा आपूर्ति को कम करता है।

इसके विपरीत, यदि आरबीआई धीमी आर्थिक वृद्धि की अवधि के बाद अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने की कोशिश कर रहा है, तो यह व्यवसायों को उधार लेने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए रेपो दर को कम कर सकता है, इस प्रकार धन की आपूर्ति में वृद्धि कर सकता है। हाल ही में, कमजोर आर्थिक गतिविधि, सौम्य मुद्रास्फीति और धीमी वैश्विक विकास के कारण, आरबीआई ने मई 2020 में रेपो दर में 40 आधार अंकों की कटौती कर पहले के 4.40% से 4.00% कर दिया। वहीं, रिवर्स रेपो रेट को 3.75% से घटाकर 3.35% कर दिया गया, वह भी 40 बेसिस पॉइंट की गिरावट।

चलनिधि समायोजन सुविधा उदाहरण

कि भारतीय अर्थव्यवस्था में मंदी के कारण किसी बैंक के पास अल्पकालिक नकदी की कमी है। बैंक उन प्रतिभूतियों को वापस खरीदने के लिए एक समझौते के साथ एक ऋण के बदले में आरबीआई को सरकारी प्रतिभूतियों को बेचकर एक रेपो समझौता निष्पादित करके आरबीआई की तरलता समायोजन सुविधा का उपयोग करेगा । उदाहरण के लिए, मान लें कि बैंक को 50,00,000 भारतीय रुपये के लिए एक दिन के ऋण की आवश्यकता है और 6.25% पर रेपो समझौता निष्पादित करता है। ऋण पर बैंक का देय ब्याज ₹8,561.64 (₹50,000,000 x 6.25%/365) है।

अब मान लीजिए कि अर्थव्यवस्था का विस्तार हो रहा है और एक बैंक के पास अतिरिक्त नकदी है। इस मामले में, बैंक सरकारी प्रतिभूतियों के बदले आरबीआई को ऋण देकर एक रिवर्स रेपो समझौता निष्पादित करेगा, जिसमें वह उन प्रतिभूतियों को पुनर्खरीद करने के लिए सहमत होता है। उदाहरण के लिए, बैंक के पास आरबीआई को ऋण देने के लिए ₹25,000,000 उपलब्ध हो सकते हैं और 6% पर एक दिवसीय रिवर्स रेपो समझौते को निष्पादित करने का निर्णय लेते हैं। बैंक को आरबीआई से ब्याज में ₹4109.59 (₹25,000,000 x 6%/365) प्राप्त होगा।

हाइलाइट्स

• एक चलनिधि समायोजन सुविधा (एलएएफ) भारतीय रिजर्व बैंक या आरबीआई द्वारा भारत में उपयोग की जाने वाली एक मौद्रिक नीति उपकरण है।

• एलएएफ आरबीआई को तरलता का प्रबंधन करने में मदद करता है और बैंकों को पुनर्खरीद समझौतों या रेपो के माध्यम से पैसे उधार लेने या रिवर्स रेपो समझौतों के माध्यम से आरबीआई को ऋण देने का अवसर प्रदान करके आर्थिक स्थिरता प्रदान करता है।

• आरबीआई ने 1998 के बैंकिंग क्षेत्र के सुधारों पर नरसिम्हम समिति के परिणाम के हिस्से के रूप में एलएएफ की शुरुआत की।

• एलएएफ मुद्रा आपूर्ति को बढ़ाकर और कम करके अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति का प्रबंधन कर सकता है।