Lausafjáraðlögunaraðstaða

Hvað er lausafjáraðlögunaraðstaða?

Lausafjáraðlögunarfyrirgreiðsla (LAF) er tæki sem notað er í peningamálastefnu,. fyrst og fremst af Seðlabanka Indlands (RBI) sem gerir bönkum kleift að taka lán með endurhverfum samningum (endurhverfum) eða til að lána RBI með öfugum endurhverfum samningum. Þetta fyrirkomulag er árangursríkt við að stjórna lausafjárþrýstingi og tryggja grunnstöðugleika á fjármálamörkuðum. Í Bandaríkjunum framkvæmir Seðlabankinn endurhverfur og bakverðar endurgreiðslur undir opnum markaðsaðgerðum sínum.

RBI kynnti LAF sem afleiðing af Narasimham nefndinni um umbætur á bankasviði (1998).

Grunnatriði lausafjáraðlögunaraðstöðu

lausafjár er notuð til að aðstoða banka við að leysa hvers kyns skammtímaskort á reiðufé á tímum efnahagslegs óstöðugleika eða hvers konar álags sem stafar af öflum sem þeir hafa ekki stjórn á. Ýmsir bankar nota viðurkennd verðbréf sem veð með endurhverfum samningi og nota fjármunina til að draga úr skammtímaþörfum sínum og halda þannig stöðugum.

Fyrirgreiðslan er innleidd frá degi til dags þar sem bankar og aðrar fjármálastofnanir tryggja að þeir eigi nóg fjármagn á dagmarkaði. Viðskipti lausafjáraðlögunarfyrirgreiðslu fara fram með uppboði á ákveðnum tíma dags. Eining sem vill afla fjármagns til að mæta skorti tekur þátt í endurhverfum samningum, en ein með umframfjármagn gerir hið gagnstæða og framkvæmir öfuga endurgreiðslu.

Lausafjáraðlögunaraðstaða og efnahagslífið

RBI getur notað lausafjáraðlögunarleiðina til að stjórna mikilli verðbólgu. Það gerir það með því að hækka endurhverfuvextina, sem hækkar kostnað við að afgreiða skuldir. Þetta dregur aftur úr fjárfestingu og peningamagni í hagkerfi Indlands.

Aftur á móti, ef RBI er að reyna að örva hagkerfið eftir tímabil hægs hagvaxtar, getur það lækkað endurhverfuvextina til að hvetja fyrirtæki til að taka lán og auka þannig peningamagnið. Nýlega lækkaði RBI vexti endurhverfa um 40 punkta í maí 2020 í 4,00% úr 4,40% áður, vegna veikrar efnahagsumsvifa, góðrar verðbólgu og hægari alþjóðlegs hagvaxtar. Á sama tíma voru öfugir endurhverfuvextir lækkaðir í 3,35% úr 3,75% sem er einnig lækkun um 40 punkta.

Dæmi um lausafjáraðlögun

Gerum ráð fyrir að banki búi við skammtímaskort á reiðufé vegna samdráttar sem grípur indverska hagkerfið. Bankinn myndi nota lausafjáraðlögunaraðstöðu RBI með því að framkvæma endurhverfa samning með því að selja ríkisverðbréf til RBI í staðinn fyrir lán með samningi um að endurkaupa þessi verðbréf til baka. Segjum til dæmis að bankinn þurfi eins dags lán fyrir 50.000.000 indverskar rúpíur og framkvæmi endurhverfusamning á 6,25%. Vextir bankans sem greiða ber af láninu eru 8.561,64 INR (50.000.000 INR x 6,25% / 365).

Segjum nú að hagkerfið sé að stækka og banki hafi umfram reiðufé á hendi. Í þessu tilviki myndi bankinn framkvæma öfugt endurhverfa samning með því að lána RBI í skiptum fyrir ríkisverðbréf, þar sem hann samþykkir að endurkaupa þessi verðbréf. Til dæmis gæti bankinn haft 25.000.000 ₹ tiltæka til að lána RBI og ákveður að framkvæma eins dags öfuga endursölusamning á 6%. Bankinn fengi 4109,59 ₹ vexti frá RBI (₹ 25.000.000 x 6% / 365).

Hápunktar

• Lausafjáraðlögunarfyrirgreiðsla (LAF) er peningastefnutæki sem Seðlabanki Indlands eða RBI notar á Indlandi.

• LAF hjálpar RBI að stjórna lausafjárstöðu og veita efnahagslegum stöðugleika með því að bjóða bönkum tækifæri til að taka lán með endurkaupasamningum eða endurhverfum eða til að lána RBI með öfugum endurhverfum samningum.

• RBI kynnti LAF sem hluta af niðurstöðu Narasimham nefndarinnar um umbætur á bankageiranum frá 1998.

• LAF geta stjórnað verðbólgu í hagkerfinu með því að auka og draga úr peningamagni.